Что такое один-ко-многим?
Один-ко-многим - это тип торговой платформы или рынка, где все покупатели и продавцы заключают сделки с единственным оператором рынка. В то время как при обычном обмене оператором сопоставляются покупатели с продавцами, оператор платформы «один ко многим» будет покупать активы у продавцов и перепродавать покупателям. Все заявки и предложения публикуются платформой или оператором рынка.
Ключевые вынос
- «Один ко многим» - это тип торговой платформы или рынка, на котором все покупатели и продавцы осуществляют операции с единственным оператором рынка. В отличие от стандартной платформы «многие ко многим», «один ко многим» редко используется на рынках капитала.. Для определенных рынков платформа «один ко многим» является более подходящей, чем «многие ко многим».
Понимание один ко многим
Рынок «один ко многим» включает одну группу или организацию, заключающую сделку с несколькими покупателями и продавцами. Однако, в отличие от стандартной платформы «многие ко многим», «один ко многим» редко используется на рынках капитала. Например, Закон о товарных биржах не признает рынки «один ко многим» официальными торговыми средствами.
Платформы «многие ко многим» даны для большинства торгуемых активов, таких как акции, облигации, деривативы, товары и / или валюты. Множество продавцов и покупателей актива собираются вместе на бирже, которая взимает комиссию за обслуживание.
Для определенных рынков более подходящей является платформа «один ко многим». Например, аукционный рынок по искусству. Одно произведение искусства, например, единственная картина Пикассо, будет выставлено на аукцион Sotheby's или Christie's для многих участников торгов.
Тем не менее, поскольку аукционный дом вряд ли сначала приобретет актив у владельца, чтобы перепродать его, он будет продавать искусство только при условии соблюдения резервной цены. Все заявки, а также предложения аукционного дома направляются через аукционный дом. Это не идеальный пример, но он подчеркивает, что не все рынки напрямую связывают покупателей и продавцов. С платформой «один ко многим» посредник - оператор или бизнес.
Пример рынка «один ко многим»
Самым печально известным примером торговой платформы «один ко многим» была Enron Online (EOL), нерегулируемая торговая платформа для торговли газом и электроэнергией, созданная в конце 1990-х годов. Манипулирование рынком, ложная отчетность и фальсификация торговли привели к быстрому упадку Enron EOL.
Enron выступал контрагентом по каждой сделке, которая имела место на бирже. Это означает, что кредит Enron использовался для каждой транзакции. На нормальном рынке расчетная палата гарантирует, что обе стороны сделки получат то, что они должны. На нерегулируемом или внебиржевом рынке существует риск контрагента. Этот тип риска происходит из-за незнания того, может ли другая сторона выполнить поставку на своей стороне сделки.
Изначально Enron имела хорошую репутацию и репутацию, но вскоре начали появляться трещины. Enron больше не мог задерживать конец торгов. Трейдеры, заключившие сделку с Enron, также сбежали, оставив их без того источника дохода, который им был необходим для поддержки их неудачного бизнеса в других областях.
Хотя проект EOL и Enron потерпели неудачу, некоторое время он был успешным для Enron. Платформа в 2000 году провела более 300 миллиардов долларов.
