Что такое налогооблагаемая муниципальная облигация?
Облагаемая налогом муниципальная облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным доходом, выпущенную местным правительством, таким как город, округ или связанное с ней агентство, где доход по облигации не освобождается от налога. Облагаемые налогом муниципальные облигации, как правило, выпускаются для финансирования проекта или деятельности, которая не приносит существенной выгоды населению. В таких случаях федеральное правительство не допустит освобождения от налогов.
Ключевые вынос
- Облагаемые налогом муниципальные облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются местными органами власти. Доход от облигации не освобождается от налога. Муниципальные облигации, как правило, не облагаются налогом. Облагаемые налогом муниципальные облигации обычно используются для финансирования проектов, которые не приносят прямой пользы населению. Эти облигации популярны среди институциональных инвесторов и паевых инвестиционных фондов.
Как работает облагаемая налогом муниципальная облигация
Отличительной чертой большинства муниципальных облигаций является то, что они не облагаются налогом. Муниципальная облигация - это облигация, выпущенная местным правительством и правительством штата для финансирования проектов, направленных на улучшение жизни общества, таких как строительство школ, автомагистралей и больниц. Муниципалитет может также выпустить облигацию от имени частной компании, которая в противном случае не сможет получить финансирование для проекта.
В этом случае частные облигации деятельности привлекают частные предприятия и рабочие места, которые они приносят в область. Инвестор, который покупает облигацию Муни, предоставляет ссуду муниципалитету, который обещает периодически выплачивать проценты до погашения облигации, после чего основные инвестиции возвращаются инвестору.
Чтобы поощрить инвесторов покупать муниципальные облигации, облигации устанавливаются как освобожденные от федеральных налогов и некоторых государственных налогов, в зависимости от ситуации и законов отдельных штатов. Однако статус муниципальных облигаций, не облагаемый налогом, предоставляется только в том случае, если проекты, финансируемые за счет доходов от выпуска, приносят значительную пользу бизнес-сообществу в целом.
Хотя многие инвесторы будут выбирать муниципальные облигации в качестве налоговой льготы, несмотря на более низкую доходность, могут существовать облагаемые налогом облигации, которые предлагают доход после уплаты налогов, который выше в зависимости от текущей налоговой шкалы физического лица.
Виды налогооблагаемых муниципальных облигаций
Большинство облагаемых налогом муниципальных облигаций выпускаются для финансирования дефицита государственных и местных пенсионных фондов. Другие ситуации, когда могут быть выпущены налогооблагаемые муниципальные облигации, включают финансирование местных спортивных сооружений, финансирование ремонта, связанного с инфраструктурой, жилищного строительства под руководством инвестора или рефинансирование долга.
Облигации Build America (BAB) являются примером налогооблагаемых муниципальных облигаций. BAB были созданы в соответствии с американским Законом о восстановлении и реинвестировании (ARRA) 2009 года и, хотя и облагаются налогом, имеют специальные налоговые льготы и федеральные субсидии либо для эмитента облигаций, либо для держателя. Облагаемые налогом муниципальные облигации популярны среди институциональных инвесторов и паевых инвестиционных фондов, которые не могут воспользоваться другими налоговыми льготами.
Требования к облагаемым муниципальным облигациям
Проценты от муниципальных облигаций, выпущенных для финансирования проектов без очевидных общественных выгод, облагаются налогом, поскольку федеральное правительство не будет субсидировать финансирование этих проектов. Поскольку доход от таких облигаций облагается налогом в руках инвестора, налогооблагаемые муниципальные облигации предлагают доходность с поправкой на риск, сопоставимую с доходами других налогооблагаемых организаций, таких как корпоративные облигации и облигации других государственных учреждений. Риски и преимущества каждого варианта будут варьироваться в зависимости от ряда отдельных факторов.
Некоторые облагаемые налогом выпуски муниципальных облигаций освобождаются от государственных и, зачастую, местных налогов, и в этом случае инвесторы, проживающие в государстве выпуска, не облагаются налогом на свои процентные доходы на уровне штата. Таким образом, эффективная доходность, которую они получают по облигации, будет фактически выше заявленной доходности.
