Что такое слияние ценных бумаг
Ценные бумаги слияния представляют собой неденежные активы, выплачиваемые акционерам корпорации, которая находится в процессе приобретения или является целью слияния. Эти ценные бумаги, как правило, состоят из облигаций, опционов, привилегированных акций и варрантов, среди прочего.
НАРУШЕНИЕ Слияния Ценных Бумаг
Ценные бумаги слияния могут стать недооцененными, когда крупные инвестиционные фирмы обязаны их продавать, отчасти из-за их требований к хранению и продаже. Например, крупный взаимный фонд может получать опционы на акции от приобретающей компании, когда одна из компаний, входящих в ее портфель, приобретается. Однако этот же фонд может иметь политику против проведения опционов. В этом случае от фонда может потребоваться их продажа, что может привести к снижению цены опционов.
Объединение двух компаний - сложный процесс, и он может вызвать значительную волатильность на нескольких разных фронтах. На самом базовом уровне цена акций приобретающей фирмы и целевой компании может резко колебаться. Акционеры фирмы, совершающей приобретение, как правило, испытывают временное падение стоимости акций в дни, предшествующие слиянию. Между тем акционеры приобретаемой фирмы обычно видят рост стоимости акций.
Ожидается, что после слияния или приобретения цена акций вновь объединенной компании будет выше, чем у приобретающих и целевых компаний. Это имеет тенденцию быть выгодным для акционеров целевой компании, которые получают выгоду от получающегося в результате арбитража цены акций. Пока экономические условия благоприятны, акционеры объединенной компании должны испытывать улучшение как долгосрочных результатов, так и дивидендов.
Интерес инвесторов к слиянию ценных бумаг
Слияния влияют на акционеров по-разному под влиянием ряда различных рыночных тенденций, таких как более широкие экономические условия, размер вовлеченных компаний, финансовое состояние участвующих компаний, управление процессом слияния и конкретные критерии, установленные для Слияние. Условия слияния могут по-разному влиять на цены акций каждого участника слияния, в том числе план выплаты активов акционерам приобретаемой компании.
Для некоторых инвесторов жизнеспособным вариантом является арбитраж слияния или торговля акциями компаний, которые подлежат поглощению или слияниям. Арбитраж рассчитывает воспользоваться преимуществами поглощений, обычно связанных со значительным повышением цен для компании. Тем не менее, ставки на слияния могут быть рискованным предложением. Как правило, это стратегия высокого риска, которую лучше всего использовать профессионалы.
