Что такое разрыв в зрелости?
Разрыв по срокам представляет собой измерение процентного риска для чувствительных к риску активов и обязательств. Используя модель разрыва в сроках погашения, можно измерить потенциальные изменения в переменной чистого процентного дохода. Фактически, если процентные ставки изменятся, процентные доходы и процентные расходы будут меняться по мере переоценки различных активов и обязательств.
Ключевые вынос
- Разрыв по срокам представляет собой измерение процентного риска для чувствительных к риску активов и обязательств. Фактически, если процентные ставки изменяются, процентные доходы и процентные расходы будут меняться по мере переоценки различных активов и обязательств. Модель разрыва по срокам помогает измерять потенциальные изменения в чистом процентном доходе в результате изменений общих процентных ставок.
Понимание разрыва в зрелости
Банк подвержен риску ликвидности, то есть риску того, что у него будет недостаточно денежных средств для удовлетворения своих потребностей в финансировании. Обеспечить наличие достаточного уровня денежных средств для своей деятельности; сроки погашения его активов и пассивов должны контролироваться. Если разрыв между сроками погашения активов и пассивов очень велик, банк может быть вынужден искать относительно дорогие заемные средства «по требованию».
Прежде чем исследовать разрыв в сроках погашения, мы должны сначала проанализировать, как работают банки, что немного отличается от большинства корпораций. Активы для банков включают кредиты, что нелогично, поскольку мы считаем кредиты долгом. Однако для банка ссуда - это поток доходов в виде основной суммы и процентных платежей заемщика. Обязательства, с другой стороны, включают депозиты, которые снова для отдельного инвестора будут активом. Однако банки платят вкладчикам проценты по тем фондам, что считается расходом. Конечно, депозиты важны, потому что эти средства используются для кредитования клиентов банка.
Таким образом, если процентные ставки растут, банки могут получать больше доходов от своих кредитов, но они также должны платить более высокую ставку вкладчикам. Анализ разрыва в сроках погашения помогает устранить разницу между деньгами вкладчиков и ожидаемым доходом по кредитам за различные периоды времени.
Разрыв в зрелости и временные интервалы
Срок погашения каждого актива или обязательства определяет интервал, который должен быть оценен. Интервал представляет собой разрыв, который присутствует между стоимостью владения активами и обязательствами, которые генерируют процентный доход, и степенью риска или волатильности активов. Анализ разрыва по срокам сравнивает стоимость активов, которые либо подлежат погашению, либо переоценены в течение определенного промежутка времени, и стоимости обязательств, которые либо погашаются, либо переоцениваются в течение того же периода времени. Переоценка означает, что есть потенциал для получения новой процентной ставки.
Чтобы понять разрыв, активы и пассивы сгруппированы по их срокам погашения или переоценке. Например, активы и обязательства, подлежащие погашению менее чем за 30 дней, сгруппированы, активы и обязательства со сроком погашения от 270 до 365 дней включены в одну категорию и т. Д. Более длительные периоды переоценки более чувствительны к изменениям процентных ставок и могут быть изменены в течение года. Актив или обязательство с процентной ставкой, которая не может изменяться более года, считается фиксированным.
Разрыв по срокам представляет собой средневзвешенное время до погашения финансовых активов за вычетом средневзвешенного срока до погашения обязательств. Рыночные значения в каждой точке погашения для активов и обязательств оцениваются, затем умножаются на изменение процентных ставок и суммируются для расчета чистого процентного дохода или расхода. Результирующая стоимость может быть выражена в долларах или в процентах от общих доходных активов.
Пример зрелости Gap
Например, баланс для банка представлен в таблице ниже. Давайте рассчитаем чистый процентный доход (или расход) на конец года, если процентные ставки увеличатся на 2% (или на 200 базисных пунктов).
