Обсуждая корпоративные денежные потоки, отрасль технологий и розничная торговля часто используются в качестве противоположных примеров того, как различные виды бизнеса используют оборотный капитал. В целом, предприятия розничной торговли нуждаются в гораздо большем оборотном капитале, чем технологические компании, в основном из-за потребностей в запасах. Скорость, с которой каждый вид бизнеса зарабатывает, а затем тратит деньги, и как и когда он должен финансировать регулярные расходы, способствуют определению потребностей в оборотном капитале.
Что такое оборотный капитал?
Оборотный капитал - это просто сумма денежных средств или их эквивалентов, которые компания имеет в наличии для текущих расходов. Его можно легко рассчитать путем вычитания текущих обязательств компании из ее текущих активов. Текущие активы - это все, чем владеет компания, и которые могут быть использованы для быстрой оплаты расходов. К ним относятся денежные средства и аналогичные счета, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность. Текущие обязательства включают те долги и расходы, которые компания должна финансировать в течение текущего скользящего 12-месячного периода.
Оборотный капитал в ритейле
Объем оборотного капитала, который требуется каждому виду бизнеса, в значительной степени определяется его операционным циклом. Операционный цикл выражается как количество дней, которые проходят между тем, когда компания тратит деньги на запасы и когда она получает доход от продажи этих запасов. Этот доход затем используется для покупки дополнительных запасов, продолжая цикл. У розничных предприятий часто бывают длинные циклы, потому что они должны закупать большие объемы запасов задолго до любых продаж. Это особенно верно в отношении розничных торговых операций, поскольку огромные запасы часто необходимы просто для открытия магазина. Поскольку розничные магазины редко продают весь свой инвентарь сразу, они должны поддерживать более высокий уровень оборотного капитала, чтобы гарантировать, что они могут покрыть любые краткосрочные расходы, не полагаясь на доход от продаж, который может появиться не намного позже.
Потребность в достаточном оборотном капитале особенно велика в праздничные сезоны, посвященные подаркам. Розничные магазины должны заранее подготовиться к наступлению праздничных покупателей, а это означает, что необходимо заранее потратить огромные средства на инвентарь. Доход от этих продаж может быть через несколько месяцев, поэтому розничные предприятия должны обеспечить, чтобы их было более чем достаточно для покрытия счетов, арендной платы, страховых взносов, процентов по кредитам, заработной платы и других краткосрочных расходов, не полагаясь на будущий доход. Это означает, что предприятиям розничной торговли на самом деле нужно еще больше оборотных средств непосредственно перед пиковым сезоном праздничных покупок, чем в остальное время года.
Оборотный капитал в технологии
Количество оборотного капитала, в котором нуждается бизнес, колеблется в течение года, о чем свидетельствует приведенный выше пример о тенденциях праздничного ритейла. Многие технологические компании не полагаются на физические продукты для стимулирования продаж, что означает, что их потребности в оборотном капитале намного ниже. Тем не менее, существует важное различие между компаниями-разработчиками программного обеспечения и компаниями-разработчиками оборудования.
Техническая компания, которая продает программное обеспечение только через веб-сайт, не нуждается в оборотных средствах. Поскольку нет физического продукта для хранения на складе, и клиенты могут загружать программное обеспечение одним нажатием кнопки, нет необходимости беспокоиться о первоначальных расходах на инвентаризацию. Таким образом, компании-разработчики программного обеспечения, как правило, могут обойтись с очень низким или даже отрицательным оборотным капиталом, поскольку они имеют очень низкие затраты на содержание и отсутствие затрат на инвентаризацию. Если компания работает в режиме онлайн без каких-либо обычных мест, это даже правда. Как только веб-сайт настроен и доменное имя получено, его обслуживание обходится совсем недорого. Даже если небольшая онлайн-компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения, не занимается продажами в течение нескольких месяцев, она, вероятно, сможет оставаться в рабочем состоянии при минимальном оборотном капитале. Это становится менее верным, поскольку размер бизнеса растет, конечно, поскольку оборотный капитал может потребоваться для выплаты заработной платы и других текущих расходов, если продажи остаются низкими.
Компании, которые производят и продают оборудование, такое как компьютеры, телефоны и их компоненты, имеют гораздо больше ресурсов для работы. Поэтому у них есть потребности в оборотном капитале, которые почти такие же, как у розничного бизнеса. Однако в дополнение к готовой продукции для продажи эти предприятия должны также хранить сырье, необходимое для производства, что дольше связывает оборотный капитал. Любой тип производственного бизнеса, как правило, требует больших предварительных инвестиций в машины и оборудование, поэтому технологические компании, разрабатывающие и производящие аппаратные продукты, также должны поддерживать высокий оборотный капитал, чтобы гарантировать сохранение платежей по кредитам, даже когда продажи падают.
