Джо Кэмпбелл, 32-летний владелец малого бизнеса из Гилберта, штат Аризона, любил торговать на фондовом рынке в свободное время, но недавно попал в катастрофическую сделку, которую он никогда не забудет. История его разрушительной короткой позиции в KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) распространилась в финансовой прессе, как лесной пожар, после того, как он описал на веб-сайте краудфандинга, как баланс его счета в 37 000 долларов быстро превратился в минус 106 000 долларов на пятках неожиданных новостей.
KaloBios в беде
KaloBios Pharmaceuticals, которая разрабатывает препараты на основе антител для лечения рака, объявила в пресс-релизе от 13 ноября, что планирует свернуть операции из-за ограниченности денежных средств. В сообщении также указывалось, что оно привлекло реструктуризирующую компанию Brenner Group для оказания помощи в ликвидации активов компании. Негативные новости привлекли внимание коротких продавцов, стремящихся получить прибыль от дальнейшего снижения стоимости акций компании. (Подробнее см.: Короткие продажи )
Короткая сделка
Кэмпбелл был среди продавцов, надеющихся извлечь выгоду из кончины компании. 18 ноября он продал $ 33 000 в акциях KBIO на своем счете в E * Trade Financial Corp. (ETFC) по средней цене около $ 2 за акцию. Затем он отправился на рабочее совещание, планируя удерживать должность на ночь. Он заявил на своей странице в GoFundMe: «Я недолго задерживал KBIO, так как мне показалось, что это было неплохое падение за 2 доллара».
После закрытия торгов KaloBios выпустил пресс-релиз, в котором сообщалось, что «группа инвесторов, состоящая из Мартина Шкрели и партнеров, вместе приобрела более 50% находящихся в обращении акций KaloBios, и что компания ведет переговоры с г-ном Шкрели относительно возможного направление для продолжения работы компании ». (Шкрели, управляющий хедж-фондом и предприниматель, является основателем и главным исполнительным директором Turing Pharmaceuticals. Он вызвал споры в последние месяцы после того, как его компания резко подняла цену на препарат, используемый для лечить больных СПИДом и раком.)
KaloBios 'Stock Soars
Акции KaloBios Pharmaceuticals взлетели на целых 800% в течение продолжительного времени, торгуясь на новостях об инвестициях Шкрели. Когда Кэмпбелл вышел из своей встречи, он получил сообщение от заинтересованного друга, который знал, что он был коротким KBIO. Сначала он беспокоился, что, возможно, потерял весь свой счет на 37 000 долларов. Он быстро понял, что ситуация еще хуже: цена акций выросла до 16 долларов, а его счет стал отрицательным более чем на 100 000 долларов. После того, как он позвонил в E * Trade, его короткая позиция была покрыта по средней цене около $ 18, 50, что привело к отрицательному сальдо в размере более 106 000 долларов.
Акции продолжили расти и выросли на следующей неделе после того, как Шкрели заявил в Твиттере (TWTR), что не будет больше продавать акции тем, кто хочет ее продать, заявив: «Я говорил с моими советниками и консультантами и решил прекратить одалживать свои акции $ KBIO до тех пор, пока я не пойму преимущества этого ».
Поскольку Шкрели владел такой большой долей акций в обращении, из-за его решения оставшимся коротким трейдерам было трудно покинуть свои позиции. Ситуация напоминала короткое сокращение Volkswagen в 2008 году, когда Porsche увеличила свою долю в компании. Цена акций Volkswagen взлетела выше, и короткие продавцы изо всех сил пытались покрыть свои позиции из-за недостатка предложения на складе.
Краудфандинговая кампания
Реагируя на разрушительную потерю, Кэмпбелл быстро запустил кампанию GoFundMe с просьбой о помощи с его огромным запасом прибыли.
Он хотя бы частично осознавал риск, заявив, что 37 000 долларов на его счете - это капитал, который он мог позволить себе потерять. Однако на своей странице GoFundMe он ясно дал понять, что сделал ложное предположение о том, что существует мера предосторожности, предотвращающая отрицательную оценку его аккаунта: «Никогда в моих самых смелых снах я не думал, что у Этрейда не будет какого-то остановка или автоматический выключатель на месте, который автоматически сократил бы позицию, если счет перешел на 0 долларов США ».
В конце он сказал: «Мой план состоит в том, чтобы ликвидировать мои 401k и жены и попытаться разработать план оплаты с Etrade. Какой это был дорогой урок. Надеюсь, моя история поможет кому-то еще из этого ».
Страница получила диапазон ответов от сочувствующих до резко критических. Однако он смог собрать более 5300 долларов за счет 151 пожертвования, прежде чем убрать кампанию.
Суть
Торговля Кэмпбелла была очень рискованной в трех отношениях. Во-первых, это была короткая сделка без хеджирования. При коротких продажах потенциальные потери теоретически бесконечны, потому что цена акций может продолжать расти и расти. В случае длинной позиции потери ограничены, потому что цена акции может идти только к нулю. Во-вторых, его торговля шла по очень дешевым акциям. Акции Пенни и акции с очень низкой ценой часто демонстрируют высокий уровень волатильности. Наконец, он удерживал позицию в одночасье, когда было меньше ликвидности и ограниченный доступ к рынку, что делало трейдеров еще более уязвимыми к таким событиям, как неожиданные выпуски новостей.
