REITs против паевых инвестиционных фондов недвижимости: обзор
Паевые инвестиционные фонды (REIT) и паевые инвестиционные фонды недвижимости предлагают диверсификацию и простой и доступный способ для индивидуальных инвесторов инвестировать в различные сегменты рынка недвижимости. Они также представляют собой более ликвидный инструмент для инвестиций в этот сектор, чем непосредственное владение или инвестирование в недвижимость.
Существует широкий выбор инвестиционных фондов REIT и сектора недвижимости. Прежде чем рассматривать какой-либо тип инструмента, вам необходимо понять основные различия между ними, а также их плюсы и минусы.
Ключевые вынос
- Инвестиции в активы недвижимости могут помочь диверсифицировать портфель и увеличить доходность. REIT - это ценные бумаги, подобные акциям, которые дают инвесторам доступ к портфелям недвижимости, основанным на акциях или долгах. REIT обычно инвестируют непосредственно в недвижимость или ипотеку. Паевые инвестиционные фонды недвижимости - это управляемые фонды, которые инвестируют в REIT, акции и индексы недвижимости или и то, и другое.
ЗПИФН
REIT - это корпорация, траст или ассоциация, которая напрямую инвестирует в недвижимость через недвижимость или ипотеку. Они торгуют на бирже и покупаются и продаются как акции.
Три основных типа - это REIT по акциям, REIT по ипотечным кредитам и гибридные REIT. Equity REIT владеет и инвестирует в недвижимость, такую как квартиры, офисные здания, торговые центры и отели. Доходы генерируются в основном за счет арендной платы за объекты недвижимости, которыми они владеют или имеют долю. Большинство активов REIT представляют собой акции. (Подробнее см.: Каковы риски инвестиционных трастов недвижимости? )
Ипотечный REIT инвестирует в жилищную и коммерческую ипотеку. Эти REIT ссужают деньги для ипотеки или покупают существующие ипотеки или ипотечные ценные бумаги (MBS). Доходы генерируются в основном за счет процентов, полученных по ипотечным кредитам.
Гибридные REIT представляют собой комбинацию долевых и ипотечных REIT.
REITs платит дивиденды. Служба внутренних доходов (IRS) требует, чтобы они выплачивали большую часть своей налогооблагаемой прибыли акционерам посредством дивидендов. REIT компании не платят корпоративный подоходный налог.
Недвижимость Паевые инвестиционные фонды
Паевые инвестиционные фонды - это объединенные инвестиции с профессиональным управлением, которые инвестируют в различные средства, такие как акции и облигации. Инвесторы приобретают акции или паи взаимных фондов, которые покупаются или выкупаются по текущей стоимости чистых активов фонда (NAV). СЧА рассчитываются один раз в день и основаны на ценах закрытия ценных бумаг в портфеле фонда. (Подробнее см.: Риски фондов сектора недвижимости .)
Паевые инвестиционные фонды обычно инвестируют в акции REIT, акции, связанные с недвижимостью, или их комбинацию.
Особые соображения
REITs и паевые инвестиционные фонды недвижимости предоставляют индивидуальным инвесторам ограниченный доступ к капиталу как к диверсифицированным, так и к концентрированным инвестициям в недвижимость, поскольку они имеют относительно низкие инвестиционные минимумы. Когда они обеспечивают диверсификацию, два типа фондов помогают снизить риск.
В зависимости от своей инвестиционной стратегии, паевые инвестиционные фонды недвижимости могут быть более диверсифицированным инвестиционным инструментом, чем REIT. Это может сократить операционные издержки для тех, кто ищет большую диверсификацию, сосредоточенную в одном или нескольких фондах. Они также имеют преимущество профессионального управления портфелями и исследований.
Фонды недвижимости обеспечивают дивидендный доход и потенциал для прироста капитала для средне- и долгосрочных инвесторов. Помните, что REIT должны распределять не менее 90% налогооблагаемого дохода между акционерами каждый год в форме дивидендов.
Стоимость недвижимости имеет тенденцию увеличиваться во время инфляции, так как цены на недвижимость и арендная плата растут. Таким образом, REIT и паевые инвестиционные фонды недвижимости могут служить потенциальным средством защиты от инфляции.
Наконец, оба типа фондов недвижимости обеспечивают ликвидность в том, что обычно является неликвидным классом активов.
Недостатки
Как и в случае любых инвестиций, существуют риски для инвестиций как в REIT, так и в паевые инвестиционные фонды недвижимости. Возврат не гарантируется.
Кроме того, как и во всех отраслевых фондах, фонды, ориентированные на недвижимость, могут быть более волатильными, чем фонды с более широкими инвестиционными горизонтами, например, фонд, отслеживающий индекс S & P 500. Короче говоря, когда рынок недвижимости колеблется, фонды в этом секторе страдают. Конечно, наоборот, когда рынок недвижимости находится на подъеме.
Повышение процентных ставок также может повлиять на доходность фондов недвижимости. Например, REIT полагаются на долг или заемные деньги для приобретения недвижимости. Когда процентные ставки растут, растет и стоимость заимствований, которая может сократить прибыль.
REIT и пример взаимного фонда недвижимости
T. Rowe Price Real Estate (TRREX) является примером паевого инвестиционного фонда (недвижимости) с различными фондами. Имея около 40 холдингов, она инвестирует в основном в REIT, а также в публичные компании, связанные с недвижимостью. (Более подробную информацию см. В разделе « Владение долей REIT против ипотеки REIT: в чем разница?»)
Суть
REIT и паевые инвестиционные фонды недвижимости имеют свои различия, но они похожи в том, что они предлагают ликвидность и доступный способ получить доступ к диверсифицированным активам недвижимости. Для частных инвесторов, не имеющих значительного капитала, эти фонды недвижимости создают возможности для инвестирования в широкий спектр объектов недвижимости, которые в противном случае могли бы быть недоступными. Долгосрочные инвесторы, в частности, имеют возможность пожинать плоды дивидендного дохода и прироста капитала в будущем. Прежде чем инвестировать в любой из них, убедитесь, что вы понимаете разницу между ними, а также сопутствующие риски и выгоды.
