Что такое точка останова?
Точки останова для паевых инвестиционных фондов представляют собой суммы в долларах для покупки акций фонда, которые дают инвестору право на снижение расходов на продажу. Точки останова предлагают инвесторам скидку на крупные инвестиции. Покупка может быть сделана либо единовременно, либо пошаговыми платежами в течение определенного периода времени. Последняя форма покупки инвестиций в фонде должна быть подтверждена письмом о намерениях.
Ключевые вынос
- Точки останова для загрузки взаимных фондов представляют собой суммы в долларах для покупки акций фонда, которые дают инвестору право на снижение комиссионных за продажу. Контрольные точки позволяют снизить комиссионные за крупные покупки, которые часто приносят пользу институциональным инвесторам. Контрольные точки определяются взаимным фондом и интегрируются. в процессе распределения средств. Права на накопление (ROA) предоставляют существующим держателям акций взаимного фонда возможность снижения нагрузки (комиссий) при покупке большего количества акций фонда для достижения контрольных точек.
Понимание точек останова
Точки останова устанавливаются на разных уровнях, чтобы предлагать инвесторам скидку с продаж, когда они делают большие инвестиции. Точки останова определяются взаимным фондом и интегрируются в процесс распределения средств. Как правило, они предлагаются для фондов с начисленной комиссией за продажу, но могут быть доступны и для других типов комиссий за продажу.
Паевые инвестиционные фонды должны дать описание контрольных точек и квалификационных требований в проспекте фонда. Достигнув или превысив точку останова, инвестор столкнется с более низким уровнем продаж и сэкономит деньги.
Скидки на точки останова часто начинаются с 25 000 долларов. Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA) предоставляет следующий пример графика скидок на контрольные точки:
Инвестиции и Коммерческий сбор
- Менее 25 000 долл. США 5, 00% Не менее 25 000 долл. США, но менее 50 000 долл. США 4, 25% Не менее 50 000 долл. США, но менее 100 000 долл. США 3, 75% Не менее 100 000 долл. США, но менее 250 000 долл. США 3, 25% Не менее 250 000 долл. США, но менее 500 000 долл. США 2, 75% Не менее 500 000 долл. США, но менее 1 млн. долл. США 2, 00% 1 млн. долл. США или более
Квалификация точки останова
Когда взаимный фонд предлагает скидки на контрольные точки, есть несколько способов, которыми инвестор может претендовать. Если первоначальная покупка инвестора достигает точки останова, он может рассчитывать на получение соответствующей ставки дисконта.
Учитывая график контрольных точек FINRA, предположим, что инвестор планирует инвестировать 100 000 долларов в паевой инвестиционный паевой фонд со стандартной комиссией за продажу в размере 5, 00% или 5 000 долларов. Поскольку фонд предлагает контрольные точки, начальные продажи инвестора будут снижены до 3, 25% или 3250 долларов. Точки останова помогают этому инвестору сэкономить на сделке 1750 долларов.
Паевые инвестиционные фонды также позволяют инвесторам претендовать на контрольные точки через Письма о намерениях и права на накопление (ROA).
Письмо о намерениях
Письмо о намерениях (LOI) позволяет инвестору претендовать на контрольные точки путем принятия графика инвестиций в течение определенного периода времени. Письмо о намерениях - это официальный документ, подписанный инвестором, в котором изложены его планы инвестирования в фонд. LOI обычно позволяет учитывать будущие инвестиции в течение следующих 13 месяцев. С помощью LOI инвестор может получить контрольную точку оплаты за продажу, связанную с общей суммой инвестиций.
Например, предположим, что новый инвестор хотел бы инвестировать в фонд 50 000 долларов. Фонд соблюдает примерный график комиссий, описанный выше, и стандартная комиссия за продажу составляет 5, 00%. Если в течение следующих 13 месяцев инвестор берет на себя обязательство произвести десять платежей в размере 5000 долл. США через Письмо о намерениях, инвестор будет платить 3, 75% от продаж с каждой инвестиции.
Права Накопления
Права на накопление (ROA) позволяют инвесторам оплачивать комиссионные с продаж в зависимости от их общих инвестиций в фонд. Предположим, что новый инвестор из приведенного выше примера хотел бы сделать дополнительные инвестиции после истечения срока действия Письма о намерениях. Любые дополнительные инвестиции облагаются налогом с продаж в размере 3, 75%, пока инвестор не достигнет следующей точки останова в размере 100 000 долларов США.
В некоторых случаях права на накопление могут выходить за рамки целевого класса акций для инвестиций. Инвесторы должны стремиться иметь четкое представление о контрольных точках фонда и всех квалификациях, чтобы обеспечить им максимальную скидку, на которую они имеют право.
