Донный промысел относится к инвестированию в активы, которые испытали снижение из-за внутренних или внешних факторов и считаются недооцененными. Донник, прозвище, данное инвесторам, практикующим стратегию донного промысла, с помощью технических или фундаментальных аналитических методов предполагает, что пониженная цена актива является временной и восстанавливается, чтобы со временем стать выгодной инвестицией.
Ключевые вынос
- Промысловый лов - это инвестирование в активы, в которых произошел спад из-за внутренних или внешних факторов, и которые считаются недооцененными. Промысловый лов рыбы может быть рискованной стратегией, когда цены на активы обоснованно снижены, или продуманной стратегией, когда цены на активы торгуются по иррационально низким оценки. Самая популярная стратегия донного промысла известна как инвестирование в стоимость, и ее самый известный практик - Уоррен Баффет.
Понимание нижней рыбалки
По своей сути, донная ловля представляет собой проверенную и правильную формулу успешной торговли на рынках, а именно: покупать дешево и продавать дорого. По сути, искать и инвестировать в стоимость. Многие выдающиеся инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Бенджамин Грэхем, накопили богатства, приобретя активы, которые торгуются по низкой цене относительно их внутренней стоимости, и ожидают, когда цены восстановятся до нормализованных уровней.
Донный промысел может быть рискованной стратегией, когда цены на активы обоснованно снижены, или хитрой стратегией, когда цены на активы торгуются по иррационально низким оценкам.
Как инвестиционная стратегия, донный промысел часто рассматривается как форма искусства, поскольку в его реализации есть абстрактное качество. Ключевым моментом в этом искусстве является понимание того, что успешный донный рыболов не стремится купить депрессивную ценную бумагу на ее абсолютном минимуме, а скорее покупает ее в точке, где она имеет наибольшую вероятность повышения курса.
Риск при донном промысле лучше всего суммировать с помощью рыночного афоризма о том, что есть причина, по которой цена будет там, где она есть. Иными словами, рынок, являясь отличным дисконтным механизмом, который он представляет, постоянно оценивает стоимость ценной бумаги, и, если стоимость этой ценной бумаги резко обесценилась, может быть веская причина или причины для обесценения. Чрезвычайно сложно, если не невозможно, определить, вызвано ли это снижение просто временным фактором, таким как продажа паники, или указывает на более глубокие проблемы, которые не всегда очевидны.
Примеры донной ловли включают в себя:
- Инвестирование в акции алюминиевой компании при снижении цен на алюминий. Покупка акций контейнерной судоходной компании во время экономической депрессии. Инвестирование в печатную медиа-компанию, когда интернет выводит такие компании из бизнеса. Покупка акций банка во время финансовый кризис.
В каждом из этих случаев неясно, когда или если цена акции восстановится, хотя аргументы могут быть приведены в любом направлении. Инвесторы, которые приобрели банковские акции во время финансового кризиса 2008 года, получили значительную прибыль, в то время как инвестиции в печатные компании могли принести убытки, поскольку отрасли так и не удалось полностью оправиться от усиливающегося конкурентного давления.
Стратегии донного промысла
Донный промысел является привлекательным из-за большего потенциального дохода относительно справедливо оцененных или переоцененных активов. Как и ожидалось, донная ловля наиболее популярна на длительных медвежьих рынках.
Наиболее популярная стратегия донного промысла известна как инвестирование в стоимость. Рассматривая оценочные коэффициенты и прогнозируя будущие денежные потоки, стоимостные инвесторы сосредотачиваются на выявлении возможностей, при которых рынок может неправильно оценивать активы. Прекрасным примером может служить компания, которая пережила плохой квартал из-за проблем с цепочкой поставок и пережила значительное снижение. Ценные инвесторы могут определить, что инцидент изолирован, и купить акцию в надежде, что она в конечном итоге восстановится, чтобы торговать по оценке, более сопоставимой с аналогами.
Многие трейдеры также используют технический анализ для выявления перепроданных запасов, которые могут быть привлекательными для донной ловли. Например, компания может сообщать о более низких, чем ожидалось, квартальных финансовых результатах и испытывать значительное снижение цен. Трейдеры могут заметить, что давление продаж начинает спадать, и решают занять длинную позицию, чтобы извлечь выгоду из краткосрочного отскока. Часто эти трейдеры могут использовать технические индикаторы, которые полезны при оценке перепроданности ценной бумаги или взглянуть на фигуры свечных графиков, чтобы сделать аналогичные определения.
