Что такое привилегированные акции?
Привилегированные акции, чаще называемые привилегированными акциями, представляют собой акции компании, дивиденды которых выплачиваются акционерам до выплаты дивидендов по простым акциям. Если компания становится банкротом, привилегированные акционеры имеют право на выплату из активов компании перед обыкновенными акционерами. Большинство привилегированных акций имеют фиксированный дивиденд, в то время как обыкновенные акции обычно не имеют. Привилегированные акционеры также обычно не имеют права голоса, но обыкновенные акционеры обычно имеют.
Привилегированные акции
Понимание привилегированных акций
Привилегированные акции подразделяются на четыре категории: кумулятивные привилегированные акции, некумулятивные привилегированные акции, участвующие привилегированные акции и конвертируемые привилегированные акции.
Кумулятивные привилегированные акции включают в себя положение, которое требует от компании выплаты акционерам всех дивидендов, в том числе тех, которые были пропущены в прошлом, до того, как простые акционеры смогут получать свои дивиденды. Эти выплаты дивидендов гарантированы, но не всегда выплачиваются в срок. Неоплаченные дивиденды присваиваются прозвищу «задолженность по дивидендам» и должны на законных основаниях переходить к текущему владельцу акции в момент оплаты. Иногда дополнительная компенсация (проценты) присуждается владельцу привилегированных акций этого типа.
Квартальный дивиденд = ÷ 4
Накопленные дивиденды на акцию = квартальные дивиденды х Количество пропущенных платежей
Некумулятивные привилегированные акции не дают опущенных или невыплаченных дивидендов. Если компания решает не выплачивать дивиденды в каком-либо конкретном году, акционеры некумулятивных привилегированных акций не имеют права или полномочий требовать такие упущенные дивиденды в любое время в будущем.
Участие в привилегированных акциях предоставляет акционерам право на выплату дивидендов в размере, равном общепринятой ставке привилегированных дивидендов, плюс дополнительный дивиденд на основании заранее определенного условия. Эти дополнительные дивиденды обычно предназначены для выплаты только в том случае, если сумма дивидендов, полученных простыми акционерами, превышает заранее установленную сумму на акцию. Если компания ликвидируется, участвующие привилегированные акционеры также могут иметь право на возврат покупной цены акций, а также пропорциональной доли оставшейся выручки, полученной обыкновенными акционерами.
Конвертируемые привилегированные акции включают опцион, позволяющий акционерам конвертировать свои привилегированные акции в определенное количество простых акций, как правило, в любое время после заранее установленной даты. При нормальных обстоятельствах конвертируемые привилегированные акции обмениваются таким образом по требованию акционера. Тем не менее, компания может иметь положение о таких акциях, которое позволяет акционерам или эмитенту форсировать выпуск. Насколько ценны конвертируемые обыкновенные акции, зависит, в конечном счете, от того, насколько эффективны обыкновенные акции.
Ключевые вынос
- Привилегированные акции (привилегированные акции) - это акции компании с дивидендами, которые выплачиваются акционерам до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Существует четыре типа привилегированных акций - кумулятивные (гарантированные), некумулятивные, участвующие и конвертируемые. Предпочтительные акции идеально подходят для Инвесторы, не склонные к риску, и они могут быть вызваны (эмитент может выкупить их в любое время).
Значение для инвесторов
Привилегированные акции являются оптимальной альтернативой для инвесторов, не склонных к риску. Привилегированные акции обычно менее волатильны, чем обыкновенные акции, и предлагают инвесторам более устойчивый поток дивидендов. Кроме того, привилегированные акции обычно могут быть обращены; эмитент акций может выкупить их в любое время, предоставляя инвесторам больше возможностей, чем простые акции. (См. Также раздел «Привилегированные акции и долговые обязательства: в чем разница?»)
