Что показывает индекс
Индекс тревожности Investopedia (IAI) - это индикатор настроений инвесторов, основанный на поведении десятков миллионов читателей Investopedia по всему миру. Чтение 100 считается «нейтральным».
97, 06
Данные IAI по состоянию на 25 ноября 2019 года указывают на то, что инвесторы менее озабочены коррекцией рынка или рецессией, чем предыдущие чтения в этом году.
IAI определяется интересом читателей к Investopedia по трем категориям: макроэкономическая (например, инфляция и дефляция), негативные настроения на рынке (например, короткие продажи и волатильность) и долг / кредит (например, дефолт, платежеспособность и банкротство).
Фон
В 2012 году Сет Стивен-Давидович опубликовал в «Нью-Йорк Таймс» статью, объясняющую, как он использовал результаты поиска в Google, чтобы выявить предвзятость избирателей, которую не смогли найти исследователи. Investopedia посещает более 20 миллионов человек в месяц, и, учитывая работу Стивена-Давидовича, мы задались вопросом: «Что может поведать наши читатели при поиске о состоянии рынков и экономики?»
У нас есть данные: более 30000 URL-адресов качественного контента до краха Lehman Brothers и финансового кризиса 2008 года. Я представлял редакционную команду и в конце 2015 года сотрудничал с нашим ведущим ученым по работе с данными доктором Ронни Янссоном для поиска шаблонов в наших материалах с наибольшим количеством жертв. Мы тщательно отобрали термины по темам, которые внушали страх инвесторам, такие как «дефолт» и условные термины, такие как «короткие продажи».
Поиск сигнала в зашумленных данных о веб-трафике затруднен из-за разной сезонности наших читателей (например, снижение трафика в выходные дни) и внешних факторов, таких как рейтинг страницы результатов поиска (SERP). Сначала нам нужно было разработать методологию для устранения этого шума и создать индекс, который бы четко отслеживал фактические отливы и потоки интереса по выбранным темам.
Когда мы впервые посмотрели на результаты анализа, мы обнаружили, что основные пики в индексе произошли именно там, где они имели бы смысл: вокруг основных событий, таких как падение Lehman Brothers (безусловно, самый значительный пик), греческий долговой кризис и снижение кредитования США со стороны Standard and Poor's.
В окончательной версии IAI мы использовали 12 страниц определений, все с исключительно большим количеством просмотров страниц. Мы также теперь используем еще несколько тысяч страниц в процедуре нормализации. В общей сложности мы использовали около одного миллиарда просмотров страниц, чтобы создать ежемесячный график IAI на 10+ лет.
Мы намеревались создать прокси или индекс для настроений инвесторов, но нам нужна была внешняя точка отсчета. Индекс волатильности Чикагской биржи опционных бирж (VIX), часто называемый «индексом страха», обычно используется в качестве индикатора страха инвесторов. Мы подготовили VIX рядом с нашим новым творением, и результаты говорят сами за себя:
В течение почти десятилетия крупномасштабные функции очень похожи в VIX и IAI, несмотря на измерение различных явлений (волатильность фондового рынка и потребление контента, соответственно). Это становится еще интереснее, когда они накладываются друг на друга:
Возможно, самое убедительное сравнение находится на самой ранней точке сюжета. В течение более года, предшествовавшего пику финансового кризиса в сентябре 2008 года, уровень IAI был значительно повышен (около 120 или около того - уровень, которого не было ни разу за последние четыре года), тогда как VIX оставался покорно, около 20. Другими словами, основываясь на одной только VIX, вы будете совершенно застигнуты врасплох крупнейшим финансовым кризисом нашего поколения, в то время как IAI был тревожным сигналом в течение более года, прежде чем кризис разразился.
