Что такое синтетический дивиденд
Синтетический дивиденд - это тип входящего денежного потока, который инвестор создает с определенными финансовыми ценными бумагами для создания потока выплат, подобного дивидендам, который напоминает периодические денежные поступления от акций, выплачивающих дивиденды.
НАРУШЕНИЕ Синтетического Дивиденда
Инвесторы создают синтетические дивиденды в тех случаях, когда такие активы, как акции и ETF, обычно не выплачивают дивиденды. Стратегия напоминает дивиденды, но инвесторы должны помнить, что существует больший риск, поскольку используются опционы, а прирост цены акций может быть ограничен.
Как создаются синтетические дивиденды
Например, предположим, что инвестор владеет акциями компании, которая не выплачивает квартальные дивиденды. Чтобы создать поток денежных средств от акций, инвестор мог бы написать покрытые опционы колл на базовые акции. Таким образом, инвестор получит премию за опцион как входящий денежный поток, но будет обязан продать акции покупателю опциона, если этот человек решит воспользоваться опционами.
Владельцы акций имеют право продать свои акции в любое время по рыночной цене. Покрытое написание звонка - это просто продажа этого права кому-либо в обмен на наличные деньги, выплаченные сегодня. Это означает, что вы предоставляете покупателю опциона право купить ваши акции до истечения срока действия опциона по заранее определенной цене, называемой страйк-ценой.
Опцион колл - это контракт, который дает покупателю опциона законное право (но не обязательство) покупать акции базовой акции по цене исполнения в любое время до истечения срока действия. Если продавец опциона «колл» владеет базовыми акциями, то опцион считается «закрытым» из-за возможности доставлять акции без покупки их на открытом рынке по неизвестным - и, возможно, более высоким - будущим ценам.
Эта ситуация, хотя и ограничивает потенциальное повышение цены, которую инвестор может реализовать из своих собственных акций, создает поток денежных средств в виде дивидендов. Помните, что если вы хотите продать свои акции до истечения срока колла, вы должны выкупить опционную позицию, что обойдется вам в дополнительные деньги и часть вашей прибыли.
В рамках этой стратегии многие инвесторы обращают внимание на акции солидных, стабильных компаний, которые по тем или иным причинам не выплачивают дивиденды. Ярким примером является Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Баффет не верит в выплату дивидендов, но с этой стратегией инвестор может пойти своим путем.
