Что такое Супер Синкер
Супер-грузило - это тип облигации, которая имеет долгосрочный купон, но потенциально короткий срок погашения. Если основная сумма облигации выплачивается до наступления срока погашения, владельцы облигаций быстро возвращают стоимость основной суммы. Облигации супер-грузила обычно привлекают инвесторов, которые хотят иметь короткий срок погашения, но также хотят иметь более долгосрочные процентные ставки.
Сверхсходовой фонд, скорее всего, будет использоваться для финансирования жилья, где существует более высокий риск досрочного погашения облигаций. Фонды Super Sinker конкретно связаны с облигациями с доходом от одной семьи, которые позволили многим покупателям жилья с низким и средним уровнем дохода приобрести свой первый дом. Средства, собранные путем предоплаты по ипотеке, уходят в супер-грузило. В противном случае, супер грузило работает как обычный амортизационный фонд.
BREAKING DOWN Super Sinker
Облигации Super Sinker, по большей части, обеспечены залогом и используются для снижения риска досрочного погашения. Ипотека и жилищные облигации несут в себе определенный уровень риска досрочного погашения, поскольку домовладелец может полностью погасить стоимость ипотеки до наступления даты погашения ипотеки. Это может произойти, если домовладелец продает дом, но может также возникнуть, если домовладелец рефинансирует ипотеку по более низкой ставке.
Когда супер ипотечный кредит прикреплен к ипотеке, он получает особый режим. Специально идентифицированный срок погашения облигаций выбирается для получения предоплат, поэтому все предоплаты по ипотечным кредитам сначала применяются к супержателю. Это позволяет облигации быть погашенным быстрее, чем другие облигации. Таким образом, даже при том, что облигации супер-грузила могут иметь фактическую продолжительность жизни, которая длится всего три-пять лет, их доходность обычно аналогична облигациям с гораздо более длительными сроками погашения. Супер-грузчики обычно продаются по номиналу или со скидкой к номиналу, поскольку их короткая продолжительность делает выплату премии за облигации относительно большим риском.
Оценка доходности Super Sinkers для колла
Прежде чем инвестировать в супер-грузоотправителей, инвесторы должны тщательно оценить доходность ценных бумаг к коллу или общую прибыль, которая будет получена, если приобретенная облигация будет удерживаться до даты ее отзыва вместо полного срока погашения. Поскольку невозможно узнать, когда эмитент может объявить облигацию, инвесторы могут оценить этот расчет только на основе ставки купона облигации, времени до первой или второй даты обращения и рыночной цены. Более полная формула расчета доходности к разговору доступна здесь.
Хотя фактический срок погашения супер-грузоотправителя может быть точно неизвестен, инвесторы могут оценить его доходность к погашению, то есть общий доход, который он получит, если облигация будет удерживаться до даты его погашения, на основе прошлых предоплат по аналогичным ипотечным профилям.
