Что такое унифицированный фонд поддержки (UEP)?
Unitized Endowment Pool (UEP) - это форма инвестирования в фонд, которая позволяет нескольким фондам инвестировать в один и тот же фонд активов.
Каждый фонд владеет отдельными единицами в UEP. Инвесторы обычно видят свою прибыль ежемесячно. Новые фонды, входящие в пул, могут покупать, получая единицы в пуле, оцененные на определенную дату вступления.
Понимание объединенного фонда поддержки (UEP)
Unitized Endowment Pool (UEP) является своего рода взаимным фондом, но он в более широком масштабе и специально для фондов, в отличие от розничных инвесторов.
Несмотря на то, что даже небольшие фонды часто имеют значительные средства для инвестирования, иногда выгодно объединять их с другими фондами для диверсификации. Подразделения UEP служат для четкого разделения доли каждого фонда в пуле. Например, UEP с рыночной стоимостью 10 млрд. Долл. США может иметь 100 000 единиц на 100 000 долл. США каждая и разделить эти единицы между несколькими фондами.
Унифицированные фонды пожертвований являются одним из трех основных вариантов инвестирования в фонды пожертвований. Некоторые предпочитают инвестировать исключительно в UEP. Другие нанимают внешних менеджеров напрямую. Крупнейшие, как правило, нанимают внутренних менеджеров, чтобы попытаться увеличить оборотные средства. Некоторые используют комбинацию всех трех.
Плюсы и минусы UEP
Некоторые UEP предоставляют доступ к менее ликвидным ценным бумагам, таким как частный капитал и доли в лесах. Каждый имеет тенденцию иметь привлекательный доход с течением времени, но также несет значительные риски ликвидности.
Меньший фонд может не владеть этими активами за пределами объединенного фонда, потому что у них нет внутреннего опыта для управления этими активами. Кроме того, продажа единиц унифицированного пула накоплений с долей этих типов активов иногда проще и быстрее, чем попытка продать неликвидные активы напрямую.
Некоторые объединенные фонды пожертвований также имеют больший опыт работы с акциями и долгами развивающихся стран, чем собственная команда фонда поддержки. Дарственные фонды, как правило, владеют, по крайней мере, некоторыми из этих типов активов, поскольку многие планируют инвестировать в течение очень длительного периода времени - даже дольше, чем средний розничный инвестор, сберегающий для выхода на пенсию.
Многие фонды предпочитают брать на себя больший риск в поисках более высоких потенциальных вознаграждений, которые имеют больше шансов победить инфляцию с течением времени.
Количество фондов, которые инвестируют в объединенные фонды фондов и других внешних инвестиционных менеджеров, в отличие от принятия всех внутренних решений, имеет тенденцию к цикличности. Например, в течение десятилетия, последовавшего за финансовым кризисом 2007-2009 гг., Все больше средних и крупных фондов нанимали специалистов по управлению со стороны, в целом, чтобы сосредоточиться на контроле над затратами и уделять больше внимания управлению рисками.
