Что такое Базель III?
Базель III - это свод международных банковских правил, разработанный Банком международных расчетов для обеспечения стабильности в международной финансовой системе. Правила Базель III предназначены для уменьшения ущерба экономике банков, которые берут на себя чрезмерный риск.
Проблемы с первоначальным соглашением стали очевидными во время кризиса субстандартного кредитования в 2007 году. Члены Базельского комитета по банковскому надзору договорились о Базеле III в ноябре 2010 года. Правила были первоначально введены с 2013 по 2015 год, но было несколько продлений до марта 2019 года и Январь 2022 г.
Ключевые вынос
- Базель III представляет собой свод международных банковских правил, разработанный Банком международных расчетов для обеспечения стабильности в международной финансовой системе. Влияние Базеля III на фондовые рынки неясно, хотя вполне вероятно, что усиление банковского регулирования будет позитивным для инвесторов на рынке облигаций.. Конечное влияние Базеля III будет зависеть от того, как он будет реализован в будущем, но идеальная ситуация - в целом более безопасная международная финансовая система.
Как работает Базель III
Базель III и банки
Банки должны держать больше капитала против своих активов, тем самым уменьшая размер своих балансов и способность использовать себя. В то время как правила обсуждались до финансового кризиса, эти события усилили необходимость перемен.
Правила Базель III содержат несколько важных изменений в структуре капитала банков. Во-первых, минимальный размер собственного капитала в процентах от активов увеличился с 2% до 4, 5%. Также требуется дополнительный буфер 2, 5%, в результате чего общее требование к собственному капиталу достигает 7%. Этот буфер может использоваться в периоды финансового стресса, но банки, сталкивающиеся с этим, столкнутся с ограничениями в своей способности выплачивать дивиденды и иным образом использовать капитал. Банки должны были до 2019 года осуществить эти изменения, что дало им достаточно времени, чтобы предотвратить внезапное замораживание кредитования, поскольку банки пытаются улучшить свои балансы.
Вполне возможно, что банки будут менее прибыльными в будущем отчасти из-за этих правил. Требование к 7% -ному капиталу является минимальным, и вполне вероятно, что многие банки будут стремиться поддерживать несколько более высокий показатель, чтобы обеспечить себе подушку. Если финансовые учреждения будут восприниматься как более безопасные, стоимость капитала для банков фактически уменьшится. Более стабильные банки могут выпускать долги по более низкой цене. В то же время фондовый рынок может назначить более высокий коэффициент P / E для банков с менее рискованной структурой капитала.
Требования Базель III к ликвидности и левереджу были разработаны для защиты от безудержных кредитов и займов и обеспечения достаточной ликвидности банков во времена финансовых трудностей.
Базель III и инвесторы
Как и в случае с любыми нормативными актами, конечное влияние Базеля III будет зависеть от того, как оно будет реализовано в будущем. Кроме того, движение международных финансовых рынков зависит от широкого спектра факторов, причем финансовое регулирование является важным компонентом. Тем не менее, можно предсказать некоторые из возможных последствий Базель III для инвесторов.
Вероятно, что усиление банковского регулирования является позитивным фактором для инвесторов на рынке облигаций. Это связано с тем, что более высокие требования к капиталу сделают облигации, выпущенные банками, более безопасными для инвестиций. В то же время повышение стабильности финансовой системы обеспечит более безопасные условия для инвесторов в облигации, даже если в результате экономика будет расти несколько медленнее. Влияние на валютные рынки менее очевидно, но повышение международной финансовой стабильности позволит участникам этих рынков сосредоточиться на других факторах, уделяя при этом меньше внимания относительной стабильности банковской системы каждой страны.
Базель III и фондовые рынки
Наконец, влияние Базеля III на фондовые рынки остается неопределенным. Если инвесторы оценят повышение финансовой стабильности выше слегка более высокого роста, вызванного кредитами, цены на акции, скорее всего, выиграют от Базеля III (при прочих равных условиях). Кроме того, более высокая макроэкономическая стабильность позволит инвесторам больше сосредоточиться на исследованиях отдельных компаний или отраслей, не беспокоясь об экономическом фоне или возможном широком финансовом крахе.
Базель III: финансовые результаты
Ожидалось, что Базель III не станет панацеей. Однако в сочетании с другими мерами нормативные акты создали более стабильную финансовую систему. В свою очередь, большая финансовая стабильность стимулировала устойчивый экономический рост.
Хотя банковские правила могут помочь уменьшить вероятность будущих финансовых кризисов, они также могут сдерживать будущий экономический рост. Это связано с тем, что банковское кредитование и предоставление кредитов являются одними из основных движущих сил экономической деятельности в современной экономике. Поэтому любые нормативные акты, направленные на ограничение предоставления кредитов, могут, по крайней мере, в некоторой степени, препятствовать экономическому росту. Тем не менее, многие регуляторы, участники финансового рынка и обычные люди готовы смириться с немного более медленным экономическим ростом, если это означает большую стабильность и уменьшенную вероятность повторения событий 2008 и 2009 годов.
Суть
Базель III должен привести к созданию более безопасной финансовой системы, в то же время сдерживая будущий экономический рост в небольшой степени. Для инвесторов воздействие, вероятно, будет различным, но оно должно привести к более безопасным рынкам для инвесторов в облигации и большей стабильности для инвесторов на фондовом рынке. Понимание правил Базель III позволит инвесторам понять, как движется финансовый сектор, а также помогает им формулировать макроэкономические мнения о стабильности международной финансовой системы и мировой экономики.
