Несмотря на вложение средств в Tesla Inc. (TSLA) Государственным инвестиционным фондом Саудовской Аравии, десятилетний период инвестиций в американские компании за счет государственных средств может скоро закончиться, согласно данным Bank of America.
В условиях резкого роста экономики США, уровня безработицы ниже 4% и роста запасов на рекордно высоком уровне государственные фонды в последние несколько лет убили свои инвестиции. Но Bank of America предупреждает, что в какой-то момент партия придет к концу, поскольку инвесторы нацелятся на что-то другое. «Инвесторы, такие как ФНБ и государственные пенсии, были сосредоточены и наслаждались поездкой в США в течение последних нескольких лет, и некоторые индикаторы, похоже, все еще конструктивны», - сказал Вуди Буэйз, глава глобальных фондов благосостояния Банка Америки в интервью Bloomberg. в интервью. «Неясно, каким будет спусковой механизм, но в какой-то момент я ожидаю, что вес в сторону США, и в частности определенных секторов, станет свидетелем ротации». (См.: 5 крупнейших суверенных фондов благосостояния.)
Высокие оценки в США
По словам Буиза, оценки находятся на высоком уровне, поэтому суверенным инвестиционным фондам сложнее заставить свои деньги работать в США. В результате он сказал, что не удивится, увидев, как деньги покидают американские компании и переходят на развивающиеся рынки. и азия. Он сказал, что суверенные фонды благосостояния и государственные пенсионные фонды привлекаются активами, которые обеспечивают доход, такой как недвижимость, электроэнергия, центры обработки данных и инфраструктура, районы, которые стали переполненными с точки зрения инвестиций в развитые рынки. На развивающихся рынках появляется больше возможностей для заработка. Bloomberg указал на рынок жилья и индекс S & P 500 двумя признаками того, что рынки США могут достигать пика. Рынок недвижимости США находится на пути к широкому замедлению, которого не было уже много лет. Между тем, соотношение цены и прибыли S & P 500 превысит 20 в течение третьего года подряд, что, по словам Блумберга, является самым длинным периодом с начала века. Это означает, что инвесторы готовы платить 20 долларов за 1 доллар текущего дохода. (Читайте также: куда обычно инвестируют пенсионные фонды?)
Суверенные фонды благосостояния идут в одиночку
Ссылаясь на данные Preqin, которая отслеживает инвестиции со стороны суверенных фондов благосостояния, Bloomberg сообщил, что активы удвоились за последние десять лет до 7, 45 трлн долларов. В 2008 году активы суверенного фонда благосостояния составляли 3, 1 трлн. Инвестиции фондов охватывают все классы активов, включая акции, облигации, частные инвестиции, недвижимость и, в последнее время, прямые инвестиции в компании. Фонды, способные самостоятельно заключать сделки, больше не ищут соинвесторов, таких как частные акционерные компании, отметил Буиз. По мере того, как они становятся более уверенными и расширяют свои международные команды, они увеличивают количество прямых сделок и обеспечивают ликвидность для крупных сделок, будь то в форме долга или капитала. «Они являются долгосрочными инвесторами с меньшими ограничениями, чем генеральные партнеры, и это играет на руку им», - сказал Буэйз Bloomberg.
