Что такое Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей?
Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей - это огромный закон о финансовой реформе, принятый администрацией Обамы в 2010 году в ответ на финансовый кризис 2008 года. Назван в честь спонсоров сенатора Кристофера Дж. Додда (D-Conn.) и член палаты представителей Барни Франк (штат Массачусетс), закон содержит многочисленные положения, изложенные на более чем 2300 страницах, которые должны были быть выполнены в течение нескольких лет.
Додд-Франк создал ряд новых правительственных учреждений, которым поручено осуществлять надзор за различными компонентами закона и, соответственно, различными аспектами финансовой системы. Президент Дональд Трамп пообещал отменить Додд-Франка и в мае 2018 года подписал новый закон, откатив значительную его часть.
Ключевые вынос
- Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей был нацелен на те сектора финансовой системы, которые, как считается, вызвали финансовый кризис 2008 года, в том числе банки, ипотечные кредиторы и агентства кредитного рейтинга. Критики закона утверждают, что нормативное бремя обременяет его навязывание может сделать американские фирмы менее конкурентоспособными, чем их зарубежные коллеги. В 2018 году Конгресс принял новый закон, который отменил некоторые ограничения Додда-Франка.
Как работает Закон о реформировании и защите прав потребителей на Уолл-стрит Додда-Франка
Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей имеет много компонентов. Вот некоторые из его основных положений и как они работают:
Финансовая стабильность
При Додд-Франке Совет по надзору за финансовой стабильностью и Орган упорядоченной ликвидации следят за финансовой стабильностью крупных финансовых фирм, чьи неудачи могут оказать серьезное негативное влияние на экономику США (компании считают «слишком большими, чтобы обанкротиться»). Закон также предусматривает ликвидацию или реструктуризацию через упорядоченный ликвидационный фонд, созданный для оказания помощи в ликвидации финансовых компаний, которые были привлечены к работе, и для предотвращения использования налоговых долларов для поддержки таких фирм.
Совет уполномочен разбивать банки, которые считаются настолько крупными, что представляют системный риск; это также может вынудить их увеличить свои резервные требования. Точно так же перед новым Федеральным страховым ведомством была поставлена задача выявлять и контролировать страховые компании, считающиеся «слишком большими, чтобы обанкротиться».
Бюро финансовой защиты потребителей
Бюро по финансовой защите потребителей (CFPB), созданное при Додд-Франке, получило работу по предотвращению хищнического ипотечного кредитования (что отражает широко распространенное мнение о том, что рынок субстандартных ипотечных кредитов является основной причиной катастрофы 2008 года) и облегчило его задачу для потребителей понять условия ипотеки, прежде чем согласиться с ними. Это удерживает ипотечных брокеров от получения более высоких комиссий за закрытие ссуд с более высокими комиссиями и / или более высокими процентными ставками и требует, чтобы инициаторы ипотеки не направляли потенциальных заемщиков к ссуде, что приведет к самой высокой выплате для инициатора.
Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей был призван предотвратить еще один финансовый кризис, подобный кризису 2008 года.
CFPB также регулирует другие виды потребительского кредитования, включая кредитные и дебетовые карты, и рассматривает жалобы потребителей. Это требует от кредиторов, за исключением автомобильных кредиторов, раскрытия информации в форме, удобной для потребителей для чтения и понимания; пример - упрощенные условия теперь на заявлениях кредитной карты.
Правило Волкера
Еще один ключевой компонент Dodd-Frank, правило Волкера, ограничивает способы, которыми банки могут инвестировать, ограничивает спекулятивную торговлю и устраняет проприетарную торговлю. Банкам не разрешается привлекать хедж-фонды или частные инвестиционные компании, которые считаются слишком рискованными. Стремясь свести к минимуму возможные конфликты интересов, финансовым компаниям не разрешается торговать по собственной инициативе без достаточного «игрового воздействия». Правило Волкера - это явный толчок назад в направлении к закону Гласса-Стигалла 1933 года, который Сначала признали неотъемлемую опасность финансовых организаций, одновременно расширяющих коммерческие и инвестиционные банковские услуги.
Закон также содержит положение о регулировании деривативов, таких как кредитные дефолтные свопы, которые широко обвиняют в содействии финансовому кризису 2008 года. Додд-Франк создал централизованные биржи для торговли свопами, чтобы уменьшить вероятность дефолта контрагента, а также требовал более широкого раскрытия информации о своп-торговле для повышения прозрачности на этих рынках. Правило Волкера также регулирует использование производных финансовых инструментов в попытке не допускайте, чтобы учреждения «слишком велики, чтобы обанкротиться», взяли на себя большие риски, которые могут нанести ущерб экономике в целом.
