ОПРЕДЕЛЕНИЕ Пассивного ETF
Пассивные ETF - это средство для отслеживания целого индекса или сектора с одной ценной бумагой. Инвесторы могут покупать и продавать средства в течение торгового дня, как акции на основной бирже. Это дает им большую гибкость в реализации стратегии покупки и удержания без помощи активно управляемого фонда. Использование пассивного подхода имеет дополнительные преимущества: более низкие коэффициенты расходов, повышенная прозрачность и более высокая налоговая эффективность. По этим причинам в последние годы инвесторы перевели крупные блоки активов из активных фондов в пассивные ETF. SPDR S & P 500 ETF на Стрит-стрит стоимостью 230 млрд. Долларов США является наиболее широко используемым пассивным фондом, который указан под тикером SPY.
Активные против Пассивное инвестирование в ETF
НАРУШЕНИЕ Пассивного ETF
Пассивные ETF представляют собой большую часть потоков средств за последние два десятилетия. В июле 2017 года ETF США превысили $ 3 трлн в активах под управлением между пассивной, активной и другими типами стратегий. Некоторые ключевые особенности пассивной индустрии помогли поддержать недавний всплеск депозитов; затраты, гибкость и прозрачность. Компоненты пассивного ETF определяются базовым индексом или сектором вместо усмотрения управляющего фондом. Подход, основанный на невмешательстве, означает, что поставщик может взимать с инвесторов меньшую плату, не беспокоясь о расходах на зарплату сотрудников, комиссионных и исследованиях. Стратегия также рекламирует выгоду более низкого оборота. Когда активы поступают и выходят из фонда более медленными темпами, это приводит к меньшим операционным издержкам и реализованному приросту капитала. Таким образом, инвесторы могут сэкономить, когда придет время подавать свои налоги. Между тем, пассивные ETF более прозрачны, чем активно управляемые инвестиции. Поставщики публикуют данные о взвешивании средств каждый день, предоставляя инвесторам возможность ограничить смещение стратегии и выявить дублирующиеся инвестиции.
Пассивные ETF работают как паевые инвестиционные фонды (UIT) в том смысле, что они сбрасываются через регулярные интервалы. Поставщик фонда также не генерирует внутренний прирост капитала, как активно управляемые фонды. Однако они отличаются от UIT тем, что их можно покупать и продавать в течение обычного торгового дня.
Риски «пассивных ETF»
Критики пассивного инвестирования утверждают, что принцип невмешательства не выдерживает давления падающего рынка. Активный управляющий может вращаться между секторами, чтобы защитить инвесторов от периодов волатильности, но пассивный фонд, который редко приспосабливается к рыночным условиям, может взять на себя основной удар по просадке. Тем не менее, недавний бычий рынок не смог создать условия, при которых активный фонд мог бы превзойти пассивную стратегию.
