Каковы транзакционные издержки
Затраты по сделке - это расходы, понесенные при покупке или продаже товара или услуги. Транзакционные издержки представляют собой рабочую силу, необходимую для доставки товара или услуги на рынок, в результате чего возникают целые отрасли, предназначенные для содействия обменам. В финансовом смысле трансакционные издержки включают комиссионные и спреды брокеров, которые представляют собой разницу между ценой, которую дилер заплатил за ценную бумагу, и ценой, которую платит покупатель.
Каковы транзакционные издержки?
НАРУШЕНИЕ СДЕЛКИ
Транзакционные издержки для покупателей и продавцов - это платежи, которые банки и брокеры получают за свои роли. Существуют также транзакционные издержки при покупке и продаже недвижимости, которые включают комиссионные агента и заключительные расходы, такие как сборы за поиск по названию, сборы за оценку и государственные сборы. Другим типом трансакционных издержек является время и трудозатраты, связанные с перевозкой товаров или товаров на большие расстояния.
Транзакционные издержки важны для инвесторов, поскольку они являются одним из ключевых факторов, определяющих чистую прибыль. Транзакционные издержки уменьшают отдачу, и со временем высокие транзакционные издержки могут означать тысячи долларов, потерянных не только из-за самих затрат, но и потому, что затраты уменьшают объем капитала, доступного для инвестиций. Тарифы, такие как соотношение расходов взаимных фондов, имеют тот же эффект. Различные классы активов имеют разные диапазоны стандартных операционных издержек и сборов. При прочих равных условиях инвесторы должны выбирать для своих типов активы, стоимость которых находится на нижнем уровне диапазона.
Исключение транзакционных издержек
Когда трансакционные издержки уменьшаются, экономика становится более эффективной, и больше капитала и рабочей силы освобождается для производства богатства. Изменения такого рода не проходят без проблем роста, поскольку рынок труда должен приспособиться к своей новой среде.
Одним из видов трансакционных издержек является барьер для общения. Когда у продавца и покупателя, у которого совершенно иное совпадение, нет абсолютно никаких средств связи, трансакционные издержки сделки слишком высоки, чтобы их можно было преодолеть. Банк выполняет роль посредника, связывая сбережения с инвестициями, а процветающая экономика оправдывает доход банка за транзакционные издержки сбора информации и связывания сторон.
Тем не менее, век информации, особенно приток интернета и телекоммуникаций, значительно сократил барьеры для общения. Потребителям больше не нужны крупные учреждения и их агенты для совершения образованных покупок. По этой причине выживанию страхового агента угрожает широкий спектр технологических стартапов, которые ведут веб-сайты, продающие или продвигающие страховые полисы. Легкий доступ к информации и средствам связи, которые предоставляет Интернет, также поставил под угрозу существование таких рабочих мест, как агент по недвижимости, биржевой маклер и продавец автомобилей. Считается, что это то, что уничтожило Скоттрейд.
По сути, цены на многие товары и услуги снизились из-за уменьшения барьеров для общения между обычными мужчинами и женщинами. Ритейлеры и мерчендайзеры также выполняют роль посредников, объединяя потребителей с производителями. В последние годы отрасль розничной торговли также была потрясена: электронная коммерция Amazon.com опередила традиционных гигантов, таких как Kohl's и Macy's, по совокупным показателям, основанным на активах, доходах и рыночной стоимости.
Затраты по сделке взаимного фонда
По данным Edelen, Evans и Kadlec, среднегодовая стоимость транзакций для паевого инвестиционного фонда в США составила 1, 44%. Первая из этих затрат - брокерские комиссии, когда управляющий фондом покупает или продает акции. Фонды с меньшим оборотом будут платить меньше комиссионных брокеров, хотя они могут платить больше, чем индивидуальный инвестор. Крупный взаимный фонд также может нести расходы, связанные с влиянием на рынок, когда значительная покупка акций фонда искусственно ведет к повышению цены. Некоторые менеджеры уменьшают эти затраты, распространяя свои покупки на более длительные периоды времени. Наконец, взаимный фонд столкнется с издержками спреда, которые могут быть больше, когда менеджер торгует акциями через глобальные биржи или акции с меньшей ликвидностью.
