Инвестиционный банкинг включает в себя предоставление консультаций и услуг по управлению крупными, сложными финансовыми операциями, а также предоставление услуг, связанных с созданием капитала для корпораций, организаций или даже правительств. Двумя основными видами деятельности инвестиционных банков являются андеррайтинг по долговому финансированию и выпуск долевых ценных бумаг, как при первичном публичном размещении акций (IPO), а также консультирование и содействие слияниям и поглощениям для компаний, включая скупку с использованием заемных средств.
Кроме того, инвестиционные банки предоставляют помощь в продаже ценных бумаг и размещении акций, а также в проведении инвестиций и брокерских сделках для корпоративных клиентов, суверенных компаний или частных лиц с высокими доходами (HNWI). Инвестиционные банки также являются главными советниками, планировщиками и менеджерами по корпоративной реструктуризации или реорганизации, такой как обработка отчуждения активов.
Типичные подразделения в инвестиционных банках включают группы покрытия отрасли и группы финансовых продуктов. Отраслевые группы охвата созданы, чтобы иметь отдельные группы внутри банка, каждая из которых обладает обширным опытом в конкретных отраслях или секторах рынка, таких как технологии или здравоохранение. Эти группы развивают отношения с клиентами из компаний в различных отраслях, чтобы привлечь в банк финансирование, эмиссию акций или слияния и поглощения.
Группы продуктов инвестиционного банка ориентированы на конкретные инвестиционные банковские финансовые продукты, такие как IPO, слияния и поглощения, корпоративные реструктуризации и различные виды финансирования. Могут быть отдельные группы продуктов, которые специализируются на финансировании активов, лизинге, финансировании с использованием заемных средств и государственном финансировании. Группы продуктов могут быть далее организованы в соответствии с их основными видами деятельности или продуктами. Таким образом, инвестиционный банк может иметь группы продуктов, обозначенные как рынки акционерного капитала, долгового капитала, слияний и поглощений, продаж и трейдинга, управления активами и исследования капитала.
Фирмы, занимающиеся инвестиционно-банковской деятельностью, обычно подразделяются на три категории: банки с выпуклыми скобками, банки среднего рынка и банки-бутики. Бутик-банки часто делятся на региональные бутики и элитные бутик-банки. Банки элитных бутиков иногда имеют больше общего с банками с выпуклыми скобками, чем с региональными бутиками. Классификация инвестиционных банков в основном основана на размере; однако «размер» может быть относительным термином в этом контексте и может относиться к размеру банка с точки зрения количества сотрудников или офисов или к среднему размеру сделок M & A, заключаемых банком.
Региональные Бутик Банки
Наименьшим из инвестиционных банков, как по размеру фирмы, так и по типичному размеру сделки, являются банки, называемые региональными бутиковыми банками. Региональные бутики обычно насчитывают не более нескольких десятков сотрудников. Из-за небольшого размера большинства региональных бутиков они, как правило, не предлагают все услуги, предлагаемые инвестиционными банками, и могут просто специализироваться в одной области, такой как обработка слияний и поглощений в конкретном секторе рынка.
Как следует из классификации, эти банки имеют офисы или операции, которые ограничены или, по крайней мере, сосредоточены в конкретном регионе страны. Офисы банка могут быть даже ограничены одним городом. В качестве примера можно привести инвестиционный банк из Техаса с одним офисом и штатом менее 20 человек, который строго выполняет сделки по слияниям и поглощениям для компаний нефтегазовой отрасли. У региональных бутиков могут быть клиенты, в состав которых входят крупные корпорации со штаб-квартирой в своих регионах, но чаще они обслуживают небольшие фирмы и организации. Они вряд ли будут участвовать в работе с правительствами, кроме как на местном или государственном уровне. Они также обычно занимаются небольшими сделками по слияниям и поглощениям в диапазоне от 50 до 100 миллионов долларов или меньше.
Элитный Бутик Банки
Элитные бутики инвестиционных банков, как правило, в целом отличаются от региональных бутиков. Элитные бутики более похожи на банки с выпуклыми скобками по долларовой стоимости сделок, которыми они управляют, которые часто превышают 1 миллиард долларов, хотя они могут также обрабатывать и некоторые более мелкие сделки. Элитные бутики снова напоминают банки с выпуклыми скобками в том смысле, что они обычно имеют значительное присутствие по всей стране и за рубежом, управляя десятками офисов в разных странах. Однако им обычно все еще не хватает глобального присутствия крупного инвестиционного банка, такого как JPMorgan Chase & Company.
Элитные бутики часто похожи на региональные бутики в том смысле, что они обычно не предоставляют полный спектр инвестиционных банковских услуг и могут ограничивать свои операции решением вопросов, связанных с слияниями и поглощениями. Они чаще, чем регионалы, предлагают услуги по реструктуризации или управлению активами.
