Что такое ценные бумаги, привязанные к индексу долларовых облигаций?
Долговые ценные бумаги, привязанные к индексу облигаций - Dollar BILS, - это вид долгового инструмента, процентная ставка которого определяется в конце срока доходностью определенного индекса за определенный период владения. В связи с этой структурой, доллар BILS классифицируется как долг с плавающей ставкой с нулевым купоном.
Общие сведения о ценных бумагах, привязанных к индексу долларовых облигаций (доллары США)
Долларовые облигации, привязанные к индексу ценных бумаг - доллар BILS обычно полезен для компаний, участвующих в сопоставлении активов и пассивов. Например, если у компании есть крупная задолженность в течение шести месяцев, она может инвестировать свои денежные средства в доллары США сейчас, вместо того, чтобы просто оставить деньги без дела в течение этого времени. Эффективная процентная ставка, которую компания получит от удержания в долларах США, будет равна доходности указанного индекса в течение этого периода времени, что позволит компании участвовать в любых прибылях / убытках, понесенных индексом в течение этого периода времени, но также будет гарантировать что компания сможет ликвидировать свою позицию за наличный расчет в тот день, когда ей понадобятся средства для оплаты своих обязательств.
Ограничения доллара BILS
Долларовые BILS и другие ценные бумаги, привязанные к индексу, несут более высокий риск, чем традиционные облигации с нулевым купоном и другие ценные бумаги с фиксированным доходом, поскольку они полагаются на переменную доходность индекса для получения процентного дохода и защиты основной суммы. Облигации с нулевым купоном приобретаются с большим дисконтом к номинальной стоимости и приносят проценты в результате повышения стоимости по номиналу при погашении. Инвесторам в облигации с нулевым купоном гарантированно вернут номинальную стоимость облигации при погашении, но доллар BILS не несет таких гарантий. Если эти ценные бумаги связаны с индексом капитала, таким как S & P 500, инвестор может получить обратно меньше, чем их первоначальная основная сумма, если значение индекса будет ниже при погашении, чем при покупке.
Ценные бумаги, привязанные к индексу, имеют различные положения, которые определяют интерес, который получит инвестор. Некоторые ценные бумаги поставляются с защитой капитала или гарантией капитала от эмитента, как правило, инвестиционного банка или брокерской компании, которая обеспечивает возврат основной суммы при погашении. Уровень участия, предлагаемый каждой ценной бумагой, влияет на сумму полученных процентов. Ценные бумаги со 100% -ной долей участия будут получать проценты на основе полной доходности базового индекса, в то время как ценные бумаги с долей участия 80%, например, будут получать 80% от базовой доходности индекса.
Доллары BILS также отличаются от облигаций, связанных с инфляцией, которые осуществляют периодические купонные выплаты, которые корректируются в зависимости от изменений уровня инфляции, обычно измеряемого в США индексом потребительских цен.
