Что такое вертикальное слияние?
Вертикальное слияние - это слияние двух или более компаний, которые предоставляют различные функции цепочки поставок для общего товара или услуги. Чаще всего слияние осуществляется для усиления взаимодействия, усиления контроля над процессом цепочки поставок и расширения бизнеса. Вертикальное слияние часто приводит к снижению затрат, повышению производительности и эффективности.
Что такое вертикальное слияние?
Понимание вертикального слияния
Хотя термины вертикальное слияние и вертикальная интеграция часто используются взаимозаменяемо, они не совсем совпадают. Вертикальная интеграция - расширение операций на другие этапы процесса цепочки поставок - может происходить без объединения двух предприятий. Например, при вертикальной интеграции компания-производитель лестниц может решить производить собственный алюминий для конечного продукта, а не покупать его у поставщиков. Вертикальное слияние, с другой стороны, приведет к объединению компании-производителя и поставщика.
Противоположностью вертикального слияния является горизонтальное слияние, которое включает в себя слияние двух конкурирующих компаний, которые производят на одной стадии процесса цепочки поставок.
Вертикальные слияния снижают конкуренцию и дают новой единой компании большую долю рынка. Успех слияния основан на том, имеет ли объединенная организация большую ценность, чем каждая фирма в отдельности.
Примеры вертикального слияния
Другим примером вертикального слияния является производитель автомобилей, покупающий шинную компанию. Такое вертикальное слияние может снизить стоимость шин для автопроизводителя и потенциально расширить его бизнес, позволив ему поставлять шины конкурирующим автопроизводителям. Этот пример показывает, как вертикальное слияние может быть в два раза выгоднее для компании, которая проводит интеграцию. Первоначально фирма выиграла бы от снижения затрат, что могло бы привести к увеличению прибыли. Вторым преимуществом является расширение потоков доходов компании, что также может повысить ее итоги.
Заметным вертикальным слиянием стало слияние в 1996 году крупнейшей кабельной компании Time Warner Inc. и крупной медиа-компании Turner Corporation, отвечающей за каналы CNN, TNT, Cartoon Network и TBS. В 2018 году слияние Time Warner и AT & T (T: NYSE) было завершено, но не без тщательного изучения.
По состоянию на февраль 2019 года, как сообщает Associated Press, «федеральный апелляционный суд одобрил поглощение Time & Warner компанией AT & T, отвергая заявления администрации Трампа о том, что сделка в размере 81 млрд долларов нанесет ущерб потребителям и снизит конкуренцию в телевизионной индустрии».
Ключевые вынос
- Целью вертикального слияния двух компаний является усиление взаимодействия, усиление контроля над процессом цепочки поставок и расширение бизнеса. Нарушения анти-доверия часто упоминаются, когда планируются или происходят вертикальные слияния из-за вероятности снижения рыночной конкуренции. Вертикальные слияния могут привести к снижению затрат и повышению производительности и эффективности для вовлеченных компаний.
Вертикальный спор слияния
Вертикальные слияния не обходятся без споров. Антимонопольные нарушения часто упоминаются, когда планируются или происходят вертикальные слияния из-за вероятности снижения рыночной конкуренции. Вертикальные слияния могут использоваться, чтобы заблокировать конкурентам доступ к сырью или выполнение определенных этапов в цепочке поставок.
Рассмотрим пример того, как производитель автомобилей покупает производителя шин. Предположим, что этот же производитель автомобилей приобрел большинство производителей шин в отрасли. Затем он мог контролировать поставки на рынок, а также цену, разрушая, таким образом, честную или «совершенную» конкуренцию. Более того, некоторые экономисты считают, что вертикальные слияния могут способствовать сговору между фирмами, занимающимися добычей.
