В четверг компания по производству электромобилей Tesla Inc. (TSLA) продала облигации на сумму 546 миллионов долларов, обеспеченные арендными платежами на своих автомобилях Model X и Model S. Продажа является частью более крупной инициативы Tesla по сбору денег различными способами в попытке увеличить производство своего первого массового рынка, седана Model 3. Аналогичным образом, это свидетельствует о растущем интересе инвесторов, ориентированных на доходность, к корпоративным долгам всех типов.
Базовым активом при выпуске долгов на сумму более полумиллиарда долларов является спрос на лизинг Тесла, поскольку держатели облигаций будут возвращены за счет денег, полученных от лизинговых платежей, а также стоимость перепродажи автомобилей после истечения срока аренды,
Вождение к снижению процентных ставок
В прошлом году компания Tesla в Пало-Альто, штат Калифорния, впервые продала традиционные корпоративные облигации. Теперь он дебютирует на рынке ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS), примерно через шесть месяцев. На этот раз автопроизводитель вновь столкнулся с нетерпеливыми покупателями облигаций, что позволило компании снизить процентные ставки по многопользовательской сделке с уровней, изначально предоставленных инвесторам.
Покупатели долга Тесла делают ставку на постоянную мощь лизингового бизнеса, который за последние годы значительно вырос в секьюритизации. Некоторые инвесторы, опасаясь нынешних проблем Теслы, таких как последовательный дефицит производства и миллиарды долларов, скупают долги, изолируют значительную долю риска. В то же время, поскольку исторически сильная экономика США порождает потребительский и уличный оптимизм, а ставки остаются низкими, инвесторы заинтересованы в том, чтобы подтолкнуть все уголки рынка облигаций. Тем не менее, аналитики отмечают, что если автомобили не могут быть перепроданы так, как ожидалось, инвесторы могут в конечном итоге понести некоторые убытки, особенно если бык рынка превысил девять лет, когда его время истекло.
