Для инвесторов Apple, Inc. (AAPL) инвестиции, безусловно, были плодотворными. Для тех, кто опаздывает на вечеринку и рассматривает возможность инвестирования в гиганта потребительских товаров из Купертино, хорошее место, чтобы начать оценивать компанию, это ее баланс. Баланс компании представляет картину ее финансового положения в определенный момент времени. Для инвестора, который хочет понять компанию и ее потенциал, баланс является хорошим руководством.
Баланс Apple доступен в разделе «Новости инвесторов» на корпоративном веб-сайте компании в виде 10-K документов в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Инвесторы также могут получить доступ к неаудированному балансу Apple, который он публикует с квартальной прибылью.
Компоненты баланса
Баланс компании разбивается на ее активы (или то, чем она владеет), обязательства (или то, что она должна) и собственный капитал (или деньги, которые принадлежат акционерам после погашения всех обязательств). Сумма его активов равна сумме акционерного капитала плюс его обязательства. Что касается Apple, то по состоянию на 27 сентября 2014 года она составляла 231, 839 миллиарда долларов США на стороне активов, общие обязательства - 120, 292 доллара США, а общий акционерный капитал - 111, 547 миллиарда долларов США.
Cash is King
Для Apple его сильная денежная позиция является главной силой. Компания имеет денежные средства и их эквиваленты в размере 13, 8 млрд. Долларов США, а также 11, 23 млрд. Долларов США в виде рыночных ценных бумаг, которые можно легко конвертировать в денежные средства. Таким образом, у него достаточно наличных денег. Многое из этого проводится за рубежом, и компании придется платить налоги США на деньги, чтобы доставить их в страну. Именно поэтому компания предпочитает занимать деньги, чтобы участвовать в программе выкупа своих акций.
Дебиторская задолженность составляет 17, 4 млрд. Долларов. Это суммы, причитающиеся компаниям, с которыми она ведет бизнес, таким как операторы сотовой связи, розничные и оптовые торговцы, а также государственные и образовательные учреждения. Увеличение кредита в бизнес-операциях является риском, и Apple имеет кредитную страховку, чтобы ограничить свой риск этим риском. Два крупных клиента составляют 10 процентов дебиторской задолженности компании.
Другим важным активом является долгосрочные рыночные ценные бумаги Apple на сумму 130, 16 млрд долларов. Это включает в себя около 79 миллиардов долларов в корпоративных ценных бумагах и около 22 миллиардов долларов в казначейских обязательствах США. Эти инвестиции подвержены риску изменения процентных ставок, если процентные ставки начнут расти. Компания также сообщает о 20 миллиардах долларов США в категории основных средств. Это представляет ценность того, что оно владеет в основных средствах после учета износа, связанного с использованием.
Apple также сообщает о гудвилле в размере 4, 6 миллиарда долларов, нематериальном активе, который отражает оценку компании положительного отношения потребителей к своему бренду. За сентябрь 2014 года компания добилась гудвилла в размере 2, 2 миллиарда долларов США в связи с приобретением Beats Music в июле 2014 года за 2, 6 миллиарда долларов США. Приобретение в основном финансировалось за счет легкодоступного холдинга Apple, что было полезно для таких приобретений.
Сторона обязательств
Текущие обязательства Apple составляют около 63 миллиардов долларов, включая кредиторскую задолженность в 30 миллиардов долларов или сумму, которую она должна компаниям, с которыми она ведет бизнес, а также более 6 миллиардов долларов в выпущенных им коммерческих бумагах. Компания выпустила коммерческие долговые ценные бумаги для финансирования таких операций, как обратный выкуп акций, а также для выплаты дивидендов.
Общая долгосрочная задолженность компании составляет более 28 млрд. Долл. США, которая включает как долговые обязательства с фиксированной ставкой, по которым установлена процентная ставка, так и долговые обязательства с плавающей ставкой, по которым процентная ставка может повыситься. Чтобы управлять риском того, что процентные ставки могут измениться против компании, Apple также заключила процентные свопы. Прочие долгосрочные обязательства компании или те, которые не подлежат погашению в течение некоторого времени, составляют около 25 миллиардов долларов.
Кроме того, акционерная позиция Apple включает в себя около 23 миллиардов долларов США, представляющих ее акционерную базу, и более 87 миллиардов долларов прибыли, которую она принесла своим акционерам с течением времени. В июне 2014 года компания разделила акции, раздав семь акций на каждую акцию, принадлежащую инвестору.
Анализ баланса
Еще один способ понять финансовое положение Apple - взглянуть на определенные коэффициенты, которые дают представление о том, как компания управляет своим бизнесом. Одним из основных коэффициентов для этой цели является коэффициент ликвидности, который показывает, насколько легко компания может расплатиться со своими кредиторами в случае необходимости. Это достигается путем оценки текущих активов Apple в сравнении с ее текущими обязательствами. В случае с Apple, это стабильный 1, 08, что указывает на то, что у компании достаточно текущих активов для покрытия текущих обязательств.
Взгляд на то, сколько Apple использует левередж или сколько у него долгов по отношению к ее долевому положению, также дает инвесторам представление о том, как разумно управлять своим долгом. Слишком большой долг по отношению к собственному капиталу указывает на то, что компания имеет чрезмерный левередж. Это может быть красный флаг, так как у него будет меньше передышки, если он столкнется с проблемой. Соотношение долга к собственному капиталу Apple, составляющее около 0, 32, безусловно, является консервативным и дает ему много передышки.
Что касается прибыльности компании, она получила солидную прибыль на капитал, который она имеет на балансе, получив чистую прибыль в размере более 39 миллиардов долларов от продаж и обеспечив прибыль на капитал около 35 процентов.
Суть
Изучение баланса Apple, безусловно, свидетельствует о том, что это хорошо управляемая компания. Он представляет свою информацию в удобном для читателя формате и не оказывает существенного воздействия на внебалансовые статьи, которые могут затуманивать его истинную ситуацию. Тем не менее, инвесторы должны учитывать, что баланс компании может ухудшиться по мере изменения ее ситуации с доходами и положения в отрасли. Таким образом, важно взглянуть на его последний баланс, прежде чем инвестировать.
