Что такое камуфляжная компенсация?
Под камуфляжной компенсацией понимается оплата и / или льготы, предоставляемые работникам высшего звена, которые скрыты по своей природе или не могут быть четко указаны в обязательных документах компании. Как правило, лица, которым присуждается такая компенсация, - это генеральные директора, директора, управляющие и другие высокопоставленные руководители, которые получают ее в дополнение к своей обычной зарплате, стимулам и льготам.
Ключевые вынос
- Камуфляжная компенсация - это оплата или льготы, которые начисляются высшему руководству фирмы, но которые скрыты в финансовой отчетности, чтобы скрыть их истинную природу или ценность. Цель состоит в том, чтобы увеличить компенсацию верхнего уровня, оставаясь под радаром от акционеров или инвесторов которые могут не одобрить. Практика была высмеяна регуляторами, которые вместо этого одобряют большую прозрачность и раскрытие исполнительной компенсации.
Понимание компенсации камуфляжа
Учитывая огромный рост исполнительной компенсации за последние несколько десятилетий, камуфляжная компенсация привлекла внимание регуляторов, инвесторов и ученых, и были сделаны призывы реформировать эту практику. Голосование 2006 года Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в пользу расширенного раскрытия информации о вознаграждении руководителей консультантам, директорам и сотрудникам было сочтено необходимым шагом, но только отправной точкой.
В некоторых случаях камуфляжной компенсации компенсация полностью раскрыта, но таким образом, что среднему инвестору очень трудно расшифровать истинную стоимость пакета брутто индивидуального вознаграждения. Такая компенсационная стратегия может упростить для компании привлечение лучших специалистов, но может привести к срабатыванию сигналов тревоги с регуляторами или акционерами, такими как физические лица или крупные институциональные инвесторы, поскольку она, как правило, не связана с эффективностью.
Некоторые типы камуфляжной компенсации включают неквалифицированные планы отсроченной компенсации, дополнительные планы отставки руководителей (SERPs), опционы на акции, права на оценку акций и гранты на акции - все это потенциальные места, где компенсация может быть скрыта от аналитиков и акционеров. Камуфляжная компенсация также может быть осуществлена через пакеты пенсионных выплат, которые иногда называют «золотым парашютом», в которых руководителю предоставляется щедрый платеж по окончании срока.
Критика компенсации камуфляжа
В исследовании 2005 года под названием « Исполнительная компенсация в Fannie Mae: тематическое исследование о порочных стимулах, неплатежеспособной оплате труда и камуфляже» анализировалось использование камуфляжной компенсации и стимулов на спонсируемом правительством предприятии в период с 2000 по 2004 год. В нем были опубликованы следующие выводы, касающиеся камуфляжной компенсации.:
- Он имеет тенденцию вознаграждать руководителей за отчет о высоких доходах, но не требует возврата такой компенсации, если доход был искажен. Такая структура стимулировала инфляцию доходов. Компенсационная структура Fannie Mae обеспечила богатые вознаграждения для руководителей, которые были вытеснены из-за неудачи. Ожидание таких пакетов вознаграждений приводило к рискованному поведению. Если руководители уходят на пенсию после многих лет безупречного обслуживания, стоимость их пенсионных пакетов будет в основном не связана с их собственными результатами. Благодаря непрозрачному раскрытию информации, Fannie Mae скрывает факт и ценность выхода на пенсию. пакеты оплачиваются руководителям.
