Спад на рынке не обязательно означает, что ваши деньги вылетят из окна. Даже когда рынки находятся в смятении, все еще можно заработать на акциях. Для инвесторов, сталкивающихся с падением рынка, акции с высокой дивидендной доходностью могут быть хорошей инвестицией. Во многих случаях акции, которые предлагают высокую доходность, часто более безопасны, чем акции роста. Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны - не все акции с высокой дивидендной доходностью являются победителями.
Измерение высокой доходности
Дивидендная доходность дает инвесторам представление о денежной дивидендной доходности, которую они могут ожидать от денег, которые они подвергли риску в акциях.
Определение дивидендной доходности требует немного математики, но может принести (или спасти) состояние. Взять, к примеру, гипотетический запас производителя лекарств: CompanyJKL. В декабре 2008 года дивиденды по акциям составляли 32 цента на акцию каждый квартал. Умножьте этот квартальный дивиденд на четыре, чтобы получить годовой дивиденд в размере 1, 28 доллара США на акцию. Разделите годовой дивиденд в размере 1, 28 долл. США на акцию на цену акции в тот момент, 16, 55 долл. США. Дивидендная доходность для этой компании составляет 7, 73%. Другими словами, если вы купили акции CompanyJKL за 16, 55 долл. США, удерживая их, а квартальные дивиденды оставались стабильными на уровне 32 центов, вы бы получали 7, 73% прибыли или доходность только с дивидендов.
Хотя дивиденды по акциям могут оставаться стабильными квартал за кварталом, их дивидендная доходность может меняться ежедневно, поскольку она связана с ценой акции. По мере роста акций доходность падает, и наоборот. Если бы акции JKL внезапно удвоились в цене, с $ 16, 55 до $ 33, 10, доходность снизилась бы вдвое до 3, 9%. И наоборот, если стоимость акций упадет вдвое, дивидендная доходность увеличится вдвое при условии, что компания обеспечит стабильную выплату дивидендов.
Ставка в неопределенное время
Акции, которые приносят высокую дивидендную доходность, могут заставить ваши деньги работать тяжелее, чем большинство других инвестиций. Более того, независимо от того, как работает акция, доходность обеспечивает хороший периодический возврат инвестиций. В результате, акции с высокой дивидендной доходностью могут стать хорошим местом для размещения ваших денег, когда рынки падают. Во многом это связано с тем, что они менее волатильны, чем другие акции, поскольку инвесторы охотнее держат эти акции с высоким доходом через медвежий рынок.
В конце концов, общий доход от акции представляет собой как сумму, на которую оценивается стоимость ее акции, так и ее дивидендную доходность. Например, если стоимость акций увеличивается на 10%, а дивидендная доходность составляет 10%, общий доход акционера составляет 20%. С другой стороны, в случае потери стоимости одной и той же акции акционеры понесут убытки только в том случае, если стоимость акции упадет более чем на 10% дивидендной доходности. В то же время высокая доходность может поставить основу для стоимости акций, поскольку значительное падение стоимости акций, вероятно, привлечет новых инвесторов к покупке на более низких уровнях по мере увеличения дивидендной доходности.
Фактически было показано, что инвесторы могут опередить рыночные индексы с помощью высокодоходных дивидендных акций. Майкл О'Хиггинс, который помог привлечь внимание к стратегии, ориентированной на доходность, известной как «собаки Доу», показал, что, инвестируя в 10 самых доходных бумаг в Dow Jones Industrial Average (DJIA), инвесторы могут победить средний сам
По словам О'Хиггинса, это связано с тем, что акции DJIA, приносящие большие дивиденды, обычно являются отстающими. Покупая акции в то время как акции «дешевые» и принося дивиденды, вы можете превзойти другие стратегии и рынок в среднем на падающем рынке.
Без риска
Несмотря на их относительную безопасность, не думайте, что инвестиционная стратегия с высокой дивидендной доходностью без риска. Есть много причин для осторожности с высокодоходными дивидендными акциями.
Для начала, большой дивидендный доход может быть предупредительным знаком. В конце концов, цена акций относительно низкая, что говорит о том, что инвесторы не в восторге от перспектив роста компании или, что еще хуже, у компании проблемы. Если компания не может поддерживать свою прибыль и наблюдается замедление роста, это может быть предупреждением, чтобы держаться подальше от акций, даже если дивидендная доходность высока. Удостоверьтесь, что у компании нет таких проблем, чтобы в процессе работы могло быть сокращение дивидендов.
Давайте представим, что CompanyJKL сталкивается с подобным развитием. Его внушительная дивидендная доходность в 7, 73% на конец 2008 года была в значительной степени основана на быстро снижающейся стоимости акций. С 2004 года акции JKL упали почти вдвое, так как некоторые из крупнейших лекарств компании находились в стадии истечения срока действия патента, и компании не удалось создать новые продукты блокбастера. Чтобы увеличить свою прибыль, в январе 2009 года JKL объявила о своем намерении приобрести фармацевтический гигант WXY. Чтобы финансировать сделку, JKL была вынуждена сократить свои дивиденды вдвое, в результате чего инвесторы, ориентированные на дивидендную доходность, имели значительно более низкую доходность.
Что искать в высокой доходности
Как всегда, не полагайтесь только на дивидендную доходность, чтобы определить подходящих кандидатов акций. Есть и другие критерии, которые необходимо учитывать при инвестировании в акции с высокой дивидендной доходностью. Прежде всего, посмотрите на историю акций. Компании, которые имеют стабильную репутацию стабильных или растущих дивидендов, являются предпочтительными. Компании с ошибочной историей выплаты дивидендов не могут обеспечить требуемый буфер безопасности.
Изучите коэффициент выплаты дивидендов компании, рассчитанный как годовой дивиденд на акцию, деленный на прибыль на акцию. Высокая дивидендная доходность в сочетании с низким коэффициентом выплат дает сигнал о том, что у компании достаточно места для поддержания дивидендов в трудные времена.
Точно так же внимательно изучите текущие и будущие потребности компании в денежных средствах. Компании обычно распределяют дивиденды только тогда, когда они производят излишки денежных средств. Но в неурожайные времена может появиться меньше наличных, или компании может потребоваться наличные для капитальных затрат, расширения или слияний и поглощений, и в этом случае она может быть вынуждена уменьшить или устранить свои дивиденды. Таким образом, даже при поиске акций с высокой дивидендной доходностью важно убедиться, что компания сможет преодолеть другие финансовые препятствия.
Суть
Акции с высокой дивидендной доходностью могут стать отличным местом для инвестиций в период спада. Для инвесторов, стремящихся защитить свой капитал, высокая дивидендная доходность обеспечивает буфер безопасности на неопределенных рынках. Но помните, что компании могут начать или прекратить выплачивать дивиденды в любое время, поэтому важно не брать ложную защиту от таких акций.
