Что такое форма SEC 425?
SEC Form 425 - это форма проспекта, которую компании должны предоставить, чтобы раскрыть информацию об их объединении бизнеса. Под объединением бизнеса может подразумеваться слияние двух или более компаний или консолидация. Компании обязаны подать проспект эмиссии 425 в соответствии с правилами 425 и 165 Закона о ценных бумагах 1933 года.
Ключевые вынос
- SEC Form 425 - это форма проспекта, которую компании должны предоставить, чтобы раскрыть информацию о своих объединениях или слияниях. Компании обязаны подать форму проспекта 425 в соответствии с правилами 425 и 165 Закона о ценных бумагах 1933 года. Наиболее распространенные виды бизнеса комбинации - это конгломератные слияния, слияния с расширением рынка, слияние с расширением ассортимента продукции, горизонтальное слияние и вертикальное слияние.
Понимание формы 425
Закон о ценных бумагах 1933 года, также называемый Законом об истине в ценных бумагах, охватывает форму 425 SEC и другие документы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для публичных компаний. Акт был разработан после краха фондового рынка в 1929 году и имеет два основных момента. Первый требует, чтобы инвесторы получали подробную и полную финансовую информацию о любых ценных бумагах, предлагаемых для публичной продажи. Второе - запретить обман и искажение фактов, которые могут произойти во время продажи ценных бумаг.
Открытые компании должны раскрывать важную информацию о своем бизнесе, особенно когда речь идет об изменениях, которые могут повлиять на акционеров. Эта информация может включать в себя такие вещи, как смена владельца, годовые отчеты, предложения о продаже ценных бумаг, первоначальная регистрация и даже объединение бизнеса.
Открытые компании должны раскрывать важную информацию о своем бизнесе, особенно когда изменения могут повлиять на акционеров.
Объединение бизнеса происходит, когда два или более предприятий объединяются или объединяются, образуя единый объект. Это означает, что один бизнес приобретает контроль над другим. Вместо органического роста, для бизнеса может быть легче расширяться, объединяясь. Как правило, существует пять основных типов объединений бизнеса, для которых требуется заполнение формы SEC 425:
- Конгломерат слиянияМаркет расширения слиянияПродукт расширения слиянияГоризонтальное слияниеВертикальное слияние
Типы объединения бизнеса по форме 425
Как мы уже упоминали, компании должны подавать Форму 425, когда они проходят определенные объединения бизнеса или слияния, некоторые из наиболее распространенных объясняются более подробно ниже. Тип слияния зависит от экономической функции, цели бизнес-операции и отношений между объединяющимися компаниями.
Конгломерат слияния
Конгломератное слияние включает в себя две компании, не связанные с их деятельностью. Конгломератные слияния довольно редки. Они могут быть чистыми - с участием фирм, не имеющих ничего общего, - или смешанными, - с участием фирм, которые ищут расширения продукта или расширения рынка. Одним из примеров слияния конгломератов является тот, который произошел между Amazon и Whole Foods. Гигант электронной коммерции приобрел супермаркет за 13, 7 млрд долларов в 2017 году.
Расширение рынка слияния
Слияние по расширению рынка состоит из объединения двух компаний, которые разрабатывают и внедряют одни и те же продукты, но на разных рынках. Давайте использовать приобретение Eagle Bancshares от RBC Centura. На момент слияния Eagle Bancshares управляла почти 90 000 учетными записями и активами (AUM) в размере 1, 1 млрд. Долларов США. Это приобретение позволило РБК значительно расширить свои финансовые услуги в районе Атланты, а также на североамериканском рынке в целом.
Расширение продукта слияния
В результате слияния расширений продуктов объединяются два предприятия, работающие на одном рынке с аналогичными продуктами. Этот тип слияния позволяет обеим компаниям получить доступ к большему количеству потребителей и увеличить свои доходы.
Горизонтальные и вертикальные слияния
При горизонтальном слиянии происходит консолидация бизнеса между фирмами, которые работают в одном пространстве. Поскольку конкуренция в отрасли имеет тенденцию к высокой, горизонтальное слияние может предложить участвующим фирмам определенную синергию и потенциальный рост доли рынка. Этот тип слияния происходит часто из-за того, что крупные компании пытаются создать более эффективную экономию за счет масштаба.
Вертикальное слияние, с другой стороны, происходит, когда фирмы из разных частей цепочки поставок объединяются, чтобы сделать производственный процесс более эффективным или экономически эффективным. Эти фирмы, как правило, имеют один и тот же тип товара или услуги на производстве или на рынке. В результате вертикального слияния компании сокращают объем конкуренции. Например, автопроизводитель может принять решение о слиянии с производителем шин, что позволит первому снизить стоимость шин для своих автомобилей.
