Что такое Option Margin
Маржа опциона - это денежные средства или ценные бумаги, которые инвестор должен внести на свой счет в качестве обеспечения перед тем, как написать или продать опционы. Маржинальные требования устанавливаются Советом Федеральной резервной системы в Положении T и варьируются в зависимости от типа опциона.
Ключевые вынос
- Опционные поля - это денежные средства или ценные бумаги, которые трейдеры должны предоставить брокеру в качестве обеспечения перед тем, как писать или продавать опционы. Опционная маржа, как правило, основана на Положении T Федерального резерва и варьируется в зависимости от опциона.
Основы опционной маржи
Требования к маржинальным опционам очень сложны и немного отличаются от маржинальных требований к акциям или фьючерсам. В случае с акциями и фьючерсами маржа используется в качестве рычага для увеличения покупательной способности, тогда как маржа опциона используется в качестве обеспечения для обеспечения позиции.
Минимальные маржинальные требования для различных типов базовых ценных бумаг устанавливаются FINRA и биржами опционов. У брокеров могут быть очень разные маржинальные требования, поскольку они могут добавить к минимальным требованиям, установленным регулирующими органами. Некоторые опционные стратегии, такие как покрытые коллы и покрытые путы, не требуют маржи, так как базовый запас используется в качестве обеспечения.
Трейдеры должны запрашивать разрешение на торговлю опционами при открытии нового счета. Часто брокеры классифицируют уровни разрешений при торговле опционами в зависимости от типа используемых стратегий. Покупка опционов, как правило, производится на уровне I, поскольку не требует маржи, но для продажи «голых» пут может потребоваться допуск уровня II и счет маржи. Счета III и IV часто имеют более низкие маржинальные требования.
Требования маржи опционов могут оказать существенное влияние на прибыльность сделки, поскольку она связывает капитал. Сложные стратегии, такие как удушение и переворот, могут включать в себя вычисление требований к нескольким маржам. Трейдеры должны определить маржинальные требования для сделки, прежде чем входить в нее, и убедиться, что они могут удовлетворить эти требования, если рынок развернется против них.
Как избежать необязательных маржинальных требований
Некоторые опционные позиции не требуют наценки. Например, нет никаких требований маржи для длинных опционов, будь то пут или колл. В других случаях трейдеры могут использовать несколько различных стратегий, чтобы избежать требований маржинальной прибыли.
- Покрытые опционы и покрытые опционы - Покрытые опционы и покрытые опционы подразумевают владение базовым пакетом акций, который используется в качестве обеспечения в опционной позиции. Например, если вы владеете 500 акциями QQQ, вы можете продать, чтобы открыть пять контрактов опционов колл QQQ без какой-либо маржи. Дебетовые спреды. Дебетовые спреды включают покупку опционов «в деньгах» и продажу опционов «без денег». В этом случае право использовать длинный опцион по более выгодной цене исполнения возмещает обязательство продавать по менее выгодной цене исполнения, что означает, что маржа не требуется.
Расчет маржинальных требований
Самый простой способ рассчитать маржинальные требования опциона - использовать калькулятор маржи Чикагской биржи опционов (CBOE), который обеспечивает точные маржинальные требования для конкретных сделок. Трейдеры также могут видеть минимальные требования в Руководстве по марже CBOE. Брокерские счета могут иметь аналогичные инструменты, доступные для представления стоимости перед входом в сделку.
