Высокие зарплаты управляющих взаимными фондами чаще становятся предметом спекуляций, чем отчетов. Отсутствие прозрачности в этих вопросах было частью мотивации протестов против финансового сектора и Уолл-стрит в США в 2011 году. «Вещи вышли из-под контроля в верхней части шкалы заработной платы», основатель и директор по инвестициям Бриджуэй Капитал Менеджмент Джон Монтгомери сказал Bloomberg в 2017 году. Монтгомери - один из немногих управляющих взаимными фондами, когда-либо раскрывавший свою зарплату - в 2011 году он составлял 626 639 долларов. Он не публиковал ее публично в последнее время, хотя официально заявляет, что он забирает домой только в семь раз доход самого низкооплачиваемого сотрудника фирмы.
Скимминг, проспект паевого инвестиционного фонда, также подтверждает отсутствие прозрачности. В этих длинных документах нет простого языка, используемого для прямого указания сумм, выплачиваемых управляющим фондами за их консультационные услуги. Утверждение дополнительной информации предлагает инвесторам и общественности больше деталей, хотя это еще не так много. Он не предается гласности для защиты управляющих фондами, но это не учитывает редкий язык, используемый в общей отчетности о заработной плате.
Как расплачивается менеджер взаимного фонда
Структура дохода управляющего взаимным фондом, как правило, представляет собой заработную плату и премию за результат. Исследование, проведенное в феврале 2018 года по 4500 взаимным фондам, опубликованное в Журнале финансов, показало, что 75% консультантов по взаимным фондам явно получают компенсацию от результатов деятельности фонда, и эта структура компенсации более распространена при использовании более крупных фондов. Известно, что топ-менеджеры фондов в отрасли приносят от 10 до 25 миллионов долларов в год в обмен на завистливые навыки выбора акций. Управляющие фондами получают дополнительный доход на основе общей суммы активов под управлением.
По состоянию на октябрь 2018 года Salary.com сообщал, что годовой базовый оклад менеджера портфеля колеблется от 65 589 долл. США (для лиц с опытом работы до двух лет) до 135 153 долл. США (для сотрудников старшего звена). Однако более вероятно, что большая часть дохода управляющего фондом получена за счет бонусов, а не его базового оклада.
Среднегодовой доход управляющих фондами также зависит от типа финансового учреждения. Опрос, проведенный Russell Reynolds Associates, показал, что управляющие фондами в банках зарабатывают в среднем 140 000 долларов, а управляющие взаимными фондами в страховых компаниях - 175 000 долларов. Управляющие фондами в брокерских фирмах зарабатывают 222 тысячи долларов, а управляющие фондами взаимных фондов - в среднем 436, 5 тысячи долларов.
Звездные исполнители
Will Danoff управляет Fidelity Contrafund (FCNTX), крупнейшим активно управляемым паевым инвестиционным фондом в США с портфелем на сумму 135 миллиардов долларов на сентябрь 2018 года. Результаты Fidelity Contrafund уникальны по сравнению с другими фондами в том, что они превзошли Стандарт Индекс & Poor's 500 в нескольких случаях. Для того, чтобы быть менеджером основного фонда, необходимы необычайно строгие меры должной осмотрительности со стороны Danoff, который общается с более чем 1000 компаний в год, чтобы сделать выбор портфеля, который поддерживает успех фонда. Большая часть его времени посвящена исследованию текущих фондов. Он был управляющим фонда с сентября 1990 года.
В текущем проспекте комиссия за управление установлена на уровне 0, 60%. Это означает, что, когда инвестор приобретает 10 000 долларов акций в фонде, 60 долларов идут на компенсацию Даноффа и других инвестиционных консультантов. В заявлении о дополнительной информации в проспекте фонда перечислены компенсации Danoff, в том числе годовой базовый оклад, бонус и компенсация на основе акций. Особенности структуры вознаграждения могут сильно различаться от фонда к фонду, чтобы еще больше ограничить прозрачность данных о доходах. Управляющие паевыми фондами часто составляют 1% от общего объема активов под управлением. Это означает, что годовая компенсация Даноффа превышает среднюю сумму в 436 500 долларов США и более 10 миллионов долларов США, но Fidelity не извлекает выгоду из того, что инвесторы, правительство США или другие управляющие фондами Fidelity знают конкретную цифру.
Расширяющаяся профессия?
В то время как управляющие взаимными фондами зарабатывают меньше, чем управляющие хедж-фондами (ведущие управляющие хедж-фондами сообщают, что зарабатывают миллиарды в год на значительных премиях за управление и эффективность), управление взаимными фондами обычно является более стабильной карьерой. Вероятность увольнения из-за структурных изменений в компании или плохой работы фонда в целом ниже в роли управления взаимным фондом. Это, однако, не означает, что управление крупным взаимным фондом в Соединенных Штатах - легкая работа; Эта работа связана с большим давлением и требует больших усилий, и управляющие фондами быстро уходят из отрасли из-за плохой работы управляемых фондов в прошлом.
Инвестиции в американские паевые инвестиционные фонды восстановились в геометрической прогрессии после финансового кризиса 2008 года, возможно, больше, чем можно было бы подумать, исходя из катастрофических инвестиционных последствий, которые паевые инвестиционные фонды имели для американской экономики и индивидуальных пенсионных портфелей. Инвестиции учреждений и потребителей в финансовые инструменты делают будущий потенциал для новых взаимных фондов, которыми будут управлять банки, страховые компании, компании взаимных фондов и брокерские компании. Все эти фирмы стремятся нанять компетентных людей для выбора акций, которые могут успешно превзойти индексы, что становится все более сложной задачей, учитывая конкуренцию, с которой сталкиваются менеджеры-люди со стороны робо-консультантов и пассивно управляемых фондов, которые отражают эти индексы, за гораздо меньшую плату.
В то время как компании взаимных фондов могут быть наиболее избирательными при выборе кандидатов для будущих управляющих портфелями, страховые компании, банки и брокерские фирмы предлагают больше возможностей с точки зрения предшествующей занятости и выбора учебного заведения. Индустрия финансовых услуг использует относительно краткосрочную модель при отборе талантов на эти должности, когда новым менеджерам дается один-три года на повышение эффективности работы фондов, прежде чем им предоставляется шанс на управление. Такие, как Уилл Данофф и другие давние управляющие фондами, сохранили свои позиции, многократно выступая хорошо.
