Страдл против душат: обзор
Straddles и Strandles - обе стратегии выбора, которые позволяют инвестору извлечь выгоду из существенных изменений цены акции, независимо от того, движется акция вверх или вниз. Оба подхода состоят из покупки равного количества колов и опционов пут с одинаковой датой истечения срока действия. Разница в том, что у удушения есть две разные цены страйка, а у страддла - общая цена страйка.
Опционы - это тип производной ценной бумаги, означающий, что цена опциона неразрывно связана с ценой чего-либо другого. Если вы покупаете опционный контракт, у вас есть право, но не обязанность покупать или продавать базовый актив по установленной цене на определенную дату или раньше. Опцион колл дает инвестору право на покупку акций, а опцион пут дает инвестору право продавать акции. Цена исполнения опционного контракта - это цена, по которой базовая акция может быть куплена или продана. Акция должна подняться выше этой цены для коллов или упасть ниже для путов, прежде чем позиция может быть использована для получения прибыли.
Ключевые вынос
- Задержки и удушения - это опционные стратегии, которые инвесторы используют, чтобы извлечь выгоду из значительных движений цены акции, независимо от направления. Стрелки полезны, когда неясно, в каком направлении может двигаться цена акции, чтобы таким образом защитить инвестора, независимо от результата..Решения полезны, когда инвестор думает, что существует вероятность того, что акции будут двигаться в ту или иную сторону, но хочет быть защищен на всякий случай. Существуют сложные налоговые законы, которые необходимо понимать инвесторам в отношении того, как учитывать прибыли и убытки в результате торговля опционами.
двойственная политика
Трейд-трейдинг - это один из способов получения прибыли от движения цены базового актива. Допустим, компания планирует опубликовать свои последние результаты за три недели, но вы не знаете, будут ли новости хорошими или плохими. В эти недели перед выпуском новостей было бы хорошее время для вступления в тупик, потому что, когда будут опубликованы результаты, акция, вероятно, будет резко расти или падать.
Давайте предположим, что акции торгуются на уровне $ 15 в апреле месяце. Предположим, что колл-опцион на 15 долларов за июнь имеет цену 2 доллара, а цена пут-опциона на 15 долларов на июнь - 1 доллар. Стаддл достигается путем покупки как колла, так и пута на общую сумму 300 долларов: (2 доллара + 1 доллар) х 100 акций на опционный контракт = 300 долларов. Стрэддл увеличится в цене, если акция поднимется выше (из-за опциона длинного колла) или если акция пойдет ниже (из-за опциона длинного опциона). Прибыль будет реализована до тех пор, пока цена акции не изменится более чем на 3 доллара США за акцию в любом направлении.
Strangle
Другой подход к опциям - это задушить позицию. В то время как у стрэддла нет направленного смещения, задушение используется, когда инвестор полагает, что у акции больше шансов двигаться в определенном направлении, но все же хотел бы быть защищенным в случае отрицательного движения.
Например, предположим, вы считаете, что результаты компании будут положительными, а это означает, что вам требуется меньше защиты от спада. Вместо покупки пут-опциона со страйк-ценой 15 долларов за 1 доллар, возможно, вы посмотрите на покупку страйк за 12, 50 долларов, цена которого составляет 0, 25 доллара. Эта сделка будет стоить меньше, чем стрельба, а также потребует меньше движения вверх, чтобы вы безубыточны. Использование опциона «пут» с нижним ударом в этом удушении по-прежнему защитит вас от экстремального падения, а также даст вам лучшую позицию для получения прибыли от позитивного объявления.
4 варианта стратегии знать
Особые соображения
Понимание того, какие налоги должны быть уплачены за опционы, всегда сложно, и любой инвестор, использующий эти стратегии, должен быть знаком с законами отчетности о прибылях и убытках.
IRS Pub. 550: Прибыль и потери капитала: Straddles дает обзор. В частности, инвесторы захотят взглянуть на руководство по «взаимозачету позиций», которое правительство описывает как «позицию, которая существенно снижает любой риск потери, который вы можете иметь, занимая другую позицию».
В какой-то момент некоторые трейдеры опционов будут манипулировать налоговыми лазейками, чтобы задержать уплату налогов на прирост капитала - стратегия больше не допускается. Ранее трейдеры входили в компенсирующие позиции и закрывали убыточную сторону к концу года, чтобы получить выгоду от сообщения о налоговых убытках; одновременно они позволили бы выигрышной стороне сделки оставаться открытой до следующего года, что задержало бы уплату налогов на любые доходы.
Поскольку налоговые правила сложны, любые инвесторы, имеющие дело с опционами, должны работать с налоговыми специалистами, которые понимают сложные законы на месте.
Текущие "правила отсрочки потери" в Pub. 550 говорят, что индивид может вычесть убыток по позиции только в той степени, в которой убыток больше, чем любой нераспознанный выигрыш, который человек получил на компенсирующих позициях. Любые «неиспользованные убытки считаются понесенными в следующем налоговом году».
Есть больше правил о смещении позиций, и они сложны, а иногда и применяются непоследовательно. Трейдерам опционов также необходимо учитывать правила отсрочки убытка от продаж, которые будут применяться к трейдерам, которые также используют седла и удушения.
Правила были установлены IRS - как описано в IRS Pub. 550: Прибыль и убытки от капитала: чистые продажи - чтобы отговорить инвесторов от попыток получить налоговый вычет из сделки, проданной в чистых продажах. Стирочная продажа происходит, когда человек продает или торгует с убытком, а затем, либо за 30 дней до или после продажи, покупает «практически идентичные» акции или ценные бумаги, либо покупает контракт или опцион на покупку акций или ценных бумаг. Промывочная продажа также происходит, когда человек продает холдинг, а затем супруг (а) или компания, которой управляет этот человек, покупает «по существу идентичные» акции или ценные бумаги.
