Содержание
- Что такое рецессия?
- Что такое депрессия?
- Негативы Спадов
- Позитивы Спадов
- Суть
Несмотря на весь страх, боль и неуверенность, которые они приносят, спады и депрессии являются естественной частью экономического цикла. Ниже мы объясним, что они, что их вызывает, как они причиняют боль и как они помогают.
Ключевые вынос
- Люди часто боятся рецессии и, что еще хуже, экономической депрессии. Во время этих периодов спада экономика замедляется, безработица растет, компании уходят из бизнеса, и правительства предлагают стимулы. Однако рецессия также может иметь преимущества, плохо устраняя последствия. исполняющие компании и предоставление минимальных продажных цен на активы.
Что такое рецессия?
Начнем с рецессий. Вообще говоря, рецессия определяется как два или более последовательных квартала отрицательного экономического роста, который чаще всего измеряется с использованием реального валового внутреннего продукта (ВВП). Критерии Национального бюро экономических исследований (NBER) являются более нюансированными и включают уровни занятости, реальных доходов, розничных продаж и промышленного производства.
Спад может произойти по ряду причин, включая внешние потрясения, такие как войны или внезапное сокращение поставок ключевых товаров. Тем не менее, они часто возникают в результате собственной циклической природы экономики без участия извне. Например, по мере роста экономики у фирм появляется стимул производить больше и увеличивать прибыль. Эта тенденция может привести к избыточному предложению, что отягощает прибыль, ведет к увольнениям, падению цен на акции и рецессии. В качестве альтернативы конкуренция между фирмами за труд может повысить доходы домохозяйств, побудить фирмы поднять цены и вызвать инфляцию. Если уровень инфляции выйдет из-под контроля, домохозяйства начнут сокращать расходы, что приведет к избыточному предложению. В любом случае, собственное расширение экономики содержит семя следующей рецессии.
По данным NBER, с 1857 года в США произошло 33 спада, продолжительностью от шести месяцев (с января по июль 1980 года) до 65 (с октября 1873 года по март 1879 года). Среднее сокращение длится 17, 5 месяцев, но с 1945 года продолжительность значительно сократилась, в среднем 11, 1 месяцев.
Что такое депрессия?
Депрессии - это резкие экономические спады, при которых реальный ВВП падает на 10% и более. Они гораздо более серьезны, чем спады, и их последствия ощущаются годами. Известно, что депрессии вызывают бедствия в банковской сфере, торговле и производстве, а также в падении цен, крайне ограниченном кредитовании, низких инвестициях, росте банкротств и высоком уровне безработицы. Таким образом, преодоление депрессии может стать проблемой как для потребителей, так и для предприятий.
Депрессии возникают, когда несколько факторов объединяются одновременно. Перепроизводство и мягкий спрос в сочетании со страхом со стороны бизнеса и инвесторов вызывают панику. Инвестиции падают, безработица растет, а заработная плата падает. Потребители резко сократили расходы, оказав дополнительное давление на фирмы и вызвав дальнейшее сокращение рабочих мест. Этот порочный круг снижает покупательную способность потребителей и доходы фирм до такой степени, что они пропускают платежи по ипотечным кредитам и бизнес-кредитам. Банки должны затем ужесточить свои стандарты кредитования, еще больше замедляя экономику.
В США наиболее известным примером является Великая депрессия 1930-х годов. Этот термин фактически относится к двум депрессиям: первая произошла с августа 1929 года по март 1933 года, когда ВВП снизился на 33%. Второй проходил с мая 1937 года по июнь 1938 года, когда ВВП снизился на 18%.
Негативы спадов и депрессий
Спады и депрессии имеют как негативные, так и позитивные последствия, и понимание их является одним из лучших способов пережить спад. Сначала негативные последствия:
Увеличение безработицы
Рост безработицы является классическим признаком как рецессии, так и депрессии. Поскольку потребители сокращают свои расходы, предприятия сокращают заработную плату, чтобы справиться с падением доходов. Безработица гораздо более серьезна при депрессии, чем рецессия. В целом, уровень безработицы достигает пика от 6% до 11% во время рецессии. В отличие от этого, уровень безработицы достиг 25% в 1933 году, в конце первого периода Великой депрессии. Исследования показали, что невольно безработные, как правило, страдают от повышенного уровня тревоги, стресса и депрессии, а также от более частых госпитализаций и преждевременной смерти.
Вызывая страх
Спады и депрессии порождают большое количество страха. Многие теряют работу или бизнес, но даже те, кто их удерживает, часто находятся в опасном положении и беспокоятся о будущем. Страх, в свою очередь, заставляет потребителей сокращать расходы, а предприятия сокращать инвестиции, что еще больше замедляет экономику.
Перетаскивание активов
Стоимость активов снижается в периоды спада и депрессии, поскольку доходы замедляются вместе с экономикой. Например, цены на акции падают из-за замедления прибыли, а негативные прогнозы компаний отталкивают инвесторов, в то время как стоимость жилья снижается по мере того, как спрос отступает перед лицом экономической неопределенности.
Позитивы спадов и депрессий
Избавление от Излишков
Экономический спад позволяет экономике вычистить излишки. Запасы падают до более разумных уровней. Умирающие фирмы, которые хромали в период экспансии, теряют бизнес, позволяя использовать выделенный им капитал и трудовые ресурсы более продуктивно. Этот процесс творческого разрушения наиболее тесно связан с австрийским экономистом 20-го века Джозефом Шумпетером, который рассматривал капитализм как непрерывный процесс разрушения и обновления, в котором предприниматели играют ключевую роль в перестройке системы. Большинство приверженцев его идей видят, что этот процесс способствует долгосрочному росту, хотя сам Шумпетер подозревал, что вся система в конечном итоге рухнет, как это сделал средневековый феодализм.
Балансирование экономического роста
Спады и депрессии помогают поддерживать экономический рост сбалансированным. Неограниченный рост в течение многих лет, вероятно, приведет к избыточным мощностям или высокой инфляции (хотя Австралия прекрасно себя чувствовала с 1991 года, не пережив рецессии). Спровоцировав увольнения, спады и депрессии не позволяют конкуренции за рабочую силу поднять заработную плату до такой степени, что цены растут в ответ, увеличивая доходы компаний, заставляя их нанимать больше, и так далее в инфляционной спирали заработная плата-цена.
Создание возможностей покупки
Трудные экономические времена могут создать огромные возможности для покупок. По мере того, как экономический спад уступает место восстановлению, рынки часто достигают более высоких максимумов, чем до рецессии или депрессии. Таким образом, контракты предоставляют инвесторам возможность заработать деньги, когда они ожидают восстановления. Например, индекс фондового рынка S & P 500 подскочил на 285% от своего минимума в 2009 году до 20 октября 2017 года.
Изменение отношения потребителей
Экономические трудности могут изменить мышление потребителей. Поскольку потребители перестают пытаться жить не по средствам, они вынуждены жить в пределах своего дохода. Как правило, это приводит к росту нормы национальных сбережений и позволяет вновь увеличить инвестиции в экономику.
Суть
Чтобы пережить спады и депрессии, вы должны понимать, что их вызывает и как они влияют на экономику в целом. Некоторые из положительных эффектов включают в себя устранение излишков экономики, балансирование экономического роста, создание возможностей для покупок в различных классах активов и изменение отношения потребителей. Негативные последствия включают рост безработицы, повсеместный страх и резкое снижение стоимости активов.
