Каково соотношение цены к продажам (P / S)?
Отношение цены к продажам (P / S) - это коэффициент оценки, который сравнивает цену акций компании с ее доходами. Это показатель стоимости каждого доллара продаж или выручки компании.
Отношение P / S может быть рассчитано либо путем деления рыночной капитализации компании на ее общий объем продаж за определенный период - обычно на двенадцать месяцев, либо на основе на акцию путем деления цены акций на продажи на акцию. Отношение P / S также известно как «мультипликатор продаж» или «мультипликатор дохода».
Формула и расчет отношения цены к продажам (P / S)
Отношение P / S = SPSMVS, где: MVS = Рыночная стоимость на акциюSPS = Продажи на акцию
Чтобы определить соотношение P / S, необходимо разделить текущую цену акций на продажи на акцию. Текущую цену акций можно узнать, подключив символ акции к любому крупному финансовому сайту. Показатель продаж на акцию рассчитывается как деление продаж компании на количество размещенных акций.
Ключевые вынос
- Отношение P / S - это ключевой инструмент анализа и оценки, который показывает, сколько инвесторы готовы платить за один доллар продаж за акцию. Отношение P / S обычно рассчитывается путем деления цены акций на объем продаж базовой компании на акцию. Отношение P / S не учитывает, приносит ли компания какую-либо прибыль или будет ли она когда-либо получать прибыль.
Соотношение цены к продажам
Какое соотношение цены к продажам (P / S) может вам сказать
Соотношение цены и объема продаж является ключевым инструментом анализа и оценки для инвесторов и аналитиков. Соотношение показывает, сколько инвесторы готовы платить за доллар продаж. Как и все отношения, отношение P / S является наиболее актуальным, когда используется для сравнения компаний в одном и том же секторе. Низкий коэффициент может указывать на то, что акции недооценены, а коэффициент, который значительно выше среднего, может указывать на переоценку.
Типичный 12-месячный период, используемый для продаж в соотношении цены к продажам, обычно составляет последние четыре квартала (также называемые завершающими 12 месяцами или TTM) или самый последний или текущий финансовый год. Отношение цены к продажам, основанное на прогнозе продаж на текущий год, называется отношением форвард.
Пример использования отношения цены к продажам (P / S)
В качестве примера рассмотрим квартальные продажи Acme Co., показанные в таблице ниже. Продажи за 1-й финансовый год (1-й финансовый год) - это фактические продажи, а продажи за 2-й финансовый год - средние прогнозы аналитиков (предположим, что в настоящее время мы находимся в 1 квартале 2-го финансового года). У Акме 100 миллионов акций в обращении, в настоящее время акции торгуются по 10 долларов.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Доходы (млн. Долл. США) | $ 100 | $ 110 | $ 120 | 12 $ 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
В настоящее время соотношение P / S Акме на основе трейлинга за 12 месяцев будет рассчитываться следующим образом:
- Продажи за последние 12 месяцев (TTM) = 455 миллионов долларов США (сумма всех значений за 1 финансовый год). Продажи на акцию (TTM) = 4, 55 доллара США (455 миллионов долларов США в продаже / 100 миллионов акций в обращении). Соотношение P / S = 2, 2 (10 долларов США за акцию / 4, 55 доллара США). продажи на акцию)
Отношение P / S Акме для текущего финансового года будет рассчитываться следующим образом:
- Продажи за текущий финансовый год (2 финансовый год) = 520 млн. Долл. США. Продажи на акцию = 5, 20 долл. США за акцию = 10 долл. США / 5, 20 долл. США = 1, 92.
Если аналоги Acme, которые, как мы предполагаем, базируются в одном и том же секторе и имеют одинаковый размер с точки зрения рыночной капитализации, торгуются со средним отношением P / S (TTM), равным 1, 5, по сравнению с Acme 2, 2, это предполагает премиальную оценку для компания. Одной из причин этого может быть рост выручки на 14, 2%, который Acme, как ожидается, опубликует в текущем финансовом году (520 млн долларов против 455 млн долларов), что может быть лучше, чем ожидается от его аналогов.
