Что такое плутономия?
Плутономия - это термин, который относится к науке о производстве и распределении богатства. Термин впервые появился в середине 19-го века в работе Джона Малкольма Форбса Ладлоу. В наше время аналитики Citigroup, начиная с Аджая Капура в 2005 году, использовали этот термин для описания экономики, в которой богатые являются движущими силами и основными бенефициарами экономического роста. Другие, в том числе Ноам Хомский, использовали этот термин для обозначения нации или экономики, в которой богатство сосредоточено в руках немногих.
Ключевые вынос
- Плутономия относится к обществу, в котором богатство контролируется немногими избранными и где экономический рост становится зависимым от того же богатого меньшинства. Этот термин был популяризирован глобальным стратегом Citigroup Аджаем Капуром и его исследовательской группой в 2005 году, чтобы описать невероятный рост Экономика США. Аналитики Citigroup посоветовали своим клиентам воспользоваться неравенством путем создания портфеля акций, состоящего из предметов роскоши, которые предпочитают богатые. Спустя 15 лет Капур предположил, что США наконец-то решают проблему огромного неравенства, добавив, что антагонизм к плутономии достигла переломного момента.
Понимание Плутономии
Плутономия стала модным словом в финансовых кругах после того, как глобальный стратег-аналитик Citigroup Аджай Капур и его исследовательская группа использовали этот термин для описания невероятного роста США. 16 октября 2005 года Капур направил памятную записку клиентам Citigroup с высоким уровнем дохода под названием « Плутономия: покупка роскоши, объяснение глобальных дисбалансов ". В записке Капур и его коллеги утверждают, что экономика становится плутономией, когда расходы ультрабогатых карликов расходуют средние потребители.
По оценкам Капура, в 2005 году 60% самых богатых могли быть причиной 60% общих расходов.
Частично они разработали теорию, объясняющую, как экономика США может продолжать расти, несмотря на противоречивые элементы, такие как рост процентных ставок, цены на сырьевые товары и раздутый государственный долг. Кроме США, аналитики также идентифицировали Великобританию и Канаду как плутономии.
Капур и его команда использовали эту дискуссию в качестве плацдарма, чтобы определить, какие типы инвестиционных стратегий следует выполнять. Они рекомендовали своим клиентам воспользоваться неравенством, вкладывая средства в то, что они называли корзиной плутономии, портфелем акций, состоящим из предметов роскоши, предпочитаемых богатыми.
Согласно их исследованиям, с середины 1980-х годов портфель по плутономии приносил бы среднегодовой доход, близкий к 20 процентам, легко превосходя S & P 500 и другие эталонные индексы.
Требования к плутономии
«Бум активов, растущая доля прибыли и благоприятное отношение со стороны дружественных к рынку правительств позволили богатым процветать и стать большей долей экономики в странах плутономии», - пишут аналитики Citigroup во второй заметке по этой теме, опубликованной в 5 марта 2006 г.
В своих докладах Капур и его команда утверждали, что плутономии в основном способствовали следующие шесть основных факторов:
- Благоприятные для капиталистов правительства и налоговая политикаГлобализация, которая, по их словам, реорганизовала глобальные цепочки поставок с мобильными, хорошо капитализированными элитами и иммигрантами. Изменения в технологиях. Защита патентов. Все более сложные финансовые системы и инновации. Верховенство закона
Текущие тренды
С тех пор, как Капур и его команда впервые написали свой отчет, тенденция концентрации доходов и богатства среди избранных, похоже, продолжалась. В США неравенство в доходах находится на самом высоком уровне с тех пор, как Бюро переписей начало собирать записи в 1960-х годах. Между тем, Федеральная резервная система (ФРС) утверждала, что все, за исключением 10% самых богатых людей, видели, что их общее благосостояние сократилось за последнее десятилетие.
Тем не менее, есть основания полагать, что почти 15-летняя игра о неравенстве акций Citigroup в области плутономии может закончиться. В своем отчете аналитики Citigroup в какой-то момент предсказали, что «рабочая сила будет бороться с растущей долей прибыли богатых и будет политическая реакция против растущего богатства».
Некоторые могут утверждать, что эта политическая реакция, на которую они ссылались, сейчас набирает обороты. В преддверии президентских выборов 2020 года кандидаты-демократы обязались сократить разрыв в уровне благосостояния. Республиканцы также, похоже, согласились с тем, что меры, благоприятствующие ведению бизнеса, больше не принимаются большинством избирателей.
После нескольких лет отстаивания денежно-кредитной политики, которая была выгодна богатым, даже некоторые чиновники ФРС недавно утверждали, что денежно-кредитная политика должна использовать более сбалансированный подход к распределительным результатам, и теперь бремя переходит к мерам экономического стимулирования, которые приносят пользу средним людям. Капур, похоже, согласен. В настоящее время он возглавляет стратегию акционерного капитала в Азии и странах с формирующимся рынком в Bank of America Merrill Lynch в Гонконге. Капур отметил, что США, похоже, наконец-то решают проблему огромного неравенства, отчасти потому, что антагонизм в отношении плутономии достиг переломного момента.
