Чтобы составить мнение и сообщить о значении и нестабильности обеспеченной безопасности, аналитики изучают публичные финансовые отчеты, прослушивают конференц-звонки и беседуют с менеджерами и клиентами компании, обычно в попытке придумать выводы для исследовательский отчет.
Аналитики изучают публичные финансовые отчеты, прослушивают телефонные конференции и разговаривают с менеджерами и клиентами компании. В конечном счете, на протяжении всего этого исследования эффективности компании аналитик решает, является ли акция «покупкой, продажей или удержанием».
Шкала рейтингов
Однако шкала рейтингов аналитиков немного сложнее, чем традиционные классификации «покупай, держи и продавай». Различные нюансы, детализированные на следующем графике, включают в себя несколько терминов для каждого из рейтингов («продажа» также известна как «сильная продажа», «покупка» может быть помечена как «сильная покупка»), а также пара новые термины: слабее и лучше.
Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2020
В довершение всего, не каждая фирма придерживается одной и той же схемы рейтингов: «выигрыш» для одной фирмы может быть «покупкой» для другой, а «продажа» для одной может быть «рыночной эффективностью» для другой. Таким образом, при использовании рейтингов рекомендуется пересмотреть шкалу рейтингов компании-эмитента, чтобы полностью понять значение каждого термина.
Ключевые вынос
- Важно понимать стили рейтинга каждой рейтинговой группы, поскольку не существует универсальной системы ранжирования. Значения рекомендаций «Покупай, держи и продавай» не так прозрачны, как кажется на первый взгляд; За кулисами существует множество терминов и расхождений в значениях. Рейтинги предназначены для дополнения или использования в качестве инструмента для существующих стратегий, а не в качестве основы для их построения. Рейтинги не зависят от компаний, и для аналитиков существуют юридические последствия. которые оценивают акции, в которых они заинтересованы.
Картирование Основ
А пока давайте разберем традиционные рейтинги «продавать», «неэффективные», «держать», «превосходить» и «покупать» и предположить, что каждая фирма, независимо от того, насколько дурацкая система, может сопоставить их.
- Покупка: также называется сильной покупкой и «в списке рекомендованных». Само собой разумеется, покупка - рекомендация купить определенную безопасность. Продажа: также известная как сильная продажа, это рекомендация продавать ценные бумаги или ликвидировать актив. Удержание: В общем, ожидается, что компания с рекомендацией удержания будет работать такими же темпами, что и сопоставимые компании, или в соответствии с рынком. Недостаток: рекомендация, которая означает, что акции, как ожидается, будут немного хуже, чем общая доходность фондового рынка Недостаточная динамика также может быть выражена как «умеренная продажа», «слабое удержание» и «недостаточный вес». Превзойти: также известный как «умеренная покупка», «накапливать» и «избыточный вес». Оптимизация - это рекомендация аналитика, означающая, что акция, как ожидается, будет немного лучше, чем рыночная доходность.
Отчет об исследовании и последующий рейтинг должны использоваться для дополнения индивидуальной домашней работы и стратегии.
Реальные примеры рейтингов и результатов аналитиков
Чтобы по-настоящему понять рейтинги аналитиков, необходимо оценить их точность. Ниже приведены три критических момента в жизни трех известных компаний и рейтинги аналитиков перед их впечатляющим взлетом или мрачным провалом, чтобы увидеть, поняли ли аналитики это правильно.
Первый раунд: кока-кола
Coca-Cola Co. (KO) - крупнейшая в мире компания по производству безалкогольных напитков.
Решающий момент
Начиная с июля 2010 года, кокс вспыхнул безумно, поднявшись с 50, 05 долларов до 65, 77 долларов 31 декабря 2010 года, увеличившись на 31%, достигнув нового пятилетнего максимума.
Рекомендация аналитика
4 марта 2010 года UBS повысил свою рекомендацию в отношении кока-колы с «нейтральной» до «покупки».
Вывод: набери один балл для аналитика!
Второй раунд: Starbucks
Starbucks (SBUX) поддерживает кофеин в мире через глобальную сеть, состоящую из более чем 17 000 принадлежащих компании и имеющих лицензию магазинов.
Решающий момент
С 31 октября 2006 г. по 30 ноября 2008 г. Starbucks резко упала с 38, 35 долл. США до 8, 93 долл. США - падение на 77%. Этот двойной удар может быть частично вызван рецессионным давлением, но компания также страдает от чрезмерного расширения.
Рекомендация аналитика
Осенью и зимой появилось множество рекомендаций аналитиков от Фридмана Биллингса, UBS и Роберта У. Байрда. И Фридман, и Бэйрд инициировали освещение с рейтингом «превзойти». Только UBS 10 октября 2006 г. понизил акции с «покупки» до «нейтральной», но через два месяца они повысили рейтинг до «покупки».
Вывод: пропустил оценку.
Раунд третий: яблоко
Apple Inc. (AAPL) разрабатывает потребительские электронные устройства, включая персональные компьютеры (Mac), планшеты (iPad), телефоны (iPhone) и портативные музыкальные плееры (iPod).
Решающий момент
Начиная с 9 декабря 1998 года, акции Apple начинают подниматься с минимума в 7, 91 долл. До рекордного (тогдашнего) максимума в 33, 95 долл. 31 марта 2000 г.
Рекомендация аналитика
В течение весны-осени 1998 года две фирмы, Bear Stearns и JP Morgan, повысили свои рекомендации до «покупок», Роберт Коэн понизил рейтинг до «нейтральных», а три другие начали покрытие с двумя «удержаниями», «покупкой» и «нейтрально». Для тех, кто ведет счет дома, это три покупки, два удержания и два нейтральных.
Вывод: галстук достается бегуну или в этом случае аналитикам. Хотя не все подпрыгнули на подкуп «купить», «продажи» не всплыли, и в целом рейтинги перешли в сторону покупки. Итак, преимущество, аналитики.
