Первая оценка S & P 500 в 2019 году вышла на улицу, и, по мнению одной команды быков, дела с акциями в США выглядят неплохо даже без снижения налогов для поддержания высоких доходов.
В записке, выпущенной во вторник, стратег по акциям Credit Suisse Джонатан Голуб предсказал, что S & P 500 достигнет своей цели в 2018 году в 3000 пунктов и достигнет 3350 к концу декабря 2019 года, как сообщает CNBC. Его прогноз предполагает повышение на 15% с текущих уровней и увеличение на 11% по сравнению с его целью на декабрь 2018 года.
Инвесторы готовы платить больше за акции США в следующем году
«Наша целевая цена на 2019 год, равная 3350, предполагает годовой рост в 11, 4% в течение следующих 16 месяцев», - пишет аналитик. Голуб отметил, что следующие 16 месяцев должны быть «хитрыми для инвесторов», учитывая угрозу «инверсии кривой доходности, потенциально подрывных промежуточных выборов и продолжения ужесточения ФРС».
Тем не менее, несмотря на горстку рисков, с которыми сталкивается рынок США, Credit Suisse считает «устойчивый экономический рост / прибыль на акцию и благоприятные риски рецессии» достаточными для продвижения рынка выше.
Голуб объяснил, что в то время как S & P 500 вырос на 8, 2% с начала года (YTD), сильный рост прибыли препятствует росту стоимости акций. Форвардная прибыль, или цена акции как кратное прогнозируемой прибыли, фактически упала в 2018 году, писал он, прогнозируя, что эта тенденция развернется в 2019 году, когда рост прибыли замедлится до 7, 7% с 21, 5%. Между тем, по мере того, как рост EPS возвращается в соответствие с историческими средними, мультипликаторы должны продолжать расширяться, считает Голуб.
В интервью Bloomberg Credit Suisse добавил, что, хотя широкая геополитическая неопределенность представляет собой риск для рынков, благоприятный глобальный фон не является необходимым для продолжения роста акций США. Он ожидает, что опционы на акции в штатах по сравнению с международными акциями сохранятся до «очень поздней части 2019 года».
Это не первый случай, когда Голуб и его команда предлагают более оптимистичный прогноз по сравнению с остальной частью улицы. Ранее в этом году Credit Suisse говорил о таких проблемах, как торговая напряженность, растущая инфляция и пиковая прибыль, отмечая, что, хотя все они имеют свои преимущества, «мы считаем, что инвесторы недооценивают потенциал роста рынка и переоценивают риски».
