Первый квартал 2019 года будет непростым. S & P 500 опубликовал свои лучшие результаты первого квартала с 1998 года, увеличившись на 13%. Nasdaq и DJIA поднялись на 16, 5% и 11, 1% соответственно, и снова находятся в пределах досягаемости от рекордных максимумов. Какая разница в четверти, и как изменилась политика ФРС в отношении настроений инвесторов. Переход Федерального резерва от ястреба к голубку с середины декабря до начала марта остановил жестокую коррекцию в его следах и вернул риск на место водителя.
История на стороне быка. Старший стратег LPL Financial Райан Детрик (Ryan Detrick) говорит: «Исторически сложившееся начало года показало, что быки могут оставаться ответственными до конца года… Фактически, 9 из 10 последних раз S & P 500 выросли как минимум на 10% во время первый квартал, остальная часть года также была в плюсе ». Однако это не означает, что мы должны ожидать двузначного роста в остальной части года. Если посмотреть на предыдущие 10 случаев двузначного роста в первом квартале, средняя доходность за последние три квартала года составила 5, 8%, что на самом деле ниже, чем за последние три квартала среднего года 6, 3%.
На этой неделе основное внимание в США будет уделено отчету о рабочих местах за март, который должен выйти в пятницу. По оценкам экономистов, опрошенных Reuters, в прошлом месяце было добавлено 175 000 рабочих мест. Но будет много второго предположения, учитывая разочаровывающий отчет за февраль, показывающий только 20 000 рабочих мест, добавленных в месяц. Это число может быть пересмотрено в пятницу в 8:30 утра по восточному времени, когда будут выпущены данные о заработной плате вне сельского хозяйства.
Глобальный квартал для запоминания
Безусловно, сильный квартал показали не только США. Крупные рынки по всему миру сплотились, несмотря на замедление экономики, неопределенность вокруг торговой войны, крах Brexit и другие препятствия. Даже Италия, которая находится на грани рецессии, сообщила о 14% доходности на своем фондовом рынке.
Вот как основные мировые рынки акций появились в первом квартале 2019 года:
- Китай: 15, 7% Канада: 15% Италия: 14% Гонконг: 13, 6% Россия: 13, 3% Швейцария: 12, 7% Греция: 10, 9% Австралия: 10, 1%
Торговые переговоры
Мы намного дольше навязываемого США и Китаем срока для достижения торгового соглашения, но две страны согласились перенести эту цель в прошлом месяце и добросовестно вести переговоры, ссылаясь на прогресс по основным вопросам. По словам торговых представителей с обеих сторон, прогресс достигнут, и на этой неделе китайские официальные лица направляются в Вашингтон для проведения дополнительных встреч. Агентство Reuters сообщило на прошлой неделе, что обе стороны договорились о ключевых торговых уступках и точках зрения в отношении принудительной передачи технологий для американских компаний, ведущих бизнес в Китае. По мнению Reuters, американские компании часто вынуждены раскрывать коммерческие секреты и конфиденциальную информацию китайским компаниям в качестве условия ведения бизнеса в стране. Они утверждают, что их технологии затем передаются и используются китайскими конкурентами.
Brexit
На прошлой неделе члены британского парламента в третий раз отклонили соглашение премьер-министра Терезы Мэй с большим отрывом. Это означает, что Великобритания пропустила крайний срок, чтобы отложить Brexit до 22 мая и покинуть ЕС, заключив сделку. Возможно, до 12 апреля придется искать более продолжительное продление и избегать так называемого «жесткого брексита», что означало бы выход из ЕС без сделки. Эта перспектива содержит наибольшую политическую и экономическую неопределенность. Во вторник она вернет план своей партии в парламент для четвертого голосования. Если это тоже не поможет, она может быть вынуждена обратиться за более широким дополнением к статье 50 - если она все еще будет премьер-министром в конце недели.
IPO Post-Lyft
Lyft Inc. (LYFT) официально расторгла сделку по акциям единорога, тестируя публичные рынки, дебютировав в пятницу. В то время как инвесторы подорожали более чем на 20% на открытии, на закрытии удалось удержать только 8, 5%. Тем не менее, Lyft смог доказать, что 7-летняя компания, потерявшая в прошлом году более 900 миллионов долларов на ультраконкурентном рынке гонок, может быть оценена публикой в более чем 20 миллиардов долларов. Наблюдатели IPO ожидают, что Uber, его более крупный глобальный конкурент, станет публичным в апреле. Его стоимость оценивается в 128 миллиардов долларов, несмотря на убытки в 2, 2 миллиарда долларов в 2018 году. Возобновление любовных отношений инвесторов с технологическими акциями делает тестирование открытых рынков более простым решением для таких компаний, как Uber, Postmates и AirBnB. Это должна быть занятая весна.
Политика / Цены на лекарства
Ожидайте услышать больше политических разговоров о снижении цен на лекарства по рецепту в США. Президент Трамп говорил об этом с тех пор, как он был кандидатом, и, поскольку у него осталось чуть меньше двух лет, его администрация заявляет, что намерен сделать это сейчас и будет работать с лидерами демократов над политикой.
Руководители компаний, включая AbbVie Inc. (ABBV), AstraZeneca PLC (AZN), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), Johnson & Johnson (JNJ), Merck & Co. Inc. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) и Sanofi SA (SNY), уже давали показания в феврале в Вашингтоне, но ожидают, что они и вся фармацевтическая промышленность вскоре снова попадут под микроскоп.
Цены на нефть стремительно растут
Цены резко выросли, поскольку ОПЕК и другие несвязанные нефтедобывающие страны, такие как Россия, согласились на сокращение добычи, поскольку мировая экономика замедлилась, цены пошатнулись, и возникла неопределенность, учитывая торговую войну между США и Китаем. В США количество буровых установок в Мексиканском заливе падает шестую неделю подряд. Мы увидим отчеты о запасах нефти в США в среду и снова подсчитаем буровые установки в пятницу.
Застегнись на напряженный месяц!