SEC Управление кредитных рейтингов
Поскольку рейтинговые агентства были обвинены в том, что они способствовали финансовому кризису, выдавая обманчиво благоприятные инвестиционные рейтинги, Додд-Франк создал Управление кредитных рейтингов SEC. Офис отвечает за обеспечение того, чтобы агентства предоставляли значимые и надежные кредитные рейтинги предприятий, муниципалитетов и других субъектов, которые они оценивают.
Программа информирования о нарушениях
Додд-Франк также укрепил и расширил существующую программу по защите осведомителей, принятую в соответствии с Законом Сарбейнса-Оксли (SOX). В частности, он установил обязательную программу вознаграждений, в соответствии с которой заявители могут получать от 10% до 30% доходов от урегулирования судебных споров, расширил сферу охвата работника, включив в него сотрудников дочерних и зависимых компаний компании, и расширил срок исковой давности в соответствии с какие из заявителей могут подать иск против своего работодателя через 90–180 дней после обнаружения нарушения.
Критика Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей
Сторонники Додд-Франка полагали, что этот акт предотвратит кризис в экономике, подобный кризису 2008 года, и защитит потребителей от многих злоупотреблений, которые способствовали кризису. Недоброжелатели, однако, утверждают, что этот акт может нанести ущерб конкурентоспособности американских компаний по сравнению с их зарубежными коллегами. В частности, они утверждают, что его требования соответствия нормативным требованиям чрезмерно обременяют общинные банки и небольшие финансовые учреждения, несмотря на то, что они не сыграли никакой роли в возникновении финансового кризиса.
Такие известные деятели финансового мира, как бывший министр финансов Ларри Саммерс, генеральный директор Blackstone Group LP (BX) Стивен Шварцман, активист Карл Икан и генеральный директор JPMorgan Chase & Co. (JPM) Джейми Даймон, также утверждают, что, хотя каждое учреждение, несомненно, безопаснее из-за ограничения капитала, наложенные Додд-Франком, ограничения также делают для более неликвидного рынка в целом. Нехватка ликвидности может быть особенно сильной на рынке облигаций, где все ценные бумаги не представлены на рынке, а многие облигации испытывают недостаток в постоянном предложении покупателей и продавцов.
Более высокие резервные требования в соответствии с Dodd-Frank означают, что банки должны держать более высокий процент своих активов в денежной форме, что уменьшает сумму, которую они могут держать в рыночных ценных бумагах. По сути, это ограничивает роль рынка облигаций, которую банки традиционно исполняли. Поскольку банки не могут играть роль маркет-мейкера, потенциальным покупателям, вероятно, будет сложнее найти противодействующих продавцов. Что еще более важно, потенциальным продавцам может быть труднее найти противодействующих покупателей.
Изменения в законе о реформе Уолл-стрит в Додд-Франке и защите прав потребителей
Принимая во внимание критиков, Конгресс США в 2018 году принял законопроект, озаглавленный «Закон об экономическом росте, нормативно-правовой помощи и защите прав потребителей», в котором откатывается значительная часть Закона Додда-Франка. Он был подписан президентом Трампом 24 мая 2018 года. Вот некоторые из положений нового закона, а также некоторые области, в которых стандарты были ослаблены:
Малые и региональные банки
Новый закон облегчает правила Додда-Франка для малых и региональных банков, повышая порог активов для применения пруденциальных стандартов, требований стресс-тестов и обязательных комитетов по риску.
Крупные депозитарные банки
Для учреждений, которые хранят активы клиентов, но не функционируют в качестве кредиторов или традиционных банкиров, новый закон предусматривает более низкие требования к капиталу и коэффициенты левереджа.
Ипотечный кредит
Новый закон исключает требования условного депонирования для жилищных ипотечных кредитов, удерживаемых депозитным учреждением или кредитным союзом при определенных условиях. Он также поручает Федеральному агентству жилищного финансирования установить стандарты для Freddie Mac и Fannie Mae, чтобы рассмотреть альтернативные методы кредитного скоринга.
Малые кредиторы
Закон освобождает кредиторов с активами менее 10 миллиардов долларов от требований правила Волкера и устанавливает менее строгие нормы отчетности и нормы капитала для мелких кредиторов.
Кредитные бюро
Закон требует, чтобы три основных агентства кредитных отчетов позволяли потребителям бесплатно «замораживать» свои кредитные файлы, чтобы предотвратить мошенничество.
