Что такое прозрачность цен?
Прозрачность цены обычно относится к той степени, в которой доступна информация о ценах предложения, ценах предложения и количестве сделок для конкретной акции.
Например, система котировок Nasdaq level II предоставляет информацию обо всех предложениях и запрашивает различные уровни цен для конкретной акции. С другой стороны, стандартные котировки NYSE менее прозрачны, отображая только самые высокие ставки и самые низкие цены предложения. В этом сценарии только специалисты рынка знают полный поток заказов на акции. Прозрачность цен можно противопоставить непрозрачности.
Ключевые вынос
- Прозрачность цен отражает степень, в которой ценная и рыночная информация, такая как спрэд и глубина предложения, существуют для обеспечения безопасности. В стандартной экономике все участники рынка имеют совершенную информацию, и поэтому прозрачность цен является полной. В действительности, цены не полностью прозрачно для всех участников рынка, некоторые котировки в реальном времени и показатели ликвидности доступны только за плату на биржах. Рынки с большей прозрачностью цен считаются «более свободными» рынками с более низкими информационными расходами.
Понимание прозрачности цен
Прозрачность цен важна, потому что знание того, что другие покупают, запрашивают и торгуют, может помочь определить спрос и предложение на ценные бумаги, товары или услуги, т. Е. Их истинную ценность. Если информация окажется недостаточной или недоступной, этот конкретный рынок может считаться неэффективным.
По своей сути рыночная эффективность измеряет доступность рыночной информации, которая предоставляет максимальные возможности покупателям и продавцам ценных бумаг совершать сделки без увеличения операционных издержек.
Например, закон Сарбейнса-Оксли 2002 года требовал большей финансовой прозрачности для публичных компаний. Это помогло показать, что заслуживающая доверия финансовая отчетность может повысить уверенность в заявленной цене ценной бумаги. С меньшим количеством сюрпризов реакция рынка на отчеты о доходах меньше.
Прозрачность цены и затраты
В экономике прозрачность рынка определяется тем, сколько известно о его продуктах и услугах и доступных капитальных активах, а также о структуре цен и о том, где их можно найти. Насколько прозрачен этот рынок, помогает определить степень его свободы и относительную эффективность.
В других частях экономики уровень прозрачности цен может способствовать или ослаблять конкуренцию. Например, в сфере здравоохранения пациенты часто не знают, сколько на самом деле стоит конкретная медицинская процедура, и у них остается мало, если вообще есть, возможности договориться о лучшей цене.
Прозрачность цен не обязательно означает, что цены упадут. Более высокие цены могут возникнуть, если продавцы не захотят предлагать определенных покупателей. Прозрачность цен также может облегчить сговор, неконкурентное тайное или иногда незаконное соглашение между конкурентами, которое пытается нарушить рыночное равновесие. Волатильность цен или скорость, с которой ценные бумаги, товары или услуги увеличиваются или уменьшаются, также могут быть побочным продуктом прозрачности.
Высокая степень прозрачности рынка также может привести к дезинтермедиации или к удалению или сокращению использования посредников между производителями и потребителями; например, путем прямого инвестирования на рынке ценных бумаг, а не через банк.
