Что такое финансирование канала?
Финансирование в форме кабельной канализации - это средство финансирования частных компаний, некоммерческих организаций и государственных организаций через муниципальные облигации, освобожденные от налогов, для привлечения капитала для крупных проектов, которые обычно приносят пользу широкой общественности. Такие проекты могут включать больницы, аэропорты, промышленные и жилищные проекты, общественные объекты и школы. Эти муниципальные облигации также известны как облигации дохода или облигации трубопровода.
Ключевые вынос
- Финансирование трубопроводов привлекает капитал для крупных проектов, таких как больницы и школы. Капитал привлекается за счет муниципальных облигаций, выпущенных правительственными учреждениями. Эмитент канала не несет ответственности за платежи держателям облигаций, а заемщик канала должен производить платежи. Денежный поток генерируется из Финансируемый проект используется для выплаты процентов и основной оплаты. Риски по облигациям канала более высокие, поскольку облигации не подкреплены полной верой агентства-эмитента.
Понимание финансирования трубопровода
Когда выпускается облигационная облигация, организации, которые получают средства от эмиссии, называются заемщиками в облигациях и несут ответственность за выплату процентов и основной суммы долга держателям облигаций. Эмитент канала не несет ответственности за погашение в большинстве случаев.
Долг облигации гарантируется доходом от проекта, который долг финансирует, и поток денежных средств от приносящего доход проекта используется для выплаты держателям облигаций. Типы муниципальных облигаций, используемых для финансирования трубопроводов, включают облигации частной деятельности (PAB), облигации с доходами на многоквартирные дома и облигации промышленного развития.
Риски финансирования трубопроводов
Риск финансирования канала выше, поскольку облигация не подкреплена полной верой эмитента. Для муниципальной облигации это означает, что она не обеспечена муниципальными активами или налогами. Инвесторы облигаций фактически инвестируют в проект, в отличие от кредитоспособности эмитента облигаций. Как таковые, они подвержены рискам, которые возникают при разработке нового проекта. Инвестору в таком случае важно, чтобы он четко определил все детали финансируемого проекта. Это включает в себя затраты, время завершения, риск дефолта и будущие доходы, которые обычно можно найти в проспекте проекта.
Преимущества финансирования трубопроводов
Поскольку риск облигации трубопровода выше, доходность облигации также выше, особенно по сравнению с традиционными муниципальными облигациями. И, как и другие муниципальные облигации, инвестору проще передать право собственности на облигацию по сравнению с рынком корпоративных облигаций, что облегчает снятие неотъемлемого риска при финансировании за счет средств.
Кроме того, на федеральном уровне инвесторы облигаций облигаций не облагаются налогом на процентные доходы, что также делает облигации облигаций более привлекательными, чем корпоративные облигации для некоторых инвесторов. Инвесторы все еще облагаются налогом на государственном уровне, если инвестор не живет в государстве, в котором выпущены облигации. В этом случае, возможно, что они будут освобождены от государственного налогообложения на выплату процентов. Все доходы от прироста капитала все еще относятся к налогу на прирост капитала.
