Поскольку цены на акции уже находятся под серьезным давлением и снижаются во всем мире, один или несколько растущих рисков могут усилить спад деловой активности. Среди них падение прибыли, повышение процентных ставок, высокий корпоративный долг, неликвидный рынок корпоративных облигаций и растущая волатильность процентных ставок, согласно отчету лондонского транснационального банковского гиганта HSBC, резюмировал Business Insider. В частности, «существенное несоответствие оценкам прибыли подрывает бычий рынок акций», говорится в отчете. Ниже приведены 10 основных рисков для мировой экономики и мировых рынков ценных бумаг, по мнению HSBC.
10 рыночных рисков
- Падение маржи прибыли корпораций СШАИнтервы в отношении повышения процентных ставок Федеральным резервом. Высокий корпоративный долг США. Неликвидность на рынке корпоративных облигаций США. Повышение волатильности процентных ставок. Экстремальные, дорогостоящие климатические события.
Значение для инвесторов
«Корпоративная норма прибыли находится на рекордно высоком уровне, и консенсус ожидает, что они будут расти и дальше. Но рост затрат, включая рост заработной платы, торговые тарифы и затраты на финансирование, может привести к их снижению в следующем году», - предупреждает HSBC. Они добавляют: «Более быстрый, чем ожидалось, рост заработной платы может привести к значительным ошибкам в оценке доходов и подорвать бычий рынок акций». Goldman Sachs также отметил резкое замедление роста прибыли S & P 500 как серьезный сдерживающий фактор для рынка в 2019 году, согласно предыдущей статье Investopedia.
HSBC отмечает, что рекордно высокий корпоративный долг США и снижение кредитных рейтингов среди компаний инвестиционного уровня в условиях роста процентных ставок обещают снизить маржу прибыли. Хуже того, это может быть рецептом для широко распространенных корпоративных банкротств и, возможно, нового финансового кризиса, как подробно описано в другом отчете Investopedia.
«Корпоративные облигации остаются структурно неликвидным классом активов», - также предупреждает HSBC. В результате, при резких распродажах желающих покупателей может не хватить, что приведет к падению цен и росту доходности. Если этого было недостаточно, центральные банки по всему миру меняют политику, которая поддерживала низкие и стабильные процентные ставки, риск, который отмечали другие, как сообщает Investopedia. «Если волатильность с фиксированным доходом действительно возрастет, vol, вероятно, возрастет в других классах активов, так как низкие и стабильные долгосрочные ставки являются ключевым фактором, определяющим эффективность рискованных активов», - утверждают они.
Последние два риска, которые HSBC перечисляет на самом деле, будут положительными. Если страны с формирующимся рынком примут «структурные реформы для устранения своих дисбалансов, повышения производительности и повышения эффективности», их рынки облигаций и валюты должны сплотиться. Если торговая напряженность между США и Китаем будет разрешена, это станет стимулом для роста в Китае и других странах и приведет к восстановлению китайского юаня.
Заглядывая вперед
С ценами на акции уже в штопор, и опасения о надвигающейся рецессии, рынок не сможет переварить больше плохих новостей. Если несколько предупреждений HSBC сбудутся, последствия могут быть разрушительными.
