Что такое прямая связь?
Прямая облигация - это облигация, которая выплачивает проценты через регулярные промежутки времени, а при погашении погашает основную сумму, которая была первоначально инвестирована. Прямая облигация не имеет особых особенностей по сравнению с другими облигациями со встроенными опционами. Казначейские облигации США, выпущенные правительством, являются примерами прямых облигаций.
Прямая связь также называется простой ванильной связью или пулевой связью.
Прямая связь объяснила
Прямые облигации - это долговые инструменты, используемые инвесторами с фиксированным доходом для кредитования (создания долга) организации. Предприятие, которым может быть правительство, муниципалитет или организация, обещает выплатить проценты по долгу и при наступлении срока погашения выплатить первоначальный заем.
Особенности прямой облигации включают постоянные купонные выплаты, номинальную или номинальную стоимость, стоимость покупки и фиксированную дату погашения. Прямой держатель облигаций ожидает получать периодические процентные платежи, известные как купоны, по облигации до момента погашения облигации. На дату погашения основная сумма инвестиций возвращается инвестору. Возврат по основному долгу зависит от цены, за которую была куплена облигация. Если облигация была приобретена по номинальной стоимости, владелец облигации получает номинальную стоимость при погашении. Если облигация была приобретена с премией к номиналу, инвестор получит номинальную сумму, меньшую, чем его первоначальные капиталовложения. Наконец, облигация, приобретенная с дисконтом к номиналу, означает, что погашение инвестора при наступлении срока погашения будет выше, чем его первоначальные инвестиции.
Примеры
Например, давайте рассмотрим дисконтную облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США, выпущенную корпорацией. Дата погашения облигации запланирована на 10 лет с даты выпуска, а ставка купона, как указано в трастовом соглашении, установлена на уровне 5%. Купон выплачивается ежегодно, поэтому держатели облигаций будут получать 5% x 1000 долларов США номинальной стоимостью = 50 долларов США каждый год в течение десяти лет. На дату погашения производится последний купонный платеж плюс сумма погашения номинальной стоимости облигации. Поскольку облигация была выпущена и приобретена со скидкой 925 долларов США, владелец облигации получит номинальную стоимость 1000 долларов США на дату погашения. В этом случае инвестор, который хочет измерить доходность этой облигации, может рассчитать текущую доходность, которая делит годовой купон на цену облигации. Текущая доходность в нашем примере составляет $ 50 / $ 925 = 5, 41%
Прямая облигация является самой основной из долговых инвестиций. Это также известно как простая ванильная связь, потому что у нее нет никаких дополнительных особенностей, которые могли бы иметь другие типы связей. Все остальные типы облигаций являются вариациями или дополнениями к стандартным функциям прямых связей. Например, некоторые облигации могут быть конвертированы в обыкновенные акции, а другие могут быть вызваны или выкуплены до наступления срока их погашения. Специальные облигации, такие как конвертируемые, отзывные и облигационные облигации, структурированы как прямые облигации плюс опцион колл или ордер.
Как и для всех облигаций, существует риск дефолта, то есть риск того, что компания обанкротится и больше не будет выполнять свои долговые обязательства.
