Под влиянием огромных скачков цен на акции компаний, которые недавно стали публичными, владельцы и партнеры в частных компаниях рассматривают первичное публичное размещение акций (IPO) как путь к богатству. Многие компании проводят IPO в качестве средства увеличения объема доступного финансирования компании и, возможно, получения миллиардов для владельцев в процессе.
Но на этом долгожданном пути к кучке денег на фондовом рынке есть множество препятствий, обходных путей и тупиковых ситуаций. И слишком много компаний, которые думают, что они готовы к большому времени с Нью-Йоркской фондовой биржей или IPO Nasdaq, могут быть далеко не готовы.
Публичное размещение акций - первоначальное публичное размещение акций - может быть эффективным средством привлечения денежных средств для корпоративных предприятий. Но прежде чем предпринимать сложные, дорогостоящие, трудоемкие приготовления и нести риски, связанные с этим, следует полностью оценить положительные и отрицательные стороны этого шага.
Путь выхода на публику
Благодаря вливанию денежных средств, полученных от продажи акций, компания может развивать свой бизнес без необходимости заимствования из традиционных источников, что позволяет избежать уплаты процентов. Эти «свободные» денежные средства, потраченные на инициативы роста, могут привести к лучшему результату. Новый капитал может быть потрачен на маркетинг и рекламу, наем более опытного персонала, которому требуются выгодные компенсационные пакеты, исследования и разработка новых продуктов и / или услуг, обновление физического завода или новое строительство, а также десятки других программ для расширения бизнеса и улучшения рентабельность.
Поскольку в казну компании поступает больше денежных средств, дополнительная компенсация может быть также предложена инвесторам, заинтересованным сторонам, учредителям и владельцам, партнерам, высшему руководству и сотрудникам, включенным в планы владения акциями.
Акции компании и опционы на акции могут быть использованы в качестве эффективной программы стимулирования. При наборе талантливого старшего управленческого персонала опционы на акции являются привлекательным стимулом. Для сотрудников основанная на результатах акция или опционная бонусная программа являются эффективным средством повышения производительности и управленческого успеха. Акции и опционы могут также использоваться в других формах компенсации.
Как только компания станет публичной, дополнительные акции могут быть легко проданы для привлечения капитала. Публичной компании с успешными акциями, как правило, будет проще занимать деньги, причем по более выгодной ставке, когда требуется дополнительный капитал.
Публично торгуемая компания может также иметь больше рычагов при ведении переговоров с поставщиками и быть более привлекательной для клиентов. Это критически важный аспект бизнеса, и компания, которая поддерживает низкие затраты поставщиков, может увеличить прибыль. Клиенты обычно лучше воспринимают компании, присутствующие на крупной бирже, что является еще одним преимуществом по сравнению с частными компаниями. Во многом это связано с регулярным аудитом и проверкой финансовой отчетности, которые должны проводиться публичными компаниями на регулярной основе.
Публичная компания демонстрирует положительный имидж (если бизнес идет хорошо) и привлекает высококвалифицированный персонал на всех уровнях, включая высшее руководство. Такие компании ориентированы на рост, отвечают совету директоров и акционерам, которые постоянно требуют повышения прибыльности, и быстро решают проблемы управления и заменяют плохо работающих руководителей.
Обратная сторона выхода на публику
Как только компания становится публичной, ее финансы и почти все, включая ее деловые операции, открыты для государственного и общественного контроля. Проводятся периодические проверки, и требуются ежеквартальные и годовые отчеты. Финансы компании и другие бизнес-данные доступны для общественности, что иногда может противоречить интересам компании. Внимательное прочтение этих отчетов может точно определить поток денежных средств компании и ее кредитоспособность, которые могут не восприниматься как положительные.
Компания подлежит надзору и регулированию SEC, включая строгие требования к раскрытию информации. В число обязательных раскрытий входит информация о старшем управленческом персонале, в том числе о компенсации, которая часто подвергается критике со стороны заинтересованных сторон.
Компания подлежит искам акционеров, независимо от того, гарантированы они или нет. Судебные иски могут основываться на утверждениях о самостоятельной торговле или инсайдерской торговле. Они могут оспорить исполнительную компенсацию или поставить под сомнение основные управленческие решения. Один недовольный акционер, подающий иск, может стать причиной дорогостоящих и трудоемких проблем для публичной компании.
Подготовка к IPO дорогая, сложная и трудоемкая. Требуются юристы, инвестиционные банкиры и бухгалтеры, и часто необходимо привлекать внешних консультантов. Подготовка к IPO может занять год или больше. Бизнес и рыночные условия могут радикально измениться в это время, и это может больше не быть подходящим временем для IPO, что делает бесполезными подготовительные работы и расходы.
Стремление к прибыльности в каждом квартале - сложная задача для старшего руководства. Невыполнение целевых показателей или прогнозов часто приводит к снижению цены акций. Более того, падение цен на акции стимулирует дополнительный демпинг, еще больше подрывая стоимость акций.
Прежде чем покупатели и первоначальные держатели акций IPO могут ликвидировать свои позиции, часто наступает период отсутствия продажи, чтобы предотвратить немедленные продажи. В течение этого периода цена акций может снизиться, что приведет к убыткам. И снова бизнес и рыночные условия могут измениться в этот период в ущерб цене акций.
Суть
На расстоянии IPO может выглядеть как идеальный способ заработать деньги. В конце концов, многие недостатки становятся очевидными. Однако это не должно отговаривать компанию от публичной публикации. При условии, что все плюсы и минусы были поняты и оценены, а также оценены все присущие риски, если обстоятельства будут правильными, IPO может открыть новые выгодные возможности для компании, готовой к публичной торговле.
Но IPO не является гарантированным источником дохода для компаний и / или акционеров. Некоторые фирмы были сильно разочарованы ценовой динамикой IPO. Наконец, для компаний, которые в настоящее время торгуются на бирже, противоположная инициатива - сделать публичную компанию частной - может в конечном итоге оказаться более выгодной, чем IPO.