Сделав еще один шаг, рассмотрим доходы Apple (NASDAQ: AAPL) в 2018 финансовом году в размере 265, 6 млрд долларов. С 4, 73 млрд. Акций в обращении по состоянию на январь 2019 года продажи Apple на акцию составляют 56, 15 долларов. При цене акций в 156, 82 доллара отношение P / S составляет 2, 8. Между тем, Google (NASDAQ: GOOGL) торгуется с отношением P / S 5, 9, а Microsoft (NASDAQ: MSFT) - 7, 2, что говорит о недооценке Apple.
Разница между P / S Ratio и EV / Sales
Соотношение P / S не учитывает долг. Тем не менее, отношение стоимости предприятия к продажам (EV / Sales) делает. Коэффициент EV / Sales использует стоимость предприятия, а не рыночную капитализацию, как соотношение P / S. Стоимость предприятия добавляет долг и привилегированные акции к рыночной капитализации и вычитает денежные средства. Считается, что соотношение EV / Sales выше, хотя оно включает в себя больше шагов и не всегда доступно.
Ограничения использования P / S Ratio
Отношение P / S не учитывает, приносит ли компания какую-либо прибыль или будет ли она когда-либо зарабатывать. Сравнение компаний в разных отраслях также может оказаться сложным. Компании, которые делают видеоигры, будут иметь разные возможности, когда дело доходит до превращения продаж в прибыль, по сравнению с подобными магазинами розничной торговли продуктами питания.
Кроме того, коэффициенты P / S не учитывают долговую нагрузку или состояние баланса компании. То есть компания, практически не имеющая долгов, будет более привлекательной, чем компания с высоким уровнем левереджа с таким же соотношением P / S.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСвязанные условия
Как использовать стоимость предприятия с учетом нескольких продаж Стоимость предприятия с точки зрения продаж (EV / sales) - это показатель оценки, который сравнивает ценность предприятия (EV) компании с ее годовыми продажами. EV-to-sales дает инвесторам количественный показатель того, сколько стоит покупка продаж компании. подробнее Соотношение цены и прибыли - отношение P / E Соотношение цены и прибыли (отношение P / E) определяется как соотношение для оценки компании, которая измеряет текущую цену акций по отношению к прибыли на акцию. больше Стоимость предприятия - EV Стоимость предприятия (EV) - это показатель общей стоимости компании, часто используемый в качестве комплексной альтернативы капитализации рынка акций. EV включает в свои расчеты рыночную капитализацию компании, а также краткосрочные и долгосрочные займы, а также любые денежные средства на балансе компании. Определение мультипликативного подхода. Мультипликативный подход - это теория оценки, основанная на идее, что аналогичные активы продаются по сходным ценам. подробнее Множественное определение Множество измеряет некоторый аспект финансового благополучия компании, определяемый путем деления одной метрики на другую метрику. подробнее Внутри форвардной цены к прибыли - метрика форвардного P / E Форвардная цена к прибыли (форвардный P / E) - это мера отношения P / E с использованием прогнозируемой прибыли для расчета P / E. Хотя доходы, использованные в этой формуле, являются оценочными и не столь надежны, как текущие или исторические данные о доходах, в оценочном анализе P / E все еще есть преимущества. больше партнерских ссылокСтатьи по Теме
Финансовые коэффициенты
Как использовать соотношение цены к продажам для оценки запасов
Инструменты для фундаментального анализа
Самые важные финансовые коэффициенты для акций Пенни
Финансовые коэффициенты
Быстро анализировать инвестиции с коэффициентами
Финансовые коэффициенты
Использование коэффициентов для определения того, является ли акция переоцененной или недооцененной
Финансовые коэффициенты
Что считается выгодным соотношением цены и продаж?
Финансовые коэффициенты
Каковы основные показатели отчета о прибылях и убытках?
