Изменения, внесенные в Глобальную систему отраслевой классификации (GICS), побуждают инвесторов во всем мире переоценивать то, как они инвестируют. В процессе изменений GICS акции из таких секторов, как дискреция потребителей, технологии и телекоммуникации, объединяются в новый сектор коммуникационных услуг. Для ежедневного инвестора определение того, как распределять активы, стало еще более сложным, поскольку к существующему списку вопросов, которые следует учитывать перед инвестированием в компанию, необходимо рассмотреть новый набор вопросов: операции, клиентура, продукты, доходы и прибыль и т. Д.
GICS - это стандартизированная система классификации акций, разработанная совместно Morgan Stanley Capital International (MSCI) и Standard & Poor's. Методология GICS используется индексами MSCI, которые включают внутренние и международные акции, а также большую часть профессионального сообщества по управлению инвестициями.
Реклассификация или нет, GICS обеспечивает как полезную категоризацию, так и, для некоторых инвесторов, ограничивающий подход. Каждой компании назначается одна классификация, хотя многие реальные операции могут быть разделены между несколькими секторами и областями. Некоторые инвесторы и фирмы уже предпринимали попытки реклассифицировать компании в соответствии с более сложным (некоторые сказали бы, более правдоподобным) набором структур, чтобы обеспечить лучшее управление рисками и классификацию торговых групп. Теперь в отчете Barron's указывается, что биржевые фонды (ETF) могут использовать тот же подход, все с помощью компьютерного управления.
ETFs развитого сектора iShares
Баррон ссылается на новый набор ETF BlackRock, Inc. (BLK) - ETF iShares Evolved Sector. Созданные ранее в этом году, эти фонды используют технологию обработки естественного языка для анализа бизнес-моделей компании и публичных заявок. Затем программа производит расчет распределения бизнеса данной компании и назначает компанию соответствующим секторам, включая несколько классификаций, если программа считает это целесообразным.
Amazon.com, Inc. (AMZN), одна из самых разнообразных и быстро развивающихся компаний на сегодняшний день, является хорошей иллюстрацией того, как работает новая система сортировки компьютеров BlackRock. Amazon по-прежнему осуществляет основную часть своих продаж через свою платформу электронной коммерции, но у нее также есть предприятия во многих других областях, включая облачные вычисления. Тем не менее, GICS классифицирует Amazon как потребительский дискреционный.
В iShares Evolved US Technology ETF (IETC) и iShares Evolved US ETF (IEDI), двух новых фондах BlackRock, в которых появляется Amazon, она представлена как технологическая компания и как потребительская дискреционная, соответственно, (Для получения дополнительной информации см.: BlackRock для запуска ETF, куратором которых являются роботы .)
Компьютеры для выявления тенденций
GICS смотрит на прошлые продажи и прибыль, что означает, что это рефлексивно. Также можно использовать алгоритмы для прогнозирования отраслевых классификаций. Анализируя нормативные документы на наличие признаков будущих тенденций, ETF развивающегося сектора стремятся извлечь выгоду из возникающих областей влияния. Сопредседатель систематически активных акций в BlackRock Джефф Шен сказал Баррону, что «мы уловили предварительную мысль, которая становится новым источником дохода для всей компании, когда она достаточно значительна», тем самым позволяя инвесторам в этих ETF «опережать эволюцию». на рынке, который постоянно меняется.
Для инвестора ЕФО ничего особенного не изменилось, когда фонд полагается на компьютеры для анализа бизнес-моделей и отчетов о доходах. Действительно, изменение может быть значительно более значительным в части управления, поскольку компьютеры получают большую долю ответственности, когда дело доходит до анализа материалов и подготовки данных или даже принятия решений о классификации секторов и перебалансировании активов.
Хотя у системы BlackRock есть свои преимущества, некоторые инвесторы могут пожелать полагаться на традиционные классификации GICS. Шен признает, что «некоторые вещи», задействованные в алгоритмах, - «тяжелая математика», добавляя, что «помещать их на лист бумаги не обязательно может быть усвоено людьми». Помимо этого, инвесторы, заинтересованные в прозрачности, могут быть удивлены, обнаружив, что потребительский дискреционный пакет акций появляется в фонде, который претендует на то, чтобы сосредоточиться на технологических компаниях. Джастин Сибирс, управляющий директор Newfound Research, предполагает, что «если я звоню по телефону и хочу использовать избыточную массу технологий, я, вероятно, хочу знать, из чего состоит технология».
Несмотря на это, управляемые компьютером ETF не являются ни новыми, ни, скорее всего, исчезающими в ближайшее время. (Для дополнительного чтения, проверьте: Джим Роджерс запускает AI-Driven ETF .)