|
активы |
|
|
Кредиты с плавающей ставкой (8% годовых) |
$ 10 |
|
20-летний кредит с фиксированной ставкой (6% годовых) |
$ 15 |
|
Всего активов |
$ 25 |
|
Обязательства и капитал |
|
|
Текущие депозиты (5% годовых) |
$ 12 |
|
Срочные депозиты (5% годовых) |
$ 8 |
|
Капитал |
$ 5 |
|
Всего обязательств и капитала |
$ 25 |
Используя цифры в таблице, ожидаемый чистый процентный доход компании на конец года составляет:
Процентный доход от активов - Процентные расходы от обязательств
= (10 x 8%) + (15 x 6%) -
= 0, 80 долл. США + 0, 90 долл. США (0, 60 долл. США + 0, 40 долл. США)
= $ 1, 7 - $ 1
Ожидаемый чистый процентный доход = 0, 70 долл. США или 700 000 долл. США
Разрыв по срокам после изменения процентных ставок
Если процентные ставки увеличатся, давайте посмотрим, как изменение повлияет на ожидаемый чистый процентный доход компании, используя анализ разрыва по срокам погашения. Умножьте рыночную стоимость на изменение в процентах (2%), учитывая, что изменение ставок будет зависеть от чувствительных к ставке или плавающих активов и обязательств.
Активы:
- Активы - Кредиты с плавающей ставкой: $ 10 x (8% + 2%) = $ 1 Кредиты с фиксированной ставкой: $ 15 x 6% = $ 0, 90 (без изменения ставок)
Обязательства:
- Обязательства - Текущие депозиты: $ 12 x (5% + 2%) = $ 0, 84Срочные депозиты с фиксированной стоимостью: $ 8 x 5% = 0, 40 $ (без изменений в ставках)
Рассчитайте чистый процентный доход, сложив полученные значения вместе.
- Чистый процентный доход = $ 1 + $ 0, 90 + (- $ 0, 84) + (- $ 0, 40) Чистый процентный доход = $ 0, 66 или $ 660 000
Если процентные ставки увеличатся на 2%, ожидаемый чистый процентный доход уменьшится на 40 000 долл. США или (700 000–660 000 долл. США). Хотя банк, как правило, получает больший доход от займов с увеличением общих процентных ставок, в нашем примере чистый процентный доход банка снизился. Причиной снижения стало то, что у банка было больше вкладов с фиксированной ставкой (12 млн. Долларов США), чем ссуд с переменной ставкой (10 млн. Долларов США). Другими словами, стоимость депозитов выросла более чем на увеличение доходов по кредитам с плавающей ставкой.
И наоборот, если процентные ставки снизятся на 2%, то чистый процентный доход увеличится на 40 000 долларов США до 740 000 долларов США. Причиной роста доходов, несмотря на более низкие ставки, является то, что банк имеет больше кредитов с фиксированной ставкой (15 миллионов долларов США), чем депозиты с переменной ставкой (10 миллионов долларов США). Во втором сценарии кредиты с фиксированной ставкой помогли банку получить стабильный процентный доход, несмотря на более низкую ставку.
Метод разрыва в зрелости, хотя и полезный, не так популярен, как это было раньше, из-за появления новых технологий в последние годы. Более новые методы, такие как продолжительность актива / обязательства и стоимость под риском (VaR), в значительной степени заменили анализ разрыва в сроках погашения.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСвязанные условия
Определение чистого процентного дохода Чистый процентный доход отражает разницу между доходом от процентных активов банка и расходами по его процентным обязательствам. больше Отрицательный разрыв Отрицательный разрыв - это ситуация, когда чувствительные к процентам обязательства банка превышают его чувствительные к процентам активы. Противоположностью отрицательного разрыва является положительный разрыв, когда активы банка, чувствительные к процентам, превышают его обязательства, чувствительные к процентам. больше Определение возможности переоценки Возможность переоценки - это изменение рыночной среды, которое позволяет переоценить стоимость инвестиций. больше Статический разрыв Статический разрыв - это разница между уровнями активов и пассивов, по которым процентные ставки сбрасываются в течение определенного периода времени. подробнее Книга соответствия Если банк ведет книгу соответствия, он может контролировать свою ликвидность и обязательства для управления рисками. Это метод управления рисками для банков, который обеспечивает одинаковую стоимость обязательств и активов с одинаковыми сроками погашения. подробнее Определение продолжительности Продолжительность указывает годы, которые требуются для получения истинной стоимости облигации с учетом приведенной стоимости всех будущих купонных и основных платежей. больше партнерских ссылокСтатьи по Теме
Основы с фиксированным доходом
Измерение риска облигаций по продолжительности и выпуклости
Финансовые отчеты
Анализ финансовой отчетности банка
Процентные ставки
Управление процентным риском
Продвинутые торговые стратегии и инструменты
Различные типы свопов
Основы бизнеса
3 способа измерить бизнес-риск
Анализ секторов и отраслей
Есть ли у банков оборотный капитал?