Большинство элитных банков-бутиков начинаются как региональные бутики, а затем постепенно повышаются до элитного статуса, обрабатывая цепочки крупных и крупных сделок для более престижных клиентов. Некоторые элитные бутики, такие как Qatalyst Partners, достигают быстрого повышения статуса в значительной степени благодаря инвестиционной банковской репутации основателей компаний. Примерами известных элитных инвестиционных банков являются Lazard LLC, Evercore Group LLC и Moelis & Company.
Банки среднего рынка
Инвестиционные банки среднего рынка - это, как правило, обозначение. Они занимают промежуточное положение между небольшими региональными инвестиционными банковскими фирмами и крупными инвестиционными банками. Банки среднего рынка обычно работают над сделками, которые начинаются на региональном уровне и достигают уровня, близкого к минимальному, в пределах от 50 до 500 миллионов долларов и более. Средние рынки, как правило, также находятся на среднем уровне по географическому охвату, имея значительно большее присутствие, чем региональные бутики, но не дотягивая до многонационального масштаба банков с выпуклыми скобками.
В отличие от бутиковых банков, компании среднего рынка обычно предоставляют тот же полный спектр инвестиционных банковских услуг, что и банки с выпуклыми скобками, включая услуги на рынке акционерного капитала и рынке долгового капитала, полный набор услуг по финансированию и управлению активами, а также сделки по слияниям и поглощениям и реструктуризации. Некоторые из банков среднего рынка напоминают региональные бутики тем, что они специализируются на предоставлении услуг определенной отрасли или отрасли. Например, одной из наиболее признанных инвестиционных банковских компаний для среднего рынка является KBW, инвестиционный банк, который специализируется на работе с компаниями сектора финансовых услуг. Некоторые из наиболее известных фирм среднего рынка - это Piper Jaffray Companies, Cowen Group и Houlihan Lokey.
Выпуклые кронштейны Banks
Банки с выпуклыми скобками - это крупные международные инвестиционно-банковские фирмы с легко узнаваемыми названиями, такие как Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley и Bank of America. Фирмы с выпуклыми скобками являются крупнейшими с точки зрения количества офисов и сотрудников, а также с точки зрения обработки крупнейших сделок и крупнейших корпоративных клиентов. Подавляющее большинство клиентов - это Fortune 500, если не Fortune 100, фирмы. Инвестиционные банки с выпуклыми скобками регулярно обрабатывают многомиллиардные сделки по слияниям и поглощениям, хотя, в зависимости от общего состояния экономики или конкретного клиента, банк с выпуклыми скобками может иногда обрабатывать сделки, оцениваемые в сотни миллионов долларов.
Каждый из банков скобок выпуклости работает на международном уровне и имеет большое глобальное, а также внутреннее присутствие. Крупные инвестиционные банки предоставляют своим клиентам полный спектр инвестиционных банковских услуг, включая торговлю, все виды финансирования, услуги по управлению активами, исследование и выпуск акций, а также инвестиционный банкинг, услуги по слияниям и поглощениям. Большинство банков с выпуклыми скобками также имеют коммерческие и розничные банковские подразделения и получают дополнительный доход за счет перекрестных продаж финансовых продуктов.
Один заметный постфинансовый кризис на рынке инвестиционно-банковских услуг - это количество клиентов с высокой чистой стоимостью и Fortune 500, которые решили воспользоваться услугами инвестиционных банков элитных букетов вместо фирм с выпуклыми скобками.
Работа в инвестиционном банке
Люди, заинтересованные в инвестиционной банковской деятельности, должны подумать о том, какую работу они хотят выполнять, прежде чем принять решение обратиться в тот или иной инвестиционный банк. Имейте в виду, что банки-бутики не предлагают все услуги фирм среднего рынка и выпуклых скобок. Так, например, если вы заинтересованы, прежде всего, в работе за торговым столом, такую возможность могут предложить только крупные фирмы. Тем не менее, если вы заинтересованы в обработке сделок M & A, более мелкие банки обычно предоставляют более быстрый карьерный путь для непосредственного управления такими сделками.
Инвестиционная банковская компенсация может не сильно отличаться между работой в одном из крупнейших банков с выпуклыми скобками по сравнению с меньшим, элитным банком букетов. В то время как крупные банки обычно обрабатывают более крупные сделки, между этими сделками меньше и меньше, чем мелких сделок. Кроме того, более мелкие инвестиционные банковские фирмы не несут огромных накладных расходов банков с выпуклыми скобками, и, следовательно, обычно управляют большей прибылью, с которой можно вознаградить сотрудников. Заглядывая вперед к будущим возможностям карьерного роста, опыт работы в одном из крупнейших банков с выпуклыми скобками обычно выглядит лучше в резюме, просто благодаря узнаванию имени.
