Что такое цена к материальной балансовой стоимости (PTBV)?
Балансовая стоимость материальной стоимости (PTBV) представляет собой коэффициент оценки, выражающий цену ценной бумаги по сравнению с ее твердой или материальной балансовой стоимостью, как указано в бухгалтерском балансе компании. Балансовая стоимость материальной стоимости равна общей балансовой стоимости компании меньше, чем стоимость любых нематериальных активов. Нематериальными активами могут быть такие объекты, как патенты, интеллектуальная собственность, гудвилл и т. Д. Коэффициент рассчитывается как:
Понимание цены к материальной балансовой стоимости (PTBV)
Теоретически, материальная балансовая стоимость одной акции представляет собой сумму денег, которую инвестор получил бы за каждую акцию, если бы компания прекратила свою деятельность и ликвидировала все свои активы по стоимости, зафиксированной в бухгалтерских книгах компании. Как правило, акции, которые торгуются с более высоким отношением цены к материальной балансовой стоимости, имеют потенциал, чтобы оставить инвесторов с большими потерями цены акций, чем те, которые торгуются с более низкими коэффициентами, поскольку материальную балансовую стоимость на акцию можно разумно рассматривать как самая низкая цена, по которой акция может торговаться.
PTBV применяется в основном к промышленным или капиталоемким компаниям, которые владеют относительно высокой долей твердых активов, в отличие от фирм, которые занимаются легкой промышленностью или сферами, ориентированными на услуги. Например, PTBV является бессмысленным показателем оценки в технологическом секторе, потому что большая часть оценки компании происходит от интеллектуальной собственности, нематериального актива. Инвестор также должен быть осторожен с PTBV для компаний, которые давно владеют землей. Земля указана по исторической стоимости, а не отмечена каждый год на балансе; следовательно, PTBV может привести к обманчиво высокому коэффициенту.
Пример цены в материальной балансовой стоимости
По состоянию на конец 2016 года материальная балансовая стоимость General Motors составляла 37, 81 млрд долларов США (совокупные активы составили 221, 69 млрд долларов США за вычетом 6, 26 млрд долларов США гудвилла и нематериальных активов за вычетом обязательств на сумму 177, 62 млрд долларов США). Выкуплено 1, 5 миллиарда акций, что принесло ощутимую балансовую стоимость за акцию в размере 25, 21 доллара США. Цена закрытия одной акции GM в последний день 2016 года составила 34, 84 доллара США. Таким образом, PTBV составил 34, 84 долл. США / 25, 21 долл. США или 1, 38. Аналитик может изучить тенденцию этого соотношения или сравнить его с таковым в своей группе сверстников.
