ОПРЕДЕЛЕНИЕ обратного поплавка
Обратный плавающий курс - это нота с плавающей ставкой, в которой купон повышается, когда базовая базовая ставка падает. Базовая базовая ставка часто представляет собой Лондонскую межбанковскую предлагаемую ставку (LIBOR), ставку, по которой банки могут занимать средства у других банков на лондонском межбанковском рынке, что является наиболее распространенным ориентиром для краткосрочных процентных ставок.
Обратный float также известен как обратный долг с плавающей ставкой или обратный float.
BREAKING DOWN обратный поплавок
Флоатер - это гарантия с фиксированным доходом, которая производит купонные выплаты, привязанные к краткосрочной базовой ставке. Выплаты по купону корректируются с учетом изменений преобладающих процентных ставок в экономике. Когда процентные ставки растут, стоимость купонов увеличивается, чтобы отразить более высокую ставку. Возможные справочные или контрольные ставки включают Лондонскую ставку межбанковского предложения (LIBOR), ставку межбанковского предложения евро (EURIBOR), ставку по федеральным фондам, ставки казначейства США и т. Д.
Обратный всплывший - это тип поплавка, в котором ставка купона изменяется обратно пропорционально базовой ставке процента. Обратные поплавки формируются путем разделения облигаций с фиксированной ставкой на два класса: (1) поплавок, который перемещается непосредственно с некоторым индексом процентной ставки, и (2) обратный поплавок, который представляет остаточный процент облигации с фиксированной ставкой, нетто с плавающей ставкой. Ставка купона рассчитывается путем вычитания ссылочной процентной ставки из константы на каждую дату купона. Когда базовая ставка повышается, ставка купона понижается, если ставка вычитается из выплаты купона. Например, купон на оборотном поплавке может быть рассчитан как 10% минус 3-месячный LIBOR. Более высокая базовая ставка будет означать, что больше будет вычтено из константы и, следовательно, меньше будет выплачено держателю долга. Точно так же, когда процентные ставки падают, ставка купона увеличивается, потому что меньшее значение вычитается из константы.
Плавающая ставка сбрасывается при каждой выплате купона и может иметь верхний и / или нижний предел. Чтобы предотвратить ситуацию, при которой ставка купона на обратном поплавке падает ниже нуля, после купонов на купоны накладывается ограничение или минимальный уровень. Как правило, пол устанавливается на ноль. В случае, если минимальный уровень равен нулю, а 3-й ЛИБОР больше, чем постоянная ставка, ставка купона будет установлена на ноль, поскольку она не может быть отрицательной.
Обратные плавающие акции предлагают гарантированную основную сумму и являются опцией для инвесторов, которые хотят получить выгоду от падения процентных ставок. Как и во всех инвестициях, использующих левередж, обратные плавающие акции представляют значительный процентный риск. Когда краткосрочные процентные ставки падают, как рыночная цена, так и доходность обратного поплавка увеличиваются, увеличивая колебания цены облигации. С другой стороны, когда краткосрочные процентные ставки растут, стоимость облигации может значительно упасть, и держатели этого типа инструментов могут в конечном итоге получить ценные бумаги, которые платят мало процентов. Таким образом, процентный риск увеличивается и содержит высокую степень волатильности.
