Что такое риск транзакции?
Операционный риск относится к неблагоприятному влиянию, которое колебания обменного курса могут оказать на завершенную транзакцию до расчета. Это валютный риск, связанный с задержкой между заключением договора и его исполнением.
Ключевые вынос
- Риск транзакции относится к неблагоприятному влиянию, которое колебания обменного курса могут оказать на завершенную транзакцию до расчета. Транзакционный риск имеет тенденцию увеличиваться, когда между заключением договора и его исполнением существует длительный период. Транзакционный риск может быть уменьшен путем использование форвардных и опционных контрактов для хеджирования неблагоприятных изменений обменного курса.
Понимание риска транзакции
Как правило, компании, занимающиеся международной торговлей, несут расходы в валюте этой иностранной страны или вынуждены в какой-то момент репатриировать прибыль обратно в свою страну. Когда им приходится участвовать в этих действиях, часто существует задержка между согласованием условий сделки с иностранной валютой и ее выполнением для завершения сделки. Чем больше разница во времени между этими событиями, тем выше риск транзакции, поскольку у валютного курса больше времени для колебаний. Транзакционный риск неизбежно выгоден для одной из сторон сделки, но компании должны проявлять инициативу, чтобы гарантировать защиту суммы, которую они ожидают получить.
Например, если американская компания репатриирует прибыль от продажи в Германии. ему нужно будет обменять евро, которые он получил бы на доллары США (USD). Компания соглашается завершить сделку по определенному курсу евро / доллар. Однако обычно существует временной промежуток между тем, когда была заключена сделка, и тем, когда происходит исполнение или расчет. Если в этот период евро обесценится по отношению к доллару США, тогда компания получит меньше долларов США, когда эта сделка будет завершена.
Если курс евро / доллар на момент заключения сделки составлял 1, 20, то это означает, что 1 евро можно обменять на 1, 20 доллара США. Таким образом, если репатриируемая сумма составляет 1000 евро, то компания ожидает 1200 долларов США. Если обменный курс упадет до 1, 00 на момент расчета, компания получит только 1000 долларов США. Риск сделки привел к убытку в 200 долларов США.
Операционный риск создает трудности для частных лиц и корпораций, работающих в разных валютах, так как обменные курсы могут значительно колебаться в течение короткого периода. Однако есть стратегии, которые компании могут использовать, чтобы минимизировать любые потенциальные потери. Потенциально отрицательный эффект от волатильности может быть уменьшен с помощью многих механизмов хеджирования. Компания может заключить форвардный контракт, который фиксирует курс валюты на определенную дату в будущем. Другая популярная и дешевая стратегия хеджирования - опционы. Приобретая опцион, компания может установить «худшую» ставку для транзакции. Если опцион истекает из денег, тогда компания может выполнить сделку на открытом рынке по более выгодной ставке.
