Что такое система теневого банкинга?
Теневая банковская система - это группа финансовых посредников, способствующих созданию кредитов в глобальной финансовой системе, но члены которых не подлежат регулирующему надзору. Теневая банковская система также относится к нерегулируемой деятельности регулируемых учреждений. Примеры посредников, не подлежащих регулированию, включают хедж-фонды, неучтенные производные инструменты и другие не включенные в перечень инструменты, в то время как примеры нерегулируемой деятельности регулируемых учреждений включают свопы по кредитным дефолтам.
Ключевые вынос
- Теневая банковская система состоит из кредиторов, брокеров и других кредитных посредников, которые выходят за рамки традиционной регулируемой банковской деятельности. Как правило, он не регулируется и не подвержен тем же видам риска, ликвидности и ограничения капитала, что и традиционные банки. Теневая банковская система сыграла важную роль в расширении жилищного кредитования в преддверии финансового кризиса 2008 года, но увеличилась в размерах и с тех пор в значительной степени избежала государственного контроля.
Теневая Банковская Система
Понимание теневых банковских систем
Теневая банковская система избежала регулирования прежде всего потому, что, в отличие от традиционных банков и кредитных союзов, эти учреждения не принимают традиционные депозиты. Теневые банковские институты возникли как новаторы на финансовых рынках, которые были в состоянии финансировать кредитование для целей недвижимости и других целей, но которые не сталкивались с обычным регуляторным надзором и правилами в отношении резервов капитала и ликвидности, которые требуются от традиционных кредиторов, чтобы помочь предотвратить банкротство банков, работает на банки и финансовые кризисы.
В результате многие из учреждений и инструментов были в состоянии взять на себя более высокие рыночные риски, кредитные риски и риски ликвидности в своем кредитовании и не имеют требований к капиталу, соразмерных этим рискам. Многие теневые банковские учреждения были активно вовлечены в кредитование, связанное с бумом субстандартного ипотечного кредитования и секьюритизацией кредитов в начале 2000-х годов. После обвала субстандартного кредитования в 2008 году деятельность теневой банковской системы подвергалась все более пристальному вниманию из-за их роли в чрезмерном расширении кредитного и системного риска в финансовой системе и в результате финансового кризиса.
Широта банковской системы теней
Теневой банкинг - это общий термин для описания финансовой деятельности, которая осуществляется среди небанковских финансовых учреждений за пределами сферы действия федеральных регуляторов. К ним относятся инвестиционные банки, ипотечные кредиторы, фонды денежного рынка, страховые компании, хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и кредиторы до зарплаты, которые являются важным и растущим источником кредитования в экономике.
Несмотря на более высокий уровень контроля за теневыми банковскими учреждениями в связи с финансовым кризисом, сектор значительно вырос. В мае 2017 года Швейцарский совет по финансовой стабильности опубликовал отчет, в котором подробно описываются масштабы небанковского финансирования в мире. Среди выводов, комиссия обнаружила, что небанковские финансовые активы выросли до 92 триллионов долларов в 2015 году с 89 триллионов долларов в 2014 году. Более узкий показатель в отчете, используемый для обозначения теневой банковской деятельности, которая может привести к рискам финансовой стабильности, вырос до 34 трлн долларов в 2015 году, что на 3, 2% больше, чем в предыдущем году, без учета данных из Китая. Большая часть деятельности сосредоточена вокруг создания обеспеченных кредитов и соглашений РЕПО, используемых для краткосрочного кредитования между небанковскими учреждениями и брокерскими дилерами. Небанковские кредиторы, такие как Quicken Loans, составляют все большую долю ипотечных кредитов в Соединенных Штатах. Одним из наиболее быстро растущих сегментов теневой банковской отрасли является кредитование между клиентами (P2P) с такими популярными кредиторами, как LendingClub.com и Prosper.com. Кредиторы P2P в 2015 году выделили более 1, 7 миллиардов долларов кредитов.
Кто следит за теневыми берегами?
Теневая банковская индустрия играет важную роль в удовлетворении растущего спроса на кредиты в Соединенных Штатах. Хотя утверждается, что дезинтермедиация теневого банкинга может повысить экономическую эффективность, его деятельность вне традиционных банковских норм вызывает обеспокоенность по поводу системного риска, который он может представлять для финансовой системы. Реформы, введенные в действие в 2010 году Законом о реформе и защите прав потребителей на Уолл-стрит Додда-Франка, были сосредоточены главным образом на банковской отрасли, оставляя теневой банковский сектор в основном без изменений. Хотя этот закон налагает большую ответственность на финансовые компании, продающие экзотические финансовые продукты, большая часть небанковской деятельности по-прежнему не регулируется. Совет Федеральной резервной системы предложил, чтобы небанки, такие как брокеры-дилеры, работали с такими же маржинальными требованиями, как и банки. Между тем, за пределами Соединенных Штатов в 2017 году Китай начал издавать директивы, прямо нацеленные на рискованные финансовые практики, такие как чрезмерное заимствование и спекуляция на акциях.
