Что такое короткое сжатие?
Короткое сжатие - это ситуация, в которой сильно закороченные акции или товары движутся резко выше, заставляя коротких продавцов закрывать свои короткие позиции и усиливая давление на акции. Короткие продавцы вытесняются из своих коротких позиций, как правило, в убыток. Короткие сжатия обычно вызваны положительным развитием, которое предполагает, что акции могут начать поворот. Хотя изменение состояния акций может оказаться только временным, немногие короткие продавцы могут позволить себе рискнуть убыточные убытки по своим коротким позициям и могут предпочесть закрыть позицию, даже если это означает, что они несут существенные убытки.
Короткое сжатие
Основы краткого сжатия
Короткое сжатие - это риск, связанный с короткими продажами. Если акция начинает быстро расти, тренд может продолжать расти, потому что короткие продавцы, вероятно, захотят выйти. Например, если акции растут на 15% за один день, те, у кого короткие позиции, могут быть вынуждены ликвидировать и покрыть свою позицию путем покупки акций. Если достаточно короткие продавцы выкупают акции, цена поднимается еще выше.
Двумя мерами, полезными для выявления акций, подверженных риску короткого сжатия, являются короткий процент и коэффициент короткого процента. Короткий процент относится к общему количеству проданных коротких акций в процентах от общего количества акций в обращении. Коэффициент короткой процентной ставки - это общее количество проданных акций, деленное на среднедневной объем торгов акциями.
Эти меры полезны по сравнению с предыдущими показаниями на складе. Поскольку некоторые спекулятивные акции всегда имеют более высокий краткосрочный интерес, чем более стабильные компании, инвесторы ищут поведение, необычное для конкретной акции.
Например, если акции обычно имеют короткую долю от 15% до 30%, движение выше или ниже этого диапазона может сигнализировать о том, что инвесторы изменили свое мнение о компании. Меньшее количество коротких акций (например, 10%) может означать, что цена слишком быстро поднялась слишком высоко, или что короткие продавцы покидают акцию, потому что она стала слишком стабильной или бычьей. Повышение краткосрочной процентной ставки выше нормы (например, 35%) указывает на то, что инвесторы стали более медвежьими, но это также экстремальное значение, которое может привести к короткому сжатию и росту цены.
Когда короткий интерес очень высок или, по крайней мере, выше, чем обычно для акции, это может привести к короткому сжатию, поскольку вполне возможно, что все, кто хочет, чтобы акции упали, уже заняли позицию. В приведенном выше примере, если короткий процент составляет 35%, а 30% - это уже большое количество коротких продавцов акций, то большее количество людей сделало ставки на акции, падая вниз. Если вместо этого акции растут, потому что нет никого, кто мог бы продавать или продавать, тогда цена могла бы быстро возрасти, поскольку большая группа коротких продавцов пытается вырваться из своих коротких позиций, покупая.
Ставки на короткое сжатие
Противоположные инвесторы ищут акции с сильным коротким интересом из-за потенциала короткого сжатия. Быстрый рост цены акций привлекателен, но не без рисков. Акция может быть сильно укорочена по уважительной причине, так как у нее мрачные перспективы на будущее.
Инвесторы, которые делают ставку на возникновение короткого сжатия, могут накапливать длинные позиции, обычно получая подтверждение от других технических ценовых моделей или индикаторов или положительных фундаментальных данных.
Активные трейдеры будут следить за сильно укороченными акциями и следить за их ростом. Если цена начинает набирать обороты, трейдер вскакивает на покупку, пытаясь поймать то, что может быть коротким сжатием и значительным движением выше.
Риски торговли короткими выжимками
Есть много примеров акций, которые выросли после того, как у них был сильный короткий интерес. Но есть также много акций, которые сильно укорочены и продолжают падать в цене. Сильный короткий интерес не означает, что цена будет расти. Как уже указывалось, значительный короткий интерес часто является лишь признаком того, что компания работает плохо или люди не верят, что у нее большое будущее.
Вот почему люди, которые покупают в надежде на короткое сжатие, обычно проводят другой анализ, который указывает, что цена акции должна все равно пойти выше.
Следует также помнить, что короткое сжатие может быть кратким. Это может привести к временному повышению цены, которое затем быстро отменяется людьми, которые используют более высокую цену как возможность для продажи.
Ключевые вынос
- Короткое сжатие происходит, когда существует большое количество коротких позиций, которые необходимо закрыть, прежде чем цена продолжит расти. Короткое сжатие может быть временным или привести к долгосрочному росту цены, если компания сможет создать более позитивный прогноз для его инвесторы. Тот факт, что акция имеет большой процент коротких позиций или высокий коэффициент коротких процентов, не означает, что она будет расти в цене из-за короткого сжатия. Трейдеры, которые успешно делают ставки на короткие позиции, и цена, которую они генерируют, используют, используют и другие формы анализа. Должны быть и другие бычьи сигналы о том, что цена готова к росту, так как данные о коротких процентах не должны обрабатываться в одиночку.
Пример короткого сжатия
Рассмотрим гипотетическую биотехнологическую компанию Medicom, у которой есть кандидат на лекарства в продвинутых клинических испытаниях. Инвесторы испытывают значительный скептицизм по поводу того, будет ли этот препарат действительно работать, и в результате пять миллионов акций Medicom были проданы без учета его 25 миллионов акций в обращении. Таким образом, процентная ставка по акциям Medicom составляет 20%, а при ежедневном объеме торгов в среднем один миллион акций коэффициент короткой процентной ставки равен пяти. Соотношение коротких процентов, также называемое днями покрытия, означает, что коротким продавцам потребуется пять дней, чтобы выкупить все акции Medicom, которые были проданы короткими.
Предположим, что из-за огромного короткого интереса Medicom снизился с 15 долларов несколько месяцев назад до 5 долларов в настоящее время. Появляются новости, что препарат Медикома работает лучше, чем ожидалось. Акции Medicom выросли в объявлении до 9 долларов, так как спекулянты покупают акции, а короткие продавцы борются за свои короткие позиции.
Каждый, кто сократил акции от 9 до 5 долларов, сейчас находится в проигрышной позиции. Те, кто продал короткую позицию около $ 5, несут наибольшие потери и будут лихорадочно искать выход, поскольку теряют 80%. Такая потеря может вызвать маржинальные звонки. Если эти маржинальные коллы не могут быть выполнены или не будут выполнены, короткие позиции будут ликвидированы, что приведет к росту цены. Хотя акции могут открыться на уровне 9 долларов, они могут продолжить расти в течение следующих нескольких дней, поскольку шорты продолжают закрывать свои позиции, а новых покупателей привлекает растущая цена и позитивные новости.
