Торговая напряженность сильно влияет на цены акций во всем мире, особенно сильно пострадали индексы акций в странах, которые особенно зависят от экспорта для экономического роста, сообщает The Wall Street Journal. В США индекс S & P 500 (SPX) претерпел 10-процентную коррекцию с момента достижения рекордного максимума на внутридневной торговле 21 сентября, и ему еще предстоит сделать устойчивый отскок. Уже 14 основных фондовых индексов упали на 10% и более от своих предыдущих максимумов, а шесть из них, представляющих пять разных стран, пострадали от снижения на 20%, как указано ниже.
5 стран с индексами ниже, чем на 20%
Китай: Шанхай Композит, Ханг Сенг (Гонконг)
Германия: DAX
Италия: FTSE MIB
Мексика: МПК
Южная Корея: КОСПИ
Значение для инвесторов
Подобно экономическим спадам, медвежьи рынки акций могут распространяться по всему миру. Таким образом, опасение, что в взаимосвязанной глобальной экономической и финансовой системе заразная болезнь, которая начинается за границей, может также заразить экономику США и рынки ценных бумаг США.
Немецкий индекс DAX, который включает в себя акции 30 крупнейших компаний, снижается с момента достижения максимума закрытия в январе, на фоне растущих опасений по поводу торговых ограничений и замедления экономического роста во всем мире. Основываясь на данных FactSet Research Systems, журнал указывает, что компоненты DAX в совокупности получают 80% своих доходов из-за пределов Германии, тогда как составляющие S & P 500 собирают только 37% своих продаж за пределами США.
В частности, Журнал отмечает, что на долю автомобильной промышленности Германии приходится около 7, 7% ВВП этой страны, и он очень уязвим для потенциальных торговых ограничений, которые могут ограничить экспорт или нарушить его сложные мировые цепочки поставок. Пределы его роста неизбежно будут иметь широко распространенные негативные последствия для остальной части немецкой экономики. Между тем, в дополнение к своим тарифам, наложенным на импорт из Китая, президент Трамп угрожает наложить 25% -ный сбор на все импортируемые автомобили и запчасти. Это было бы разрушительным для немецкого автопрома, который полагается на США в качестве основного рынка.
Американские компании и потребители также страдают от тарифов, которые повышают их стоимость, сообщает The Wall Street Journal. Общая сумма, собранная правительством США по импорту в октябре, превысила 5 миллиардов долларов, что примерно вдвое больше, чем в мае. Октябрь был первым полным месяцем, в котором были собраны тарифы на импорт из Китая на 250 миллиардов долларов. Между тем, другие страны принимают ответные меры, и, по оценкам, приводимым Журналом, в октябре было уплачено более 1 миллиарда долларов США на экспорт США, что делает американские товары менее конкурентоспособными на внешних рынках.
В недавней заметке Barron's Джон Коловос, главный технический стратег Macro Risk Advisors, заявил, что фондовый рынок США «движется в неправильном направлении… ралли отказа закончилось».
По мнению Баррона, технические аналитики указали в качестве критических уровней поддержки для S & P 500 значения в диапазоне от минимума февраля 2581 до 2633 единиц. Если прежняя цифра будет нарушена, Коловос полагает, что индекс может снизиться до 2400, что будет на 18, 4% ниже исторического максимума, достигнутого 21 сентября. Он видит особую техническую слабость среди промышленников, финансов, полупроводников., маленькие заглавные буквы, и средние заглавные буквы.
Заглядывая вперед
Большой вопрос заключается в том, смогут ли американские акции избежать медвежьего рынка, если Китай, вторая по величине экономика в мире, и Германия, самая большая в Европе и четвертая по величине в целом (Япония третья), уже находятся на собственных медвежьих рынках. Более того, снижение цен на фондовом рынке в этих странах обусловлено ухудшением экономических перспектив, что связано с тарифной войной, начатой президентом Трампом.
Снижение экономических основ за рубежом, в дополнение к ответным тарифам, снижает перспективы экспорта США. Это, в свою очередь, негативно скажется на экономике США, прибыли корпораций США и акциях США.
