Что такое реальная процентная ставка?
Реальная процентная ставка - это процентная ставка, которая была скорректирована, чтобы устранить влияние инфляции, чтобы отразить реальную стоимость средств для заемщика и реальную доходность для кредитора или инвестора. Реальная процентная ставка отражает коэффициент предпочтения времени для текущих товаров над будущими товарами. Реальная процентная ставка по инвестициям рассчитывается как разница между номинальной процентной ставкой и уровнем инфляции:
Реальная процентная ставка = номинальная процентная ставка - инфляция (ожидаемая или фактическая)
Ключевые вынос
- Реальная процентная ставка корректирует наблюдаемую рыночную процентную ставку с учетом влияния инфляции. Реальная процентная ставка отражает стоимость покупательной способности процентов, выплачиваемых по инвестициям или займу, и представляет собой коэффициент предпочтения времени заемщика и кредитора. Потому что инфляция ставки не являются постоянными, предполагаемые реальные процентные ставки должны опираться на оценки ожидаемой будущей инфляции в течение срока до погашения кредита или инвестиции.
Процентные ставки: номинальные и реальные
Понимание реальной процентной ставки
В то время как номинальная процентная ставка - это процентная ставка, фактически выплачиваемая по кредиту или инвестициям, реальная процентная ставка является отражением изменения покупательной способности, полученного от инвестиции или отказавшейся от заемщика. Номинальная процентная ставка - это, как правило, ставка, объявленная учреждением, предоставляющим кредит или инвестиции. Корректировка номинальной процентной ставки для компенсации влияния инфляции помогает выявить изменение покупательной способности данного уровня капитала с течением времени.
Согласно теории интереса, основанной на времени, реальная процентная ставка отражает степень, в которой человек предпочитает текущие товары по сравнению с будущими. Заемщик, стремящийся насладиться нынешним использованием средств, демонстрирует более сильное предпочтение времени по отношению к текущим товарам по сравнению с будущими товарами и готов платить более высокую процентную ставку за заемные средства. Точно так же кредитор, который решительно предпочитает откладывать потребление на будущее, проявляет меньшую предпочтительность по времени и будет готов кредитовать средства по более низкой ставке. Корректировка на инфляцию может помочь выявить степень предпочтения времени среди участников рынка.
Ожидаемый уровень инфляции
Ожидаемый уровень инфляции регулярно сообщается Федеральным резервом США в Конгресс и включает в себя оценки как минимум на трехлетний период. Большинство ожидаемых процентных ставок указываются в виде диапазонов, а не единых точечных оценок. Поскольку истинный уровень инфляции может быть неизвестен до тех пор, пока не истечет период времени, соответствующий времени удержания инвестиций, соответствующие реальные процентные ставки должны считаться прогнозными или упреждающими по своему характеру, когда ставки применяются к периодам времени, которые имеют еще предстоит пройти.
Влияние темпов инфляции на покупательную способность инвестиций
В тех случаях, когда инфляция положительная, реальная процентная ставка ниже объявленной номинальной процентной ставки.
Например, если средства, использованные для покупки депозитного сертификата (CD), рассчитаны на получение 4% годовых и процент инфляции за тот же период времени составляет 3% в год, реальная процентная ставка, полученная по инвестициям, составляет 4% - 3% = 1%. Реальная стоимость средств, размещенных на компакт-диске, будет увеличиваться только на 1% в год, если учитывать покупательную способность.
Если вместо этого эти средства были размещены на сберегательном счете с процентной ставкой 1%, а уровень инфляции остался на уровне 3%, то реальная стоимость или покупательная способность сберегательных фондов фактически снизилась бы, поскольку реальный процент ставка будет -2%, после учета инфляции.
