Рынок движется
Для основных американских индексов с большой капитализацией в среду отмечался второй день подряд падения с общепризнанных максимумов понедельника. А торговая активность ближе к концу торгового дня в среду показала волну продаж, что привело к закрытию на минимумах дня или очень близко к ним. Понятно, что это не сулит ничего хорошего для настроений на рынке в четверг.
Но хотя двухдневный откат был значительным, в настоящее время он представляет собой лишь очень небольшую задержку в контексте сильного бычьего рынка, близкого к историческим максимумам. По крайней мере на данный момент. Тем не менее, мы проанализируем некоторые элементы риска в структуре этого бычьего рынка, используя сравнение графиков ниже.
В среду на фоне продолжающихся распродаж на рынке сохранялись опасения по поводу зашедшего в тупик торгового соглашения между США и Китаем, а также осторожность на фоне первой недели сезона доходов. Пока что подавляющее большинство отчетов о доходах оказались лучше, чем ожидалось. Но это, вероятно, просто результат снижения ожиданий из-за прогнозируемого воздействия замедления экономического роста и торговых войн. По мере того, как все больше компаний сообщают о доходах в ближайшие дни и недели, необходимо будет продолжить тенденцию роста доходов, чтобы удержать акции на плаву.
На приведенном ниже графике показан дневной график Dow Jones Industrial Average с 2018 года. Двухдневный откат (пока) находится в крайнем правом положении. Уровень поддержки Dow составляет 26 950. Если индекс остается выше этой области поддержки, которая представляет предыдущие максимумы сопротивления, любой отскок, вероятно, вызовет дальнейшее движение в новую рекордную территорию. Но любое движение ниже этого ценового региона будет означать неудачный прорыв вверх.
Теория Доу не выполнена
Теория Доу является одним из краеугольных камней технического анализа. Хотя эта теория была сформулирована Чарльзом Доу (который помог основать Dow Jones & Company) еще в конце 1800-х годов, она до сих пор широко поддерживается аналитиками и трейдерами.
Одним из основных принципов этой теории является то, что Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Dow Jones Transportation Average (DJTA) должны подтверждать друг друга. Более конкретно, эти два средних должны сделать новые максимумы в одно и то же время или около того, чтобы создать бычий рынок для всего рынка.
Как показано на графике сравнения двух средних, DJIA (зеленым цветом) только что достиг нового исторического максимума закрытия в понедельник. Но это далеко не так для DJTA (оранжевым цветом), который даже близко не приблизился к своему максимуму конца апреля. Фактически, после резкого погружения в среду в среднем по транспорту, это более чем на 6% ниже этого максимума. Что это означает о текущем рынке? Если вы подпишетесь на теорию Доу, у нас пока нет настоящего бычьего рынка.
:
Shopify повторно тестирует 52-недельные максимумы перед доходом Q2
3 графика, которые показывают, что пришло время инвестировать в прорывные технологии
Рыбаки, добывающие дно, собирают акции IBM накануне прибыли
Откидной воротник
Другое сравнение графиков также ставит под сомнение целостность текущего бычьего рынка - большие и маленькие. Диаграмма показывает актуальное ценовое движение как для S & P 500, представляющего большие ограничения, так и для Russell 2000, представляющего небольшие ограничения.
Маленькие кепки привели к снижению в среду. Но более того, с конца прошлого года они значительно отстали от больших шапок. Рассел 2000 сейчас более чем на 11% ниже своего рекордного максимума с августа прошлого года. Напротив, индексы с большой капитализацией в настоящее время только что достигли новых рекордных максимумов.
Это потенциальный предупреждающий сигнал для всего рынка, так как небольшие ограничения часто рассматриваются как ведущий индикатор для остальной части рынка.
